คู่เงิน EUR/JPY กำลังเผชิญกับสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคที่ซับซ้อนในวันจันทร์นี้ ซึ่งเป็นผลมาจากเบี้ยประกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและสภาพคล่องที่เบาบาง เนื่องจากตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ยังคงปิดทำการเนื่องในวันหยุด Martin Luther King Jr. Day แม้ว่าข่าวภาษีของยุโรปจะครอบงำ แต่การเคลื่อนไหวของราคายังคงเป็นไปในทิศทางของคู่เงินเป็นหลัก ซึ่งสนับสนุนแนวทางการพิจารณาระดับราคาเป็นอันดับแรก แทนที่จะไล่ตามโมเมนตัมในสภาวะตลาดที่มีความอ่อนไหวในวันนี้
ปัจจัยขับเคลื่อนมหภาค: ภาษีและการเสนอราคาป้องกัน
ปัจจัยหลักที่กระตุ้นการเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้คือความเสี่ยงด้านภาษีของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับข่าวพาดหัวที่เกี่ยวข้องกับยุโรปและกรีนแลนด์ การพัฒนานี้ได้ยกระดับเบี้ยประกันความเสี่ยงทางการเมืองทั่วโลกอย่างประสบความสำเร็จ ทำให้ความอยากอาหารเสี่ยงภัยลดลงในคู่สกุลเงินหลัก ในอดีต สภาวะดังกล่าวเป็นประโยชน์ต่อสินทรัพย์ FX ที่ปลอดภัยขึ้น ซึ่งนำไปสู่การเสนอราคาที่ชัดเจนในทั้งเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) และฟรังก์สวิส (CHF)
สภาพคล่องช่วงวันหยุดและการกลับสู่ค่าเฉลี่ย
ด้วยตลาดสหรัฐฯ ที่ปิดทำการ ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจึงมีแนวโน้มที่จะเกิด stop-runs และการกลับสู่ค่าเฉลี่ยอย่างรวดเร็วได้ง่ายขึ้น แรงกระตุ้นในช่วงต้นของตลาดลอนดอนเห็น EUR/GBP อยู่ภายใต้แรงกดดันในขณะที่ JPY ได้รับความต้องการในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย อย่างไรก็ตาม เมื่อช่วงเช้าดำเนินไป การเคลื่อนไหวของราคาก็เปลี่ยนไปสู่การกลับสู่ค่าเฉลี่ย โดยผู้ดูแลสภาพคล่องอาศัยระดับทางเทคนิคที่ประกาศไว้ล่วงหน้าเพื่อจัดการกับความลึกของตลาดที่ขาดหายไป
แนวโน้มทางเทคนิค: ระดับที่มีความสำคัญ
ปัจจุบัน EUR/JPY ซื้อขายอยู่ในช่วงที่ผันผวน โดยความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงดูเหมือนจะ 'ร้อนแรง' เนื่องจากการซื้อขายในช่วงวันหยุดที่เบาบาง นักลงทุนควรให้ความสำคัญกับจุดยึดทางเทคนิคดังต่อไปนี้:
- จุดหมุนรายวัน / จุดสมดุล: ~182.36
- แนวรับทันที: 181.28 และ 180.50
- แนวต้านสำคัญ: 183.44 และ 184.00
การกลับสู่หรือการสูญเสียจุดหมุนที่ 182.36 อย่างชัดเจน จะแยกสัญญาณรบกวนระหว่างวันจากการเคลื่อนไหวที่แท้จริง หากราคายังคงอยู่เหนือระดับนี้ กลยุทธ์การซื้อเมื่อราคาลดลงไปที่ 181.28 อาจเป็นที่นิยมหลังจากที่การทะลุแนวรับล้มเหลว ในทางกลับกัน การซื้อขายที่ยั่งยืนต่ำกว่า 182.36 จะกระตุ้นให้เกิดการขายเมื่อราคาดีดตัวขึ้นไปยังโซนแนวต้าน 183.44
การส่งผ่านสินทรัพย์ข้ามสกุลเงินและอัตราดอกเบี้ย
แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ จะมีการค้นพบราคาแบบเรียลไทม์จำกัดในวันนี้ (2Y ~3.59%, 10Y ~4.24%) แต่การส่งผ่านไปยังตลาด FX ในปัจจุบันได้ถูกขับเคลื่อนโดยเบี้ยประกันความเสี่ยงเป็นหลัก แทนที่จะเป็นความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยสุทธิ นี่เป็นข้อแตกต่างที่สำคัญสำหรับนักลงทุน; ในสภาวะที่สภาพคล่องเบาบาง ข่าวพาดหัวที่น่าตกใจสามารถเปลี่ยนแปลงราคาของยูโรและเยนได้ แม้ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรยังคงค่อนข้างคงที่
- หมายเหตุตลาด USD/JPY: ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยเทียบกับจุดยึดความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ย
- แนวโน้มอัตราเงินเฟ้อยุโรป: การลดเงินเฟ้อมาบรรจบกับความเสี่ยงนโยบายการค้า
- วิเคราะห์ EUR/JPY: ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นจุดยึดการค้าท่ามกลางความผันผวนของความเสี่ยง
- ความเสี่ยงสภาพคล่องวันหยุด: ทำไมช่วงตลาดสหรัฐฯ ที่เบาบางจึงบิดเบือนสัญญาณมหภาค
ข้อสังเกตการดำเนินการเชิงกลยุทธ์
ด้วยลักษณะของตลาดในวันนี้ที่มีแนวโน้ม 'กลับสู่ค่าเฉลี่ย' จึงขอแนะนำให้ใช้ขนาดคำสั่งซื้อขายที่ระมัดระวัง ความน่าจะเป็นที่จะเกิดแนวโน้มที่ชัดเจนในวันนี้ยังคงต่ำ เว้นแต่ว่าการเคลื่อนไหวของราคาปัจจุบันจะยังคงอยู่จนกว่าตลาดสหรัฐฯ จะกลับมาเปิดทำการตามปกติในวันอังคาร นักลงทุนควรจับตาดูปฏิทินที่สำคัญในวันพรุ่งนี้ ซึ่งประกอบด้วยอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ไชน่า (LPR) และข้อมูล CPI ของสหราชอาณาจักร
