FX市場アップデート：RBA利上げと米ドルの体制転換

外国為替市場は現在、実質金利差が価格変動の主役となり、従来のスポットCPI発表を凌駕する、洗練された体制転換（レジームシフト）の局面を迎えています。資金フローが主要通貨ペアに新たな潮流を生み出す中、米ドルは静かな転換期に入り、株式と商品の両方にとってのマクロ経済地図を書き換えています。

アジアの動き：RBAの利上げとPBOCの流動性供給

アジアの取引セッションは、オーストラリア準備銀行（RBA）が金利を3.85%に引き上げるという決定的な動きで始まりました。このタカ派的な動きは、豪ドルに大きな買いをもたらしました。同時に、中国人民銀行（PBOC）は、1月上旬に実施した1.1兆元の巨額の3ヶ月物リバースレポに続き、継続的な流動性供給を示唆しました。この政策的下支えにより、CNHは秩序を保ち、アジアのリスク取引は底堅さを維持しています。

AUD/USDのライブチャートを追跡しているトレーダーにとって、0.69750のピボットは引き続き注目すべき重要なレベルです。世界的な政策の非対称性が高まる中、AUD/USDのライブ価格は、G10諸国における広範なリスクセンチメントの主要な代理指標として機能することがよくあります。AUD/USDのライブチャートを見ると、AUDからUSDへのライブレートが、地域の流動性注入と国内の金利サイクルにどのように反応するかがわかります。現在、AUD/USDのリアルタイムデータは、輸出業者が最近の豪ドル高に対して積極的に売り手となっていることを示唆しており、これは構造的な動きではなく戦術的な動きであることを示唆しています。

欧州のディスインフレと実質金利差

ロンドンでは、インフレデータが1.7%への鈍化を示したことから、焦点はユーロ圏に移りました。総合指数の軟化にもかかわらず、ユーロは驚くほど堅調を維持しました。これは、EUR/USDのライブ価格の動きが、名目インフレの変動よりも実質金利差によってますます動かされていることを示唆しています。金利デスクは短期的な利下げ期待を下方修正し始めており、これがEUR/USDのライブ価格オプションにおけるヘッジ需要の増加につながっています。

EURからUSDへのライブレートは、市場が欧州のイールドカーブのフロントエンドの粘着性を織り込むにつれてサポートを見出しています。EUR/USDのライブチャートを見ると、1.18500のレベルが引き続き主要な体制ピボットとして機能しています。ユーロドルのライブを監視している人々にとって、EUR/USDのリアルタイムフィードは、実需筋のマネージャーが押し目でのユーロ買いを好む傾向が強まっていることを示しており、ポジションのリセットを示唆しています。トレーダーは、次の中央銀行のコメントを前にEUR/USD価格が固まる中、EUR/USDライブチャートを注意深く見守るべきです。

ニューヨーク市場の見通し：データ遅延とドルの動向

ニューヨークセッションでは、以前の報告遅延により、市場は直近のデータ不足に苦慮しています。JOLTSデータが予定され、給与統計が延期される中、米ドルはまちまちの動きを見せています。基本シナリオでは米ドルがレンジ相場を維持することを示唆していますが、明らかに転換が起こっています。ハイベータ通貨はポジティブなリスクセンチメントに支えられており、一方、USD/JPYは拡大する金利差を追跡し続けています。この流動的な期間中、USDのライブ価格は世界的なアンカーであり続け、金からハイテク株まであらゆるものに影響を与えています。

市場シナリオとリスク管理

• 基本シナリオ（55%）：欧州が利下げ観測を後退させ、米国のデータが最終的にコンセンサス付近に着地するため、米ドルはレンジ内で推移します。
• リスクオン（25%）：今後数週間で労働市場の指標が軟化すれば、ドル安を招き、新興国通貨や貴金属を押し上げる可能性があります。
• リスクオフ（20%）：地政学的ショックやエネルギー価格の急騰は安全資産への逃避を引き起こし、USDのリアルタイム価格とCHFを押し上げる可能性があります。

市場が移行期にあるため、効果的なリスク管理が最も重要です。1250億ドルの借り換えパッケージを含む大規模な米国債供給が間近に迫る中、キャリーとコンベクシティのトレードオフは厳しくなっています。トレーダーは、潜在的な政策サプライズを吸収するために、ヘッジブックにオプション性を維持することが推奨されます。

• EUR/USD戦術分析：1.18500ピボット体制での取引
• AUD/USD戦術分析：0.69750ピボット体制での取引