ฟรังก์สวิส (CHF) กลายเป็นสกุลเงินที่ทำผลงานได้ดีที่สุดในช่วงวันที่ 20 มกราคม 2026 เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและการกำหนดราคาจาก “ความเสี่ยงด้านนโยบาย” ได้สร้างแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์สหรัฐและถ่วงน้ำหนักสกุลเงินที่มีค่าเบต้าสูง เช่น ดอลลาร์ออสเตรเลีย แม้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น แรงกระตุ้นหลักของตลาดกลับเป็นการป้องกันความเสี่ยง โดยเน้นช่องทางสินทรัพย์ปลอดภัยที่มีสภาพคล่องสูงเหนือการซื้อขายแบบ carry trade ทั่วไป
บริบทของตลาดและปัจจัยขับเคลื่อนทางเศรษฐกิจมหภาค
การปรับตำแหน่งหลังจากช่วงวันหยุดและการปิดตลาดสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของความเชื่อมั่นที่ชัดเจน ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้น โดยพันธบัตร 2 ปีแตะระดับ ~3.946% และพันธบัตร 10 ปีขยับขึ้นสู่ 4.27% สิ่งนี้ไม่ได้นำไปสู่ความแข็งแกร่งของเงินดอลลาร์สหรัฐในภาพรวม แต่การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยกลับเสริมความผันผวนและความต้องการในการป้องกันความเสี่ยง
หัวข้อข่าวเกี่ยวกับนโยบายการค้ารวมถึง “ข่าวช็อกด้านอุปทาน” ยังคงเป็นจุดสนใจหลัก ซึ่งมักจะทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและการประเมินค่าสกุลเงินซับซ้อนยิ่งขึ้น สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับปฏิสัมพันธ์เหล่านี้ ดูการวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับ ความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและความผันผวนของตลาด
การวิเคราะห์ช่วงการซื้อขาย: ลำดับเหตุการณ์
ช่วงเวลาทำการของตลาดลอนดอน: การป้องกันความเสี่ยงเป็นจุดสนใจ
ในช่วงเช้าของตลาดลอนดอน ตลาดมีท่าทีระมัดระวังมาก ในตอนแรก การขาย USD แสดงออกผ่านคู่สกุลเงินที่มีสภาพคล่องสูงสุด ได้แก่ EUR, GBP และ CHF ข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักรให้ความผันผวนในช่วงแรกสำหรับคู่เงินปอนด์ แต่แนวโน้ม FX โดยรวมยังคงเน้นไปที่มุมมอง “ความเสี่ยง + นโยบาย” มากกว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยอย่างแท้จริง ความเชื่อมั่นนี้สะท้อนไปทั่วตลาดยุโรป ดังที่เห็นใน การพุ่งขึ้นของพรีเมียมความเสี่ยงอัตราภาษีของ DAX
ตลาดนิวยอร์กเปิด: การกลับเข้าสู่ตลาดเงินสด
เมื่อตลาดเงินสดสหรัฐฯ เปิดทำการอีกครั้งในเวลา 09:30 น. ตามเวลานิวยอร์ก กิจกรรมการป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ก็เพิ่มขึ้น ความอ่อนแอของหุ้น (โดย S&P 500 futures ลดลงประมาณ 1.0%) ได้เสริมตำแหน่งการป้องกันของ FX ดัชนี DXY ซื้อขายอยู่ในช่วง 98.0200–98.9000 ซึ่งยังคงอ่อนไหวต่อกระแสข่าวเป็นอย่างมาก
การวิเคราะห์ทางเทคนิค AUD/CHF ที่ครอบคลุม
AUD/CHF ปิดช่วงการซื้อขายหลักที่ 0.53286 ลดลง 0.54% จากราคาเปิดที่ 0.53566 การเคลื่อนไหวนี้มีลักษณะการกำหนดราคาซ้ำของ USD เป็นอันดับแรก โดยดอลลาร์ออสเตรเลียพยายามดิ้นรนเพื่อหาแนวรับในฐานะสกุลเงินสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีค่าเบต้าสูง
ระดับราคาสำคัญ
- แนวต้านระหว่างวัน: 0.53928
- ระดับ Pivot/ค่าเฉลี่ย: 0.53403
- แนวรับทันที: 0.52994 (จุดต่ำสุดระหว่างวัน)
ในทางเทคนิค ระดับ 0.52994 ทำหน้าที่เป็นแนวรับแรกสำหรับเทรดเดอร์ฝั่งซื้อ หากหลุดแนวรับนี้ไป อาจส่งสัญญาณถึงการลดลงที่ลึกกว่าเดิม ในขณะที่การรักษาระดับเหนือจุด Pivot ที่ 0.53403 เป็นสิ่งจำเป็นเพื่อทำให้โมเมนตัมขาลงคงที่
อัตราดอกเบี้ยและผลกระทบข้ามสินทรัพย์
ช่วงการซื้อขายนี้พิสูจน์ให้เห็นว่าปัจจุบันเราอยู่ในระบอบการจัดการความเสี่ยง ผลตอบแทนที่สูงขึ้นในสหรัฐฯ แข่งขันกับความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้พฤติกรรมการ carry trade แบบคลาสสิกเงียบลง เมื่อเปรียบเทียบกับพันธบัตรเยอรมัน 10 ปี (ประมาณ 2.768%) และพันธบัตรญี่ปุ่น 10 ปี (ประมาณ 2.163%) พบว่าตลาดโลกกำลังกำหนดราคาการเติบโตที่ชะลอตัวลงเนื่องจากข่าวช็อกทางการค้า ซึ่งสอดคล้องกับข้อสังเกตล่าสุดเกี่ยวกับ มุมมองของ ECB เกี่ยวกับความเสี่ยงจากอัตราภาษี
สิ่งที่จะต้องจับตาต่อไป
ผู้เข้าร่วมตลาดควรจับตาดูประกาศเศรษฐกิจและเหตุการณ์ต่อไปนี้ตลอด 24 ชั่วโมงข้างหน้า:
- ข้อมูลที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ (วันพุธ): ใบอนุญาตก่อสร้างและการเริ่มก่อสร้างบ้านจะให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการถ่ายทอดนโยบาย
- ตัวชี้วัดกิจกรรมของสหรัฐฯ: ยอดขายบ้านรอการปิดการขายมีกำหนดออกเวลา 10:00 น. ตามเวลานิวยอร์ก
- ความเสี่ยงจากข่าว: การอัปเดตนโยบายการค้ายังคงเป็น “ความเสี่ยงช่องว่าง” หลักสำหรับการเปลี่ยนผ่านระหว่างตลาดลอนดอนและนิวยอร์ก
