MOEX 러시아 지수 분석: 정책 리스크 재평가로 지수 하락

정책 불확실성 증가로 동유럽 주식 전반에 걸쳐 위험 프리미엄이 광범위하게 재평가됨에 따라 MOEX 러시아 지수는 런던 오전 거래에서 하락했습니다. 장기채 수익률이 경직되고 지정학적 헤드라인이 시장 심리를 주도하면서 지수는 중요한 장중 지지선으로 미끄러져 내려갔습니다.

시장 심리: 점진적인 위험 회피에 집중

현재 시장 움직임은 강제 청산보다는 계산된 포지션 축소를 반영합니다. 에너지 부문에 대한 비중이 높은 MOEX 벤치마크는 진화하는 지정학적 위험 프리미엄과 무역 정책 변화에 특히 민감하게 반응합니다. 이러한 상황에서 지수는 미시적 기본 요소의 집합이라기보다는 지배적인 할인율과 위험 프리미엄을 직접적으로 표현하는 역할을 합니다.

세션별 분석

아시아 종가 ~ 런던 개장

아시아 세션 동안 관찰된 신중함은 유럽 개장으로 원활하게 이어졌습니다. 대형 수출업체들은 무역에 대한 발언에 매우 민감하게 반응하여 초기 거래 시간(런던 시간 07:10–08:10) 동안 지수가 억제되었습니다.

런던 오전 세션

런던 시간 09:00에서 11:30 사이의 거래는 질서 있는 위험 회피가 특징이었습니다. 새로운 위험을 추가하려는 기관 투자자들의 욕구는 제한적이었고, 시장은 뉴욕 개장에서 추가 촉매제를 기다리는 동안 주로 확립된 기술적 수준을 탐색했습니다.

기술적 수준 및 시장 구조

최신 스냅샷 기준으로 MOEX 러시아 지수는 약 0.42% 하락한 2,738.65 근처에서 거래되고 있습니다. 시장 참가자들은 다음 기술적 기준점을 면밀히 주시하고 있습니다.

• 즉시 지지선: 2,727.65(현재 일중 저점)에 이어 2,730 심리적 기준점.
• 주요 저항선: 2,746.26(현재 일중 고점) 및 2,740 지점.
• 시세 기준점: 2,740 이상에서 지속적으로 거래되면 변동성 압축을 나타내지만, 2,730을 돌파하면 상당한 하방 위험이 지속됩니다.

향후 전망 및 시나리오

기본 시나리오(62% 확률)는 높은 불확실성과 함께 제한된 움직임을 보이는 오후를 예상합니다. 시장은 헤드라인에 민감하지만 질서 정연하게 움직일 것으로 예상되며, 명확한 긴장 완화 촉매가 나타나지 않는 한 랠리는 확립된 저항선에서 사라질 가능성이 높습니다.

반대로, 위험 회피 지속(20% 확률)은 지정학적 발언의 새로운 격화 또는 금융 시장의 추가 긴축으로 인해 촉발될 것입니다. 이는 지수가 2,727.65 저점을 돌파하고 2,707 수준으로 체계적으로 하락하는 결과를 초래할 수 있습니다.