تحليل مؤشر MOEX الروسي: تراجع المؤشر مع إعادة تسعير مخاطر السياسة

تداول مؤشر MOEX Russia بانخفاض خلال جلسة لندن الصباحية مع تسبب ارتفاع عدم اليقين في السياسات في إعادة تسعير واسعة لعلاوات المخاطر عبر أسهم أوروبا الشرقية. ومع بقاء عوائد الأجل الطويل ثابتة ودفع العناوين الجيوسياسية للمعنويات، انزلق المؤشر نحو مستويات دعم حرجة خلال اليوم.

معنويات السوق: التركيز على خفض المخاطر التدريجي

يعكس تحرك السوق الحالي خفضاً محسوباً في التعرض بدلاً من التصفية القسرية. يظل مؤشر MOEX، المرجح بشدة لقطاع الطاقة، حساسًا بشكل خاص لعلاوة المخاطر الجيوسياسية المتطورة وتغيرات السياسة التجارية. في هذا النظام، تعمل المؤشرات بشكل أقل كسلال من الأساسيات الدقيقة وأكثر كتعابير مباشرة لمعدل الخصم وعلاوة المخاطر السائدة.

تحليل الجلسة بجلسة

إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن

انتقل الحذر الملاحظ خلال الجلسة الآسيوية بسلاسة إلى الافتتاح الأوروبي. ظلت الشركات المصدرة الكبيرة حساسة للغاية للخطاب التجاري، مما أبقى المؤشر مغطى خلال الساعة الأولى من التداول (07:10–08:10 بتوقيت لندن).

جلسة لندن الصباحية

تميز التداول بين الساعة 09:00 والساعة 11:30 بتوقيت لندن بخفض منظم للمخاطر. ظل شهية المؤسسات لإضافة مخاطر جديدة محدودة، حيث تداول السوق إلى حد كبير المستويات الفنية المحددة بينما كان ينتظر محفزات إضافية من افتتاح نيويورك.

المستويات الفنية وهيكل السوق

اعتبارًا من آخر لقطة، يتداول مؤشر MOEX Russia بالقرب من 2,738.65، بانخفاض حوالي 0.42٪. يراقب المشاركون في السوق عن كثب المستويات الفنية التالية:

• الدعم الفوري: 2,727.65 (أدنى مستوى لليوم الحالي) يليه المحور النفسي 2,730.
• المقاومة الرئيسية: 2,746.26 (أعلى مستوى لليوم الحالي) والمقبض 2,740.
• مؤشر النظام: يشير التداول المستدام فوق 2,740 إلى انضغاط التقلبات، بينما يحافظ اختراق 2,730 على مخاطر الذيل الأيسر الكبيرة على الطاولة.

التوقعات والسيناريوهات المستقبلية

يشير سيناريو الحالة الأساسية (احتمال 62٪) إلى فترة ما بعد الظهر تتسم بالتقلبات وعدم اليقين المرتفع. من المتوقع أن تظل الأسواق حساسة للعناوين الرئيسية ولكنها منظمة، مع احتمال تراجع الارتفاعات عند مستويات المقاومة المحددة ما لم يظهر محفز واضح لخفض التصعيد.

على العكس من ذلك، فإن استمرار سيناريو تجنب المخاطر (احتمال 20٪) سيتم تفعيله بتصعيد متجدد في الخطاب الجيوسياسي أو تشديد إضافي للظروف المالية. وهذا من شأنه أن يؤدي على الأرجح إلى اختراق المؤشر أدنى مستويات 2,727.65 مع متابعة منهجية نحو مستوى 2,707.

• تحليل مؤشر MOEX روسيا: تراجع المؤشر مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفة الجمركية
• صدمة جرينلاند الجيوسياسية: لماذا تقلل الأسواق من تسعير مخاطر النظام