Analisis Pasaran Bon: Menguraikan Aliran Hujung Minggu & Permintaan Durasi

Apabila sesi perdagangan terakhir Januari 2026 berakhir, landskap pendapatan tetap mendedahkan peralihan tingkah laku pelabur yang canggih. Walaupun harga mewakili transaksi sejarah, data aliran semasa bertindak sebagai pengesan penipuan utama pasaran, memberi isyarat siapa yang berkelip dan di mana pergerakan struktur utama seterusnya sedang dilancarkan.

Menganalisis Aliran Masuk Global dan Kedudukan Pasaran

Data terkini dari Reuters menyoroti aliran masuk yang signifikan ke dalam dana bon A.S. bersama minat ekuiti yang berterusan. Pergerakan segerak ini menunjukkan bahawa peserta pasaran tidak berundur ke posisi pertahanan tetapi sebaliknya membina pendedahan yang seimbang. Dengan kontrak kadar hadapan yang menunjukkan pelonggaran sederhana hingga 2026, persekitaran semasa memihak kepada mereka yang dapat membezakan antara turun naik sementara dan perubahan rejim struktur. Sebagai contoh, data langsung harga US10Y mencerminkan pasaran yang berdepan dengan penutupan 4.241%, berfungsi sebagai penambat kritikal untuk sentimen yang lebih luas.

Di Mana Data Aliran Dinyatakan Terlebih Dahulu

Dalam rejim semasa, "belly" keluk (5–10Y) kekal sebagai destinasi pilihan bagi pelabur yang mencari durasi tanpa risiko cembung melampau yang terdapat di hujung panjang. Sementara itu, hujung hadapan (0–3Y) terus berfungsi sebagai ekspresi taktikal jangkaan dasar segera. Apabila menjejaki carta US10Y secara langsung, pemerhati akan mendapati bahawa hasil 10 tahun sedang berjuang untuk mengekalkan kedudukannya dalam zon pivot 4.24% yang ditetapkan, tahap yang secara sejarah telah menentukan rentak putaran pendapatan tetap yang lebih luas.

Gambaran Keluk: Mengukur Premium Tempoh

Pada penutupan Jumaat 30 Januari 2026, keluk hasil menunjukkan geometri tertentu: 2Y berada pada 3.527%, 10Y pada 4.241%, dan 30Y pada 4.872%. Ini menghasilkan penyebaran 2s10s sebanyak 0.714pp dan penyebaran 10s30s sebanyak 0.631pp. Bentuk keluk sedemikian adalah ciri naratif 'tinggi-untuk-jangka-masa-lebih-lama tetapi tidak selama-lamanya'. Memantau carta US10Y secara langsung adalah penting bagi pedagang yang ingin mengenal pasti sama ada penjual marginal semakin letih, kerana sebarang anjakan kecil dalam naratif makro boleh memaksa perhimpunan durasi yang cepat.

Perubahan Rejim: Mengenal Pasti Keletihan Penjual

Untuk mengesahkan anjakan sebenar dalam dinamik pasaran, tiga semakan praktikal diperlukan. Pertama, kita mesti memerhatikan sama ada hasil gagal meningkat pada tajuk utama negatif, menunjukkan bahawa tekanan jualan telah mencapai kemuncaknya. Kedua, kita mencari lelongan yang jelas dengan mudah walaupun bekalan yang banyak—tanda jelas bahawa "wang sebenar" kembali terlibat. Akhirnya, dengan menonton suapan realtime US10Y, kita dapat memastikan sama ada hasil jatuh pada berita positif, yang mengesahkan bahawa permintaan durasi kembali dengan bersungguh-sungguh. Ketekalan kadar langsung US10Y sekitar tahap ini akan menentukan kejayaan perdagangan bawaan menjelang bulan baharu.

• Analisis Hasil AS 10Y: Menavigasi Zon Pertempuran Pivot 4.24%
• Analisis Volatiliti Pasaran Bon: Mengapa Rejim Tenang Menimbulkan Risiko
• Analisis Perbendaharaan AS 30Y: Menguji Pivot Meter Defisit 4.889%
• Ulasan Pasaran Bon: Hasil Perbendaharaan AS 30Y Mengekalkan Bida Premium Tempoh 4.87%

Pendedahan Risiko: Kandungan ini disediakan untuk tujuan maklumat dan ulasan sahaja dan bukan merupakan nasihat kewangan. Prestasi masa lalu tidak menunjukkan hasil masa depan.