Zaufanie w Wielkiej Brytanii stabilizuje się: Rynek pracy ogranicza wzrost

W styczniu tego roku zaufanie w biznesie i wśród konsumentów w Wielkiej Brytanii wykazało znaczące oznaki ożywienia, w miarę łagodzenia niepewności fiskalnej po ostatnich wyjaśnieniach politycznych. Chociaż perspektywy są konstruktywne, brytyjski rynek pracy pozostaje kluczowym czynnikiem dla średnioterminowego wzrostu w głównych parach opartych na GBP.

Rynek pracy jako zmienna decydująca

Cykl gospodarczy Wielkiej Brytanii pozostaje wyjątkowo wrażliwy na dochody z pracy. Jeśli zatrudnienie i płace ostygną bez gwałtownego wzrostu bezrobocia, Wielka Brytania może utrzymać umiarkowany wzrost; jednakże, jeśli warunki na rynku pracy się pogorszą, obecne wzrosty zaufania mogą szybko zaniknąć. W tym środowisku, monitorowanie kursu GBPUSD na żywo staje się kluczowe dla traderów oceniających względną siłę funta brytyjskiego w stosunku do dolara. Stabilne zatrudnienie jest niezbędne do wspierania wzrostu pomimo obecnego środowiska wysokich stóp procentowych.

Uczestnicy rynku powinni zauważyć, że fluktuacje kursu GBP USD na żywo często odzwierciedlają zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych, napędzane danymi o zatrudnieniu krajowym. Kiedy zaufanie się poprawia, rynek stóp procentowych zazwyczaj staje się mniej gołębi, zwłaszcza jeśli inflacja płacowa i usługowa pozostaje uporczywa. Dlatego akcja kursu GBP/USD na żywo często zależy od danych o wzroście płac w takim samym stopniu, jak od danych o inflacji CPI.

Zaufanie a twarde dane

Chociaż badania biznesowe i konsumenckie poszły w górę w styczniu, ważne jest, aby pamiętać, że badania przodują, a twarde dane podążają za nimi. Utrzymująca się poprawa nastrojów konsumentów, która niedawno osiągnęła wielomiesięczny szczyt, ma tendencję do manifestowania się w wydatkach detalicznych i inwestycjach korporacyjnych z opóźnieniem. Traderzy korzystający ze śledzenia kursu GBP USD powinni szukać potwierdzenia w wolumenach sprzedaży detalicznej, aby potwierdzić obecny optymizm. Wszelkie rozbieżności między danymi z badań a rzeczywistymi wydatkami prawdopodobnie spowodują, że wykres GBP USD na żywo powróci do stanu ograniczonego zakresu, a zmienność będzie koncentrować się wokół kolejnego makroekonomicznego katalizatora.

Poziomy techniczne i mapowanie polityki

Wykres GBP USD na żywo odzwierciedla obecnie rynek próbujący wycenić miękkie lądowanie. W reżimie „utrzymania” stóp procentowych przez Bank Anglii bilans ryzyka ma większe znaczenie niż stan bazowy. Obserwujemy zmiany w opisie przez bank centralny luzu na rynku pracy i uporczywości inflacji. Analiza kanału GBP USD w czasie rzeczywistym pozwala na wyodrębnienie sygnałów dotyczących marginalnej zmiany ścieżki polityki; jeśli publikacja popchnie wycenę krótkoterminową, kurs GBP do USD na żywo zostanie ponownie wyceniony jako drugorzędne wyrażenie tego impulsu stóp procentowych.

Traderzy powinni również monitorować parę o przydomku funt dolar na żywo pod kątem płynności podczas przejęcia handlu między Londynem a Nowym Jorkiem. Wykonanie powinno pozostać zdyscyplinowane, ponieważ pierwszy ruch po publikacji wiadomości często jest informacją, a nie absolutną prawdą. Jaśniejsze okazje zazwyczaj pojawiają się, gdy rynek ujawni, czy istnieje dalszy popyt na nowych poziomach technicznych.

Co dalej obserwować

• Publikacje dot. rynku pracy w Wielkiej Brytanii: Stopa bezrobocia, oferty pracy i wzrost płac.
• Skład inflacji: Dane o usługach i czynszach w poszukiwaniu oznak ukrytej uporczywości.
• Wskaźniki konsumentów: Wolumeny sprzedaży detalicznej w celu potwierdzenia wyników badań zaufania.

Dla tych, którzy patrzą na szersze implikacje rynkowe, pozytywne zaskoczenia dla wzrostu zazwyczaj powodują stromy wzrost krzywych dochodowości, podczas gdy pozytywne dla inflacji, ale negatywne dla wzrostu zaskoczenia mają tendencję do ich spłaszczania, często wymuszając rotację w kierunku defensywnych zabezpieczeń duration. Dopóki inflacja pozostaje blisko celu, zaskoczenia dotyczące aktywności i rynku pracy będą nadal dominować w trajektorii kursu GBP USD na żywo.

• Strategia GBP/USD: Handel wokół pivotu 1.37500 i przejęcia londyńskiego
• Strategia GBP/JPY: Nawigacja po strefie decyzyjnej pivotu 210.500