ดัชนี DE40 (DAX) ปรับตัวลดลงเมื่อวันที่ 20 มกราคม 2569 เนื่องจากเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านภาษีที่กว้างขึ้นและความผันผวนของสินทรัพย์ข้ามประเภทที่เพิ่มขึ้นได้บั่นทอนความสนใจของนักลงทุนในหุ้นวัฏจักรของยุโรป ด้วยความขัดแย้งทางการค้ากับกรีนแลนด์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น ดัชนีอ้างอิงจึงตกอยู่ภายใต้แรงกดดันโดยตรง ส่งผลให้มีการเทขายอย่างมีระเบียบในขณะที่สินทรัพย์ที่มีอายุยาวและความเสี่ยงในภาคอุตสาหกรรมลดลง
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ความเสี่ยงด้านนโยบายและแรงกดดันจากอัตราผลตอบแทน
ปัจจัยเร่งหลักสำหรับโมเมนตัมขาลงในปัจจุบันคือสภาพแวดล้อมที่มีภัยคุกคามสองประการ ได้แก่ อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้นและวาทศิลป์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น อัตราดอกเบี้ยยังคงทรงตัวในส่วนท้ายของเส้นอัตราผลตอบแทน ซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยระยะยาวสูงขึ้นและจำกัดการเข้าซื้อเมื่อราคาลดลงในตลาดหุ้น ในขณะเดียวกัน การเข้าซื้อในสินทรัพย์ปลอดภัยก็ทวีความรุนแรงขึ้น โดยโลหะมีค่ามีประสิทธิภาพดีกว่าในขณะที่ตลาดหุ้นปรับราคาความเสี่ยงหางของมาตรการตอบโต้ทางการค้าใหม่
สรุปช่วงการซื้อขาย: ยุโรปภายใต้แรงกดดัน
วันซื้อขายเริ่มต้นด้วยบรรยากาศการป้องกันความเสี่ยงที่สืบทอดมาจากช่วงการซื้อขายในเอเชีย เมื่อตลาดลอนดอนเปิด เบี้ยประกันความเสี่ยงก็เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในภาคยานยนต์และสินค้าหรูหรา เมื่อถึงช่วงเช้าของตลาดนิวยอร์ก การเปิดตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ยืนยันถึงสภาวะการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง โดยความผันผวนโดยนัยยังคงสูง และการฟื้นตัวเล็กน้อยถูกตอบโต้ด้วยแรงเทขายอย่างรุนแรง
ระดับทางเทคนิคและแนวโน้มภูมิภาค
จากมุมมองทางเทคนิค ราคาเคลื่อนไหวอย่างมีระเบียบแต่ต่อเนื่อง ระดับ 24,500 ทำหน้าที่เป็นจุดหมุนทางจิตวิทยาที่สำคัญ การทะลุระดับนี้อย่างต่อเนื่องอาจทำให้ความเสี่ยงขาลงยังคงอยู่ ในขณะที่ขาขึ้นจำเป็นต้องฟื้นระดับ 24,750 เพื่อส่งสัญญาณการบีบอัดความผันผวน
- แนวรับ: 24,507.11 (ระดับต่ำสุดของวัน) / 24,500 (แนวรับทางจิตวิทยา)
- แนวต้าน: 24,758.32 (ระดับสูงสุดของวัน) / 24,750 (จุดบ่งชี้สภาวะตลาด)
การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์
การเคลื่อนไหวของตลาดหุ้นถูกขับเคลื่อนด้วยนโยบายอย่างชัดเจน ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงสู่ระดับ 98.40 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปียังคงสูงขึ้นที่ประมาณ 4.288% ในสภาวะเช่นนี้ ตลาดหุ้นมีพฤติกรรมคล้ายกับผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนมากขึ้น ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นจะเพิ่มอัตราส่วนลดและบีบอัดมูลค่าการประเมินในกลุ่มอุตสาหกรรมของเยอรมนี
แนวโน้ม: ภายใน 24 ชั่วโมงข้างหน้า
ผู้เข้าร่วมตลาดจะยังคงให้ความสำคัญอย่างมากต่อการประชุมดาวอส (19-23 มกราคม) เพื่อดูการเปลี่ยนแปลงในภาษาการค้าหรือข้อความการเติบโต นอกจากนี้ การตอบสนองสภาพคล่องในช่วงเปิดตลาดเงินสดของนิวยอร์กจะเป็นสิ่งสำคัญในการพิจารณาเบต้าของโลก และว่าการขยายตัวของการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงจะดำเนินต่อไปได้อีกหรือไม่
