Chỉ số DE40 (DAX) đã giảm vào ngày 20 tháng 01 năm 2026, khi phí bảo hiểm rủi ro thuế quan mở rộng và biến động liên tài sản tăng cao đã làm giảm khẩu vị của nhà đầu tư đối với các cổ phiếu chu kỳ ở châu Âu. Với cuộc tranh chấp thương mại Greenland leo thang, chỉ số chuẩn này trở thành tâm điểm, dẫn đến một đợt bán tháo có kỷ luật khi các khoản nắm giữ có thời hạn dài và các ngành công nghiệp bị giảm kỳ vọng.
Yếu tố thúc đẩy thị trường: Rủi ro chính sách và áp lực lợi suất
Chất xúc tác chính cho đà giảm hiện tại là môi trường đe dọa kép bao gồm lợi suất dài hạn tăng cao và các phát biểu địa chính trị leo thang. Lãi suất vẫn cố định ở phần cuối của đường cong, làm tăng phí bảo hiểm kỳ hạn và hạn chế việc mua vào cổ phiếu khi giá giảm. Đồng thời, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn tăng cường, với kim loại quý hoạt động tốt hơn trong khi thị trường chứng khoán đã định giá lại các rủi ro đuôi của việc trả đũa chính sách thương mại mới.
Tổng kết phiên giao dịch: Châu Âu bị ảnh hưởng
Ngày giao dịch bắt đầu với một tâm lý phòng thủ kế thừa từ phiên châu Á. Khi phiên London mở cửa, phí bảo hiểm rủi ro đã nhanh chóng mở rộng, đặc biệt trong các ngành ô tô và hàng xa xỉ. Đến sáng New York, việc mở cửa thị trường tiền mặt tại Mỹ đã xác nhận chế độ rủi ro giảm, với biến động ngụ ý tiếp tục tăng và các đợt tăng nhẹ được đáp ứng bằng dòng bán mạnh.
Mức kỹ thuật và Triển vọng khu vực
Từ góc độ kỹ thuật, hành động giá vẫn có trật tự nhưng kiên trì. Mức 24.500 đóng vai trò là một điểm xoay tâm lý quan trọng. Một đợt phá vỡ bền vững dưới mức này có thể giữ các rủi ro đuôi bên trái trong cuộc chơi, trong khi các nhà đầu cơ giá lên cần lấy lại mức 24.750 để báo hiệu sự thu hẹp biến động.
- Hỗ trợ: 24.507,11 (Thấp nhất trong ngày) / 24.500 (Hỗ trợ tâm lý)
- Kháng cự: 24.758,32 (Cao nhất trong ngày) / 24.750 (Điểm đánh dấu chế độ)
Truyền dẫn liên tài sản
Bảng điện tử cổ phiếu rõ ràng được dẫn dắt bởi chính sách. Trong khi chỉ số đồng đô la Mỹ giảm nhẹ về mức 98,40, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn cao hơn ở mức khoảng 4,288%. Trong chế độ cụ thể này, cổ phiếu đang hoạt động giống như các sản phẩm biến động; sự không chắc chắn cao hơn thực sự làm tăng tỷ lệ chiết khấu và nén bội số định giá trên các ngành công nghiệp Đức.
Nhìn về phía trước: 24 giờ tới
Những người tham gia thị trường sẽ tiếp tục tập trung cao độ vào Davos (19–23 tháng 1) để tìm kiếm bất kỳ sự thay đổi nào trong ngôn ngữ thương mại hoặc thông điệp tăng trưởng. Ngoài ra, phản ứng thanh khoản trong thời gian mở cửa thị trường tiền mặt tại New York sẽ rất cần thiết để xác định beta toàn cầu và liệu đợt mở rộng rủi ro đã có thêm không gian để chạy hay không.
