天然氣價格策略：掌握 3.7350 阻力樞軸

天然氣 2026 年 3 月合約在 2 月 2 日交易時段經歷了顯著的宏觀驅動的重新定價，資產負債表限制和波動性飆升導致價格急劇重估，暴跌超過 16%。在 3.6560 美元/百萬英熱單位的交易水平，市場目前陷入由流動性主導的模式，技術邊界優先於長期基本面。

市場格局：波動性與價格彈性

在近期宏觀衝擊之後，美國天然氣的交易方式變得更像是天氣指數期權，而非標準商品。在這種環境下，即使是天氣預報中的微小變化，也會轉化為過大的價格彈性。NG1! 實時價格顯示當日區間從 3.5880 延伸至 3.7350，反映出一個市場，其中展期和價差機制正在放大近月合約的變動。對於追蹤 NG1! 實時圖表的交易者而言，價格行為對跨資產輸入（特別是美元指數 (DXY) 和 10 年期美國國債收益率）的敏感性越來越高。

隨著流動性減弱，NG1! 實時圖表強調，方向性信念現在需要「接受」——定義為突破並持續堅守——超越既定界限。若無此情況，均值回歸仍是主導力量。交易者應密切監測 NG1! 實時數據，因為在這些高波動週期中，價格在區間邊緣未能突破的歷史上往往會迅速反彈。

技術決策圖：支撐與阻力

目前的設定需要嚴格的區間紀律。主要阻力區定於 3.7350，其次是 3.7910 的次級上限。突破這些水平的「接受」將表現為突破、淺層回撤，並在重新測試時堅守。相反，NG1! 實時匯率在 3.5880 找到即時支撐。若跌破此支撐位未能收復，則很可能引發更深層次的清算，跌向 3.5342。

逐節分析

• 倫敦早盤：在最初的宏觀衝擊後，流動性有所改善。市場從追逐動能轉向管理獲利了結與補倉。
• 紐約開盤：跨資產波動性起到放大作用。隨著股票和利率波動，天然氣價格成為衡量廣泛風險情緒的指標。

策略情景與執行

我們的基本情況（55% 機率）表明，隨著最初的宏觀衝擊消退，區間紀律將佔據主導地位。我們預計在 3.5880–3.7350 走廊內將出現雙向交易。然而，如果美元走軟，可能會出現動能延伸，將天然氣圖表推向 3.7910 水平。在這種天然氣實時環境中，有效的風險管理要求縮小倉位規模並快速失效，而不是設置更寬的止損。

交易者還應密切關注相關能源市場，以衡量更廣泛的情緒。例如，布蘭特原油價格策略提供了關於當前能源風險溢價如何在整個市場中定價的絕佳背景。

接下來的關注點

隨著我們深入 2 月份交易時段，重點仍然在於天氣軌跡的偏差，而非實際氣溫。此外，如果天然氣實時圖表持續顯示高度波動，保證金動態可能會使流動性主導基本面。驗證 3.7350 水平的買盤支持，是任何持續看漲趨勢轉變的關鍵觸發點。

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• 布蘭特原油價格策略：應對 68.05 美元阻力位
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