مذكرة سوق USD/MXN: حساسية العائد ومخاطر التعريفات الجمركية

يتنقل زوج USD/MXN حاليًا في مشهد معقد من حساسية عملة الفائدة وتصاعد مخاطر العناوين الرئيسية العالمية. مع بقاء أسواق النقد الأمريكية مغلقة لعطلة يوم مارتن لوثر كينغ جونيور، يواجه البيزو المكسيكي صراعًا بين ملف العائد الجذاب وعلاوة المخاطر السياسية المتزايدة التي أثارتها العناوين الرئيسية للتجارة الأوروبية والغرينلاندية.

محركات السوق: مخاطر التعريفات الجمركية وسيولة العطلات

المحفز الرئيسي لتحركات الأسعار اليوم هو تصاعد مخاطر التعريفات الجمركية الأمريكية، مما رفع علاوة المخاطر السياسية العالمية وقلص شهية المخاطرة العامة. بينما اجتذبت العملات الدفاعية مثل الين الياباني والفرنك السويسري عطاءات الملاذ الآمن، يظل البيزو المكسيكي شديد الحساسية لهذه التحولات في المعنويات.

مع إغلاق الأسواق الأمريكية، تظل السيولة ضعيفة، مما يجعل الزوج عرضة لملاحقة المراكز وارتداد السعر حول المستويات الفنية المحددة. في هذه البيئة، يعطي المشاركون في السوق الأولوية لنهج "المستويات أولاً" على ملاحقة الزخم العدواني.

تفاصيل الجلسة: تدفق لندن وانضباط النطاق

خلال جلسة لندن الصباحية، كان الاندفاع الأولي مدفوعًا بوضوح بالعناوين الرئيسية. دعم الطلب الدفاعي في البداية الين والفرنك السويسري، بينما حاول البيزو المكسيكي التفوق بناءً على خلفية دعمه الجذابة. ومع ذلك، مع تقدم الجلسة، تحولت حركة السعر نحو الانحدار المتوسط، حيث تحوم الأسعار الفورية حول مستوى 17.5772.

تتجه أنظار السوق الآن نحو جلسة آسيا القادمة، وتحديداً قرار سعر الإقراض الأساسي في الصين (LPR)، وصدور مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة، والذي سيحدد ما إذا كانت صدمة العناوين الرئيسية اليوم ستتحول إلى اتجاه مستمر بمجرد عودة عمق السوق يوم الثلاثاء.

المستويات الفنية للمراقبة

• نقطة الارتكاز اليومية: 17.6197
• الدعم الفوري: 17.5713 و 17.5000
• المقاومة الرئيسية: 17.6681 و 17.7500

يعتبر مستوى 17.6197 نقطة التوازن الحرجة اليوم. استعادة أو فقدان هذا المحور بشكل واضح سيفصل على الأرجح الضوضاء اليومية عن استمرار الاتجاه الحقيقي.

انتقال الأصول المتعددة

اندفاع العملات الأجنبية اليوم مدفوع بشكل ملحوظ بعلاوة المخاطر بدلاً من الانجراف الصافي لفروقات الأسعار. مع ثبات عوائد سندات الخزانة الأمريكية بسبب العطلة، ظل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) ثابتًا نسبيًا بالقرب من 98.915. يشير هذا إلى أنه حتى في غياب حركة العائد، فإن العناوين الجيوسياسية كافية لدفع تقلبات كبيرة في أزواج الأسواق الناشئة عالية المخاطر مثل USD/MXN.

سيناريوهات التداول التكتيكي

السيناريو الأساسي: التداول ضمن نطاق مع الانحدار المتوسط (احتمالية 62%)

توقع أن يظل زوج USD/MXN محصورًا ضمن نطاق 17.5713-17.6681. بدون وجود محفز مشاركة سوق النقد الأمريكية، من المرجح إحصائيًا أن تنجح التلاشيات عند أطراف النطاق أكثر من محاولات الاختراق.

عكس المخاطر: تجدد العروض الدفاعية (احتمالية 19%)

إذا ظهرت لغة تصعيد جديدة بخصوص السياسة التجارية، فقد يشهد البيزو المكسيكي تحركًا صعوديًا مدفوعًا بوقف الخسارة. يجب على المتداولين مراقبة مستوى 17.7681؛ اختراق مستدام لهذا المستوى سيشير إلى تحول في النظام بعيدًا عن سلوك النطاق الحالي.

لمزيد من التحديثات حول كيفية تأثير السياسة التجارية على تقلبات السوق، راجع تحليلنا حول مرونة عائد USD/MXN مقابل ارتفاع التقلبات.

• تحليل USD/MXN: مرونة عائد MXN مقابل ارتفاع التقلبات
• السياسة التجارية كصدمة عرض: تأثير التعريفات على التضخم
• مخاطر سيولة العطلات: لماذا تشوه الجلسات الأمريكية الضعيفة الإشارات الكلية