USD/MXN: Sensibilidad al 'carry' y Riesgos Arancelarios

El par USD/MXN navega actualmente por un complejo panorama de sensibilidad a la moneda de carry y la escalada de los riesgos de titulares globales. Mientras los mercados de contado de EE. UU. permanecen cerrados por el feriado del Día de Martin Luther King Jr., el Peso mexicano se enfrenta a un tira y afloja entre su atractivo perfil de carry y una prima de riesgo político creciente desencadenada por los titulares comerciales de Europa y Groenlandia.

Impulsores del Mercado: Riesgos Arancelarios y Liquidez Festiva

El principal catalizador de la acción del precio de hoy es la escalada de los riesgos arancelarios de EE. UU., que ha elevado la prima de riesgo político global y ha comprimido el apetito general por el riesgo. Si bien las divisas defensivas como el JPY y el CHF han atraído compras de refugio seguro, el Peso mexicano sigue siendo altamente sensible a estos cambios en el sentimiento.

Con los mercados estadounidenses cerrados, la liquidez sigue siendo escasa, haciendo que el par sea susceptible a las ejecuciones de stops y a la reversión a la media alrededor de los niveles técnicos establecidos. En este entorno, los participantes del mercado están priorizando un enfoque de "primero los niveles" sobre la persecución agresiva del momentum.

Desglose de la Sesión: Flujo de Londres y Disciplina de Rango

Durante la sesión matutina de Londres, el impulso inicial fue claramente impulsado por los titulares. La demanda defensiva inicialmente apoyó al Yen y al Franco suizo, mientras que el MXN intentó superar en función de su perfil de carry favorable. Sin embargo, a medida que avanzaba la sesión, la acción del precio se dirigió hacia la reversión a la media, con las tasas al contado rondando la marca de 17.5772.

La atención del mercado ahora se centra en la próxima sesión asiática, específicamente la decisión sobre la Tasa Preferencial de Préstamo (LPR) de China, y el dato de IPC del Reino Unido, que dictará si la conmoción de los titulares de hoy se transforma en una tendencia sostenida una vez que la profundidad del mercado regrese el martes.

Niveles Técnicos a Observar

• Pivote Diario: 17.6197
• Soporte Inmediato: 17.5713 y 17.5000
• Resistencia Clave: 17.6681 y 17.7500

El nivel de 17.6197 sirve como el punto de equilibrio crítico hoy. Una recuperación o pérdida clara de este pivote probablemente separará el ruido intradiario de una continuación de la tendencia genuina.

Transmisión entre Activos

El impulso FX de hoy está notablemente liderado por la prima de riesgo en lugar de ser impulsado por una pura desviación del diferencial de tasas. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. estáticos debido al día festivo, el DXY ha permanecido relativamente plano cerca de 98.915. Esto sugiere que, incluso en ausencia de movimiento de los rendimientos, los titulares geopolíticos son suficientes para generar una volatilidad significativa en pares de mercados emergentes de alta beta como el USD/MXN.

Escenarios Tácticos de Trading

Caso Base: Trading de Rango con Reversión a la Media (62% de Probabilidad)

Se espera que el USD/MXN se mantenga dentro del rango de 17.5713–17.6681. Sin el catalizador de la participación del mercado de contado de EE. UU., los retrocesos en los extremos del rango son estadísticamente más propensos a tener éxito que los intentos de ruptura.

Reversión de Riesgo: Nueva Oferta Defensiva (19% de Probabilidad)

Si surge un nuevo lenguaje de escalada con respecto a la política comercial, el MXN podría experimentar un movimiento al alza impulsado por stops. Los traders deben monitorear el nivel de 17.7681; una ruptura sostenida aquí señalaría un cambio de régimen lejos del comportamiento actual dentro del rango.

Para más actualizaciones sobre cómo la política comercial impacta la volatilidad del mercado, consulte nuestro análisis sobre Resistencia del carry del USD/MXN vs. Picos de Volatilidad.

• Análisis USD/MXN: Resistencia del Carry del MXN vs. Picos de Volatilidad
• Política Comercial como Shock de Oferta: Impacto de los Aranceles en la Inflación
• Riesgos de Liquidez Festiva: Por Qué las Sesiones Escasas de EE. UU. Distorsionan las Señales Macro