USD/MXN 시장 노트: 캐리 민감도 및 관세 위험 헤드라인

USD/MXN 쌍은 현재 캐리 통화 민감도와 고조되는 글로벌 헤드라인 리스크의 복잡한 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 미국 현금 시장이 마틴 루터 킹 주니어 데이 휴일로 인해 폐쇄된 가운데, 멕시코 페소는 매력적인 캐리 프로필과 유럽 및 그린란드 무역 헤드라인으로 촉발된 증가하는 정치적 리스크 프리미엄 사이에서 줄다리기 싸움을 벌이고 있습니다.

시장 동인: 관세 위험과 휴일 유동성

오늘 가격 변동의 주요 촉매는 미국 관세 위험의 고조로, 이는 글로벌 정치적 리스크 프리미엄을 높이고 광범위한 위험 선호도를 압축했습니다. JPY와 CHF와 같은 방어적 통화는 안전자산 수요를 이끌었지만, 멕시코 페소는 이러한 심리 변화에 매우 민감하게 반응하고 있습니다.

미국 시장이 휴장함에 따라 유동성은 여전히 희박하며, 이는 확립된 기술적 수준 주변에서 스톱-런(stop-run)과 평균 회귀에 취약하게 만듭니다. 이러한 환경에서 시장 참여자들은 공격적인 모멘텀 추적보다는 '수준 우선(levels-first)' 접근 방식을 우선시하고 있습니다.

세션 분석: 런던 흐름과 범위 규율

런던 오전 세션 동안 초기 움직임은 명확히 헤드라인 주도였습니다. 방어적 수요는 초기에 엔화와 스위스 프랑을 지지했지만, MXN은 지지적인 캐리 배경에 기반하여 우위를 점하려고 시도했습니다. 그러나 세션이 진행됨에 따라 가격 변동은 평균 회귀로 전환되었고, 현물환율은 17.5772 부근에서 움직였습니다.

시장 관심은 이제 다가오는 아시아 세션, 특히 중국 대출우대금리(LPR) 결정과 영국 CPI 발표로 향하고 있으며, 이는 오늘 헤드라인 충격이 화요일 시장 심리가 회복될 때 지속적인 추세로 전환될지 여부를 결정할 것입니다.

주요 기술적 수준

• 일일 피벗: 17.6197
• 즉각적 지지: 17.5713 및 17.5000
• 주요 저항: 17.6681 및 17.7500

17.6197 수준은 오늘 중요한 균형점 역할을 합니다. 이 피벗을 명확히 회복하거나 잃는 것은 일중 잡음과 진정한 추세 추종을 구분하는 역할을 할 것입니다.

자산 간 전파

오늘의 FX 충격은 순수한 금리 스프레드 변동보다는 위험 프리미엄 주도적이라는 점이 주목할 만합니다. 휴일로 인해 미국 국채 수익률이 고정된 상태에서 DXY는 98.915 근처에서 비교적 평평하게 유지되었습니다. 이는 수익률 움직임이 없더라도 지정학적 헤드라인이 USD/MXN과 같은 하이베타 신흥 시장 쌍에서 상당한 변동성을 유발하기에 충분하다는 것을 시사합니다.

전술적 거래 시나리오

기본 가정: 평균 회귀를 통한 범위 거래 (확률 62%)

USD/MXN은 17.5713–17.6681 범위 내에 머물 것으로 예상됩니다. 미국 현금 시장 참여라는 촉매가 없으므로, 범위의 극단에서 반발하는 움직임이 돌파 시도보다 통계적으로 성공할 가능성이 높습니다.

위험 반전: 방어적 매수세 재개 (확률 19%)

무역 정책과 관련하여 새로운 긴장 고조 발언이 나타날 경우, MXN은 스톱-드리븐 움직임으로 상승할 수 있습니다. 트레이더는 17.7681 수준을 주시해야 합니다. 이 수준을 지속적으로 돌파하면 현재의 범위 제한적 행동에서 벗어나는 체제 변화를 시사할 것입니다.

무역 정책이 시장 변동성에 미치는 영향에 대한 자세한 업데이트는 USD/MXN 캐리 회복력 대 변동성 급등에 대한 당사의 분석을 참조하십시오.

• USD/MXN 분석: MXN 캐리 회복력 대 변동성 급등
• 공급 충격으로서의 무역 정책: 관세가 인플레이션에 미치는 영향
• 휴일 유동성 위험: 미국 세션의 낮은 유동성이 매크로 신호를 왜곡하는 이유