تحليل مؤشر MOEX الروسي: تراجع المؤشر مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات

تراجع مؤشر MOEX الروسي خلال جلسة 20 يناير، حيث واجهت الأسواق العالمية تصاعدًا في علاوة مخاطر التعريفات واستمرار الطلب على التقلبات. وسط خطاب سياسي تجاري جديد وزيادة في المراكز الدفاعية، تتبع المؤشر الروسي امتداد المخاطر الأوسع نطاقًا الذي شهدته الأسهم الأوروبية والأمريكية.

دوافع السوق: المخاطر الجيوسياسية والسياسية

المحفز الرئيسي للتدهور الحالي في السوق هو اتساع نطاق نتائج السياسة التجارية. أجبر خطاب التعريفات الجديد، المرتبط على وجه التحديد بالنزاعات المتطورة المتعلقة بجرينلاند، على إعادة تسعير علاوات المخاطر عالميًا. وقد شهدت هذه البيئة توقيعًا مميزًا عبر الأصول: ظلت المعدلات في الطرف الطويل من المنحنى ثابتة، بينما تم بيع الأصول ذات المدة الطويلة.

في هذا النظام، تتصرف مؤشرات الأسهم بشكل متزايد كمنتجات تقلب. أدت الزيادة في عدم اليقين بشأن إشارات الانتقام إلى رفع معدلات الخصم، مما أبقى شراء الانخفاضات في الأسهم منضبطًا للغاية. للاطلاع على نظرة أعمق حول كيفية تأثير هذه المواضيع على النظراء الإقليميين، راجع تحليل MOEX السابق لدينا و تحديث مخاطر التعريفات DE40.

تفاصيل الجلسة: انتقال تجنب المخاطر

• جلسة لندن: افتتحت أوروبا بنبرة دفاعية مع اتساع علاوات المخاطر بسرعة. قادت التعرضات الدورية التحرك الهبوطي، مع بيع الارتفاعات باستمرار.
• افتتاح نيويورك: أكد الافتتاح النقدي الأمريكي نظام تجنب المخاطر. ظل التقلب الضمني مطلوبًا، وكافحت المؤشرات للحفاظ على انتعاشات داخل اليوم.

قراءة MOEX ومستويات التكتيكية

أظهرت البنية الدقيقة لمؤشر MOEX حساسية عالية للتدفقات على مدار اليوم. أدت عمليات البيع المبكرة إلى تحديد أدنى مستوى عند 2,727.65، وبينما وفرت أسعار الطاقة (WTI +0.8%) حاجزًا هامشيًا، لم تكن كافية لتعويض الزخم الكلي للمخاطر. ظلت علاوة المخاطر الخاصة بروسيا محتواة ولكنها حساسة للتحول الأوسع في المعنويات العالمية.

مستويات فنية رئيسية للمراقبة

• الدعم: 2,727.65 (أدنى مستوى لليوم) يليه المحور النفسي 2,730.
• المقاومة: 2,746.26 (أعلى مستوى لليوم) والمستوى 2,740.
• مؤشر النظام: حركة مستمرة فوق 2,740 ستشير إلى انضغاط التقلبات، بينما كسر أقل من 2,730 يبقي مخاطر الذيل الأيسر نشطة.

نظرًا لأن السياسة التجارية تظل محفزًا لصدمة العرض، يجب على المستثمرين مراقبة تأثير التعريفات على التضخم لقياس استجابات البنوك المركزية على المدى الطويل.

ديناميكيات عبر الأصول: تفوق الملاذات الآمنة

كان الدليل على "علاوة المصداقية" أكثر وضوحًا في قطاع المعادن الثمينة. شهد كل من الذهب (+3.56%) والفضة (+6.32%) طلبًا شديدًا كملاذ آمن، متفوقين مع تراجع مؤشر الدولار الأمريكي. يشير هذا إلى أن المشاركين في السوق يعطون الأولوية للتحوط الجيوسياسي على فروق أسعار الفائدة على المدى القريب.

لمزيد من المعلومات حول الخلفية الكلية لهذه التحركات، اقرأ تحليلنا حول مخاطر السيولة في العطلات وكيف يمكن أن تشوه إشارات الأسعار.

التوقعات المستقبلية: سيناريوهات الـ 24 ساعة القادمة

تشير الحالة الأساسية (احتمال 55%) إلى أن علاوات المخاطر ستظل مرتفعة، مما يحافظ على اكتشاف الأسعار ضمن نطاق محدد. حتى تظهر عناوين جديدة لخفض التصعيد، من المرجح أن تتلاشى الارتفاعات عند مستويات المقاومة المحددة. سيتم تفعيل استمرار تجنب المخاطر (احتمال 20%) عن طريق إشارات انتقام متجددة، مما قد يدفع المؤشر عبر مستوى الدعم 2,727.65.

يجب على المستثمرين الحفاظ على انضباط صارم في "البيع عند الارتفاع"، باستخدام أعلى وأدنى مستويات اليوم كركائز تكتيكية حتى يتم تأكيد نظام اتجاهي واضح ببيانات سياسية جديدة.

• تحليل مؤشر MOEX الروسي: علاوة المخاطر السياسية توجه مؤشر IMOEX
• تحليل DE40: DAX يتراجع مع ارتفاع علاوة مخاطر التعريفات التي تضرب الأسهم الألمانية
• السياسة التجارية كصدمة عرض: تأثير التعريفات على التضخم
• مخاطر السيولة في العطلات: لماذا تشوه الجلسات الأمريكية الخفيفة إشارات الاقتصاد الكلي