Analisi CAD/JPY: Volatilità JPY e Aumento Rendimenti Globali

Il cross CAD/JPY ha navigato un panorama complesso il 20 gennaio 2026, poiché lo Yen giapponese ha affrontato la doppia pressione dei rendimenti obbligazionari globali in aumento e dell'intensa copertura del rischio di politica commerciale. Sebbene la coppia abbia registrato guadagni comuni, l'azione dei prezzi suggerisce un mercato che si confronta con una sottocorrente di 'risk-off' che favorisce la liquidità di rifugio rispetto alle valute commodity ad alta beta.

Fattori Macro: Rischio Politico e la Narrativa dei Rendimenti

Il tema principale che ha governato la sessione newyorkese è stata la crescente disconnessione tra i rendimenti dei Treasury USA e il Dollaro USA. Nonostante il rendimento a 10 anni sia risalito verso il 4.27% e quello a 2 anni sia rimasto fermo al 3.946%, il Greenback ha faticato poiché il prezzo del "rischio politico" ha preso il centro della scena. Questa incertezza, spesso legata alle notizie sulla politica commerciale, ha innescato flussi difensivi verso il Franco Svizzero e lo Yen, attenuando la tradizionale risposta del carry trade a tassi più elevati.

Panoramica della Sessione: Dall'apertura di Londra al mattino di New York

Durante le ore di Londra, i dati sul mercato del lavoro del Regno Unito hanno fornito un catalizzatore localizzato per i cross della Sterlina, ma il mercato FX più ampio è rimasto concentrato sulla riapertura del mercato cash statunitense dopo la festività. Al ritorno di Wall Street, la debolezza azionaria—esemplificata da un calo dell'1.0% nei futures S&P 500—ha rafforzato la posizione difensiva nello spazio valutario.

• Passaggio Asia/Londra: Il sentimento cauto ha visto il dollaro offerto mentre i beni rifugio come CHF e JPY hanno trovato acquisti selettivi.
• Mattino di New York: La copertura cross-asset si è intensificata, con il DXY che ha scambiato in un intervallo volatile tra 98.02 e 98.90.

Analisi Tecnica CAD/JPY: Livelli Chiave da Monitorare

La coppia CAD/JPY ha chiuso vicino a 114.37, segnando un modesto aumento dello 0.31% dalla sua apertura di 114.00. Il nastro intraday è stato definito da un intervallo da 113.47 a 114.80. Il movimento sembra essere un derivato della rivalutazione della componente USD piuttosto che un trend puramente guidato dal CAD, con i differenziali di tasso relativi che fungono da filtro secondario.

Livelli di Prezzo Definiti

• Resistenza Immediata: 114.80 (Massimo Intraday)
• Livello Pivot/Medio: 114.21
• Supporto: 113.47 (Minimo Intraday)
• Ancoraggio Psicologico: 114.00

Tecnicamente, i rialzisti devono mantenere il mercato al di sopra del pivot 114.21 per puntare a una rottura verso 115.14. Al contrario, un fallimento nel mantenere il supporto di 113.47 potrebbe segnalare un'opportunità più profonda verso la zona di 113.13.

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Scenari e Prospettive Future

Nel nostro scenario di base (probabilità del 60%), CAD/JPY dovrebbe rimanere sensibile ai titoli di giornale con persistenza in un intervallo. Senza un significativo shock di dati, il mercato continuerà probabilmente a ricalcolare il rischio politico attraverso l'hedging. Un rimbalzo di sollievo (probabilità del 20%) richiederebbe un ammorbidimento dei titoli commerciali e una stabilizzazione delle azioni, spingendo potenzialmente la coppia verso i suoi massimi intraday.

I trader dovrebbero monitorare attentamente i prossimi dati sulle abitazioni negli Stati Uniti e i permessi di costruzione di mercoledì, poiché questi forniranno il prossimo aggiornamento sul canale di trasmissione della politica dei tassi di interesse. Inoltre, i dati sull'inventario del greggio dell'EIA potrebbero fornire volatilità indiretta tramite i canali di rischio delle commodity.