IBEX 35 분석: 정책 리스크 급증으로 스페인 주식 하락

스페인의 IBEX 35 (ES35)는 1월 20일 세션 동안 글로벌 시장이 증가하는 정책 리스크 프리미엄과 지정학적 헤드라인에 씨름하면서 상당한 매도세를 경험했습니다. 이 지수는 1.34% 하락하여, 투자자들이 뉴욕 개장 전에 방어적인 자세를 취하고 포트폴리오의 리스크를 줄이면서 오전장 마감 시점에는 17,429.10 부근에 마감했습니다.

시장 체제: 무역 정책 및 지정학적 불확실성

현재 시장 환경은 명확한 리스크 오프(risk-off) 체제로 전환되었습니다. 이러한 움직임은 단일 경제 데이터 발표에 의해 주도된 것이 아니라 무역 정책 불확실성에 대한 체계적인 재평가에 의해 발생했습니다. 곡선 장기 부분이 고착된 수익률을 유지함에 따라, 스페인 벤치마크 내의 듀레이션에 민감한 부문, 특히 은행과 역동적인 경기 순환주가 가장 큰 매도 압력에 직면했습니다.

이러한 글로벌 추세가 유럽 시장에 미치는 영향에 대한 자세한 내용은 IBEX 35 분석: 관세 리스크 프리미엄 상승에 따른 스페인 주식 하락을 참조하십시오.

세션 분석: 질서 있는 위험 회피

아시아 마감에서 런던 개장까지

아시아 세션의 밤새 경계가 유럽 시장으로 확산되면서 초반 분위기가 잡혔습니다. 대형 수출 기업들은 무역 헤드라인에 매우 민감하게 반응하여, 의미 있는 초기 세션 반등을 막았습니다.

런던 오전장

거래는 질서 있는 위험 회피로 특징지어졌습니다. 강제 청산의 증거는 없었지만, 현재 수준에서 리스크를 추가하려는 의지는 분명히 부족했습니다. 지수는 17,554.90의 일중 최고치를 기록한 후 17,400의 심리적 피벗으로 하락했습니다.

기술적 수준 및 시장 구조

ES35는 현재 개별 주식의 집합이라기보다는 거시-기본적인 바스켓처럼 움직이고 있습니다. 다음 수준은 향후 24시간 동안 중요합니다.

• 지지선: 17,334.40 (현재 저점) 및 17,400 (심리적 피벗).
• 저항선: 17,500 (핸들) 및 17,554.90 (세션 고점).
• 체제 지표: 17,500 이상에서 지속적인 거래는 변동성 압축을 시사하는 반면, 17,400 아래로 깨지면 "레프트 필드(left-tail)" 리스크가 활성화됩니다.

시나리오 분석

저희의 기본 경우(63% 확률)는 높은 불확실성 속에서 범위 내에서 움직이는 오후장을 시사합니다. 시장은 헤드라인에 계속 민감할 것으로 예상되며, 랠리는 17,500의 저항선에 부딪혀 약화될 가능성이 높습니다. 반대로, 위험 회피 지속(19% 확률)은 무역 수사가 더욱 고조될 경우 지수가 오늘 저점인 17,334.40을 돌파할 수 있습니다.

더 넓은 유럽 센티멘트는 DAX에서 보이는 유사한 스트레스 요인을 반영합니다. 더 많은 맥락은 저희 최신 보고서를 참조하십시오.

관심 목록: 거래 설정 아이디어

1. 랠리 매도 (Sell-the-Rip): 장중 트레이더는 반등이 정체될 경우 17,449.10 부근에서 진입점을 찾을 수 있습니다. 손절매는 17,614.90 위에 두고 목표는 17,359.10으로 설정해야 합니다.

2. 하락 지속: 논리적으로는 17,334.40을 명확하게 돌파하고 거래량이 확인되어야 합니다. 17,324.40에서 진입하여 목표는 17,134.40까지 확대합니다.

결론

시장이 뉴욕 세션으로 진입함에 따라, 현금 개장 유동성 및 중앙은행의 정책 커뮤니케이션에 유의하십시오. 헤드라인이 지배하는 체제에서는 확인된 가격 돌파에 기반을 두는 것이 리스크 관리의 필수적 요소입니다.

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