Анализ AEX NL25: Ротация факторов и сжатие премии за риск

Индекс NL25 (AEX Index) переживает сложную ротацию факторов в течение сессии 22 января 2026 года, поскольку более мягкий доллар США и стабилизирующиеся долгосрочные доходности создают благоприятный фон для голландских акций. Поскольку индекс в настоящее время торгуется около уровня 62.06, участники рынка смещают акцент с волатильности заголовков на принятие уровней и внутреннюю широту рынка.

Контекст рынка: Сжатие премии за риск

Текущая сессия определяется «переносимым риском», когда ослабление волатильности вознаграждает терпеливое позиционирование на ключевых технических уровнях. В отличие от предыдущих сессий, движимых агрессивной переоценкой политики, текущий импульс воспринимается как сжатие премий за риск. Это подтверждается более мягким долларом США (UUP -0.48%) и спросом на долгосрочные казначейские облигации (TLT +0.48%), что сдерживает давление дисконтных ставок на основные компоненты AEX.

Факторный уклон и встречный ветер для сырьевых товаров

Состав является критическим фактором в сегодняшней торговле. В то время как общие настроения в отношении риска усиливаются, сектора, связанные с энергетикой, сталкиваются с препятствиями после значительного падения цен на нефть (USO -2.32%). Для NL25 это создает противостояние между отстающими секторами, зависящими от ресурсов, и кластерами роста, чувствительными к срокам, которые выигрывают от стабилизированной процентной среды.

Технические уровни и ценовое движение

NL25 установил четкую карту уровней для утренней сессии в Нью-Йорке:

• Немедленная поддержка: 61.96, за которой следует психологический уровень/разворот 62.00.
• Ключевое сопротивление: 62.14 и уровень 62.10.
• Зоны отмены: Устойчивые прорывы выше 62.19 или ниже 61.91.

Качество утреннего движения улучшилось, поскольку откаты стали более мелкими, что предполагает более раннее вступление покупателей. Такое поведение подтверждает конструктивный режим при условии уверенного удержания уровня 62.10.

Торговая стратегия: Матрица «Если/То»

Наш базовый сценарий (вероятность 57%) предполагает, что индекс удержит свой текущий диапазон и попытается медленно расти. Этот сценарий требует подавления волатильности. Принятие выше уровня 62.14 может открыть путь для расширения до 62.19.

Настройки списка наблюдения

Покупка на коррекции: Трейдеры, ищущие вход на уровне 62.04, должны удерживать стопы на 61.90, целясь на 62.14 и 62.19 в течение 1–3 дней.

Добавление при прорыве: Подтвержденное движение выше 62.14 (вход на 62.15) позволяет использовать более узкий стоп на 62.06, с более высокими целями на 62.24 и 62.34.

• Анализ индекса DE40: Конструктивный режим тестирует ключевые уровни сопротивления
• Анализ индекса EU50: Euro Stoxx 50 тестирует уровень сопротивления 66.50