Анализ SMI: швейцарский рыночный индекс падает на фоне политического риска

Швейцарский рыночный индекс (SMI) торговался с защитным уклоном во время сессии 19 января, поскольку участники рынка отдавали приоритет хеджированию рисков, а не фундаментальным показателям, специфичным для индекса. Этот сдвиг происходит на фоне более широкого макроэкономического контекста, определяемого неопределенностью в торговой политике и значительным ростом спроса на драгоценные металлы.

Обзор рынка: доминирует бета-фактор заголовков

По состоянию на 11:35 по лондонскому времени SMI (CH20) находился на отметке 12 609,34, что означает снижение на 0,24% в пределах внутридневного диапазона от 12 560,92 до 12 652,8. В то время как Индекс доллара США (DXY) демонстрировал слабость (-0,36%), основной «сигнал» рынка был обнаружен в комплексе металлов, где золото выросло на 1,77%, а серебро подскочило более чем на 6%. Это расхождение предполагает, что инвесторы активно закладывают премию за политический риск, а не реагируют на традиционные показатели роста.

Разбор сессии

• Передача Азия-Европа: После смешанного закрытия в Азии европейские рынки открылись с осторожным настроем. Основным фактором остается постепенное снижение рисков, а не принудительная ликвидация.
• Лондонское утро: Индекс CH20 соблюдал внутридневную карту, ограниченную на уровне 12 652,8, с потоком, соответствующим защитному позиционированию перед открытием Нью-Йорка.
• Прогноз по Нью-Йорку: Теперь внимание смещается на то, подтвердит ли ликвидность Уолл-стрит европейский ход или вызовет разворот к среднему значению.

Техническая структура и ключевые уровни

Технически, SMI движется в узкой структуре. Внутридневной минимум 12 560,92 служит основным уровнем поддержки, в то время как утренний максимум 12 652,8 выступает в качестве непосредственного потолка сопротивления.

Руководство по развороту для сессии находится на уровне 12 606,86 (середина диапазона). Устойчивое удержание ниже этой точки разворота поддерживает тактически оборонительный уклон, в то время как ее восстановление может снизить непосредственный риск падения для теста дневных максимумов.

Перспектива: политический риск против ликвидности США

В нашем базовом сценарии (вероятность 60%) мы ожидаем, что текущий диапазон сохранится, поскольку макроэкономический шум не сопровождается существенной эскалацией. Однако трейдеры должны быть начеку относительно двух альтернативных исходов:

• Разворот к риску (20%): Новый шок волатильности или неблагоприятная новость о торговле могут привести к пробою ниже 12 560,92, что вызовет более сильные продажи к закрытию.
• Облегчение (20%): Улучшение настроения или систематическое восстановление рисков может привести к пробою сопротивления, особенно если фьючерсы США продемонстрируют устойчивость.

По теме: Анализ SMI: швейцарский рыночный индекс сталкивается с ростом премии за тарифный риск

Что дальше?

Следующие 24 часа будут критически важны для оценки продолжительности этой премии за риск. Ключевые показатели включают дополнительные новости о торговой политике и подтверждение кросс-активов — в частности, сохранится ли спрос на активы-убежища наряду со снижением акций. Окно ликвидности США (с 09:30 до 11:30 по Нью-Йорку), вероятно, определит, продолжит ли индекс свое падение или стабилизируется.