วิเคราะห์ SMI: ดัชนีตลาดหุ้นสวิตเซอร์แลนด์ร่วงจากความเสี่ยงด้านนโยบาย

ดัชนีตลาดหุ้นสวิส (SMI) ซื้อขายในทิศทางเชิงรับในช่วงวันที่ 19 มกราคม เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงมากกว่าปัจจัยพื้นฐานเฉพาะของดัชนี การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นท่ามกลางภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคที่กำหนดโดยความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความต้องการโลหะมีค่า

ภาพรวมตลาด: ข่าวเด่นเป็นตัวขับเคลื่อน

ณ เวลา 11:35 น. เวลาลอนดอน ดัชนี SMI (CH20) อยู่ที่ 12,609.34 ลดลง 0.24% ภายในช่วงระหว่างวัน 12,560.92 ถึง 12,652.8 ในขณะที่ดัชนีค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แสดงให้เห็นความอ่อนแอ (-0.36%) “สัญญาณ” หลักของตลาดพบได้ในกลุ่มโลหะ โดยทองคำเพิ่มขึ้น 1.77% และเงินเพิ่มขึ้นมากกว่า 6% ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังประเมินความเสี่ยงด้านนโยบายมากกว่าการตอบสนองต่อตัวชี้วัดการเติบโตแบบเดิม

สรุปช่วงการซื้อขาย

• การส่งมอบจากเอเชียสู่ยุโรป: หลังจากตลาดเอเชียปิดแบบผสมผสาน ตลาดยุโรปเปิดในลักษณะระมัดระวัง แรงผลักดันหลักยังคงเป็นการลดความเสี่ยงทีละน้อย แทนที่จะเป็นการขายทิ้งที่รุนแรง
• ตอนเช้าที่ลอนดอน: ดัชนี CH20 ยังคงอยู่ในกรอบที่กำหนดไว้ที่ 12,652.8 โดยมีการไหลเวียนสอดคล้องกับการวางตำแหน่งเชิงรับก่อนการเปิดตลาดนิวยอร์ก
• แนวโน้มในนิวยอร์ก: ตอนนี้จุดสนใจเปลี่ยนไปที่ว่าสภาพคล่องของ Wall Street จะยืนยันการเคลื่อนไหวของยุโรป หรือจะกระตุ้นให้เกิดการซื้อขายที่กลับสู่ค่าเฉลี่ย

โครงสร้างทางเทคนิคและระดับสำคัญ

ในทางเทคนิค SMI กำลังเคลื่อนที่ในโครงสร้างที่แคบ จุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 12,560.92 ทำหน้าที่เป็นแนวรับหลัก ในขณะที่จุดสูงสุดในตอนเช้าที่ 12,652.8 ทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที

จุดหมุน (Pivot Guide) สำหรับช่วงการซื้อขายอยู่ที่ 12,606.86 (ตรงกลางของช่วง) การรักษาระดับต่ำกว่าจุดหมุนนี้บ่งชี้ถึงแนวโน้มเชิงรับในทางยุทธวิธี ในขณะที่การกลับมาอยู่เหนือจุดนี้อาจลดความเสี่ยงขาลงในทันทีเพื่อทดสอบจุดสูงสุดของวัน

แนวโน้มข้างหน้า: ความเสี่ยงด้านนโยบายเทียบกับสภาพคล่องของสหรัฐฯ

ในสถานการณ์พื้นฐานของเรา (ความน่าจะเป็น 60%) เราคาดว่าช่วงปัจจุบันจะยังคงอยู่เนื่องจากข่าวเกี่ยวกับเศรษฐกิจมหภาคยังคงมีอยู่โดยไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรระมัดระวังผลลัพธ์ทางเลือกสองประการ:

• การพลิกกลับแบบ Risk-Off (20%): การเกิดความผันผวนครั้งใหม่หรือข่าวการค้าที่ไม่พึงประสงค์อาจนำไปสู่การทะลุต่ำกว่า 12,560.92 ซึ่งนำไปสู่การขายที่หนักขึ้นในช่วงปิดตลาด
• การฟื้นตัว (20%): แรงกระตุ้นความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นหรือการกลับเข้าสู่ความเสี่ยงอย่างเป็นระบบอาจนำไปสู่การทะลุแนวต้าน โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ แสดงความยืดหยุ่น

บทความที่เกี่ยวข้องอ่านเพิ่มเติม: SMI Analysis: ดัชนีตลาดหุ้นสวิสเผชิญความเสี่ยงพรีเมียมจากภาษีที่พุ่งสูงขึ้น

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

ในอีก 24 ชั่วโมงข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญในการประเมินระยะเวลาของความเสี่ยงพรีเมียมนี้ ตัวชี้วัดสำคัญได้แก่ ข่าวเกี่ยวกับนโยบายการค้าที่เพิ่มขึ้นและการยืนยันข้ามสินทรัพย์—โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าความต้องการในโลหะมีค่าที่เป็นสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีอยู่ควบคู่ไปกับความเสี่ยงขาลงของตลาดหุ้นหรือไม่ หน้าต่างสภาพคล่องของสหรัฐฯ (09:30–11:30 น. นิวยอร์ก) น่าจะเป็นตัวกำหนดว่าดัชนีจะร่วงลงต่อไปหรือมีเสถียรภาพ