Goldman Sachs (GS) 4. Çeyrek Kazanç Stratejisi: Çağrı Sonrası Akışı İşleme

Goldman Sachs (GS) kazançları kritik iki aşamalı bir olay haline geldi: başlangıçtaki değer fiyat boşluğunu yaratırken, kazanç çağrısı bu boşluğun savunulup savunulmadığını veya ortadan kalkıp kalkmadığını belirler. Traderlar için yüksek sinyal fırsatı genellikle, piyasa güvenilirliğinin ileriye dönük rehberliğe karşı test edildiği, çağrı sonrası tutunma sırasında ortaya çıkar.

Makro Üst Yapı: Faiz Duyarlılığı ve Faktör Rotasyonu

GS açıklanmasına doğru giderken, makro ortam Hazine tahvil getirilerinden önemli ölçüde etkilenmeye devam ediyor. Getiriler yükselmeye devam ederse, yukarı yönlü devamlılık olağanüstü güçlü bir rehberlik gerektirecektir. Tersine, gevşeyen getiriler, piyasanın daha net yükseliş anlatılarını genişletmesine olanak tanıyan bir rüzgar sağlar. Yatırımcılar, faktör rotasyonlarının nerede yoğunlaştığını belirlemek için Londra açılışından New York nakit seansına kadar olan oturum çerçevesini izlemelidir.

Oturum Zamanlaması ve Piyasa Davranışı

• Avrupa Sabahı: Beklenti belirleme ve kurumsal hedging akışlarının baskınlığı.
• ABD Nakit Açılışı: İlk boşluk doğrulaması ve sektör çapında faktör rotasyonlarının başlangıcı.
• Çağrı Sonrası Saat: Güvenilirliğin ve revizyon risklerinin hisse senedini gerçek zamanlı olarak yeniden fiyatlandırdığı dönem.

Temeller: NII ve Kredi Stratejik Pivot Olarak

Yatırım bankacılığı ücretleri genellikle manşetlere taşınsa da, bu çeyrek için stratejik pivot Net Faiz Geliri (NII) ve kredi dilindedir. Ücret esnekliği, ancak piyasanın daha geniş ekonomik döngüye olan güvenini değiştiriyorsa bir önceliktir. Traderlar, hareketin idiosinkratik mi yoksa sektör çapında bir rejim değişikliği mi olduğunu belirlemek için performansı JPMorgan (JPM) gibi benzerleriyle filtrelemelidir.

İzlenecek Temel Metrikler

Kazanç çıktısının kalitesini değerlendirmek için aşağıdaki temel sütunlara odaklanın:

• NII/NIM Yolu: Bir sonraki çeyreğin tam yıl çerçevesine göre eğimi.
• Kredi Normalleşmesi: Yönetimin temerrütler, silmeler ve rezerv duruşları hakkındaki dili.
• Fonlama Maliyetleri: Mevduat betanın hızı ve mevduat kompozisyonundaki değişiklikler.
• Operasyonel Kaldıraç: Harcama disiplini ve agresif yeniden yatırım duruşları.

Ticari Göstergeler ve Uygulama Taktikleri

Bir trendin doğrulanması, yalnızca bir manşet atışından fazlasını gerektirir. Yukarı yönlü doğrulama için, marjlar tek seferlik kazanımlardan ziyade üretkenlik gibi yapısal faktörler aracılığıyla korunmalıdır. Çağrı sonrası kayıt, alıcıların yeni fiyat seviyelerini savunduğuna işaret ederek önceki aralığın üzerinde kalmalıdır. Aşağı yönlü doğrulama için, boşluğu koruyamaması ve ardından önceki aralığa geri dönüş, klasik bir zayıflama sinyali olarak hizmet eder.

Açılış Aralığı Çapaları

ABD seansının ilk 30 dakikasını bir volatilite filtresi olarak kullanın. Fiyat açılış aralığını koruyamazsa, hareket düşük kaliteli olarak kabul edilmelidir. Bir Kırılma → Geri Çekilme → Tutunma dizisi, yalnızca bir kırılmadan çok daha yüksek bir sinyal sunar. Açılış aralığı aşırı derecede geniş olduğunda, boyutu küçültmek ve riski belirlenmiş teknik yapılara sabitlemek ihtiyatlıdır.

• Goldman Sachs (GS) 4. Çeyrek Kazanç Stratejisi: NII ve Çağrı Sonrası Akışı İşleme
• JPMorgan (JPM) 4. Çeyrek Kazanç Stratejisi: NII Yolu ve Kredi Riski