ABD İşgücü Yeniden Dağılımı: İş İlanları ve İşten Ayrılmalar

Döngü sonu makro rejiminde, işgücü piyasası nadiren doğrudan güçlüden zayıfa döner; aksine, karmaşık yeniden dağılım yoluyla soğur. Bu değişiklikleri takip etmek, DXY fiyatını canlı izleyen yatırımcılar için çok önemlidir, çünkü düşen iş ilanları ve azalan işten ayrılmaların sıralaması enflasyon baskısının ne kadar hızlı azaldığını ve piyasanın gelecekteki politika gevşetmesini nasıl fiyatlandırdığını belirler.

Talep Sinyali Olarak İş İlanları

İş ilanları, işveren talebinin doğrudan bir göstergesi olarak hizmet eder. Bu rakamlar sürdürülebilir bir düşüş eğilimine girdiğinde, firmalar genellikle işe alım döngülerinde daha az agresif olurlar. Bu değişim, manşet işsizlik oranı nispeten düşük kalsa bile, ücret pazarlık gücünün işverenlere doğru kaymasına neden olarak ücret büyümesinin soğumasını sağlar. DXY grafiğini canlı takip edenler için, iş ilanlarındaki tutarlı bir düşüş, özellikle yapışkan hizmet enflasyonuyla ilgili olarak disinflasyon açısından olumlu bir sinyaldir.

Pratik olarak, DXY canlı grafiği işgücü talebine duyarlılığı yansıttığında, soğuyan bir iş ilanı oranı, enflasyonla mücadelenin "son aşamasının" ilerlediğini göstermektedir. Bu genellikle, piyasa daha az kısıtlayıcı bir merkez bankası duruşu beklediği için kısa vadeli getirilerin yeniden fiyatlanmasına yol açar.

İşten Ayrılma Oranı: İşçi Güveninin Bir Göstergesi

İşten ayrılma oranı, DXY gerçek zamanlı veri ortamında hayati bir güven sinyalidir. Çalışanlar başka yerlerde kolayca daha iyi ücret alabileceklerine inandıklarında, işten ayrılmalar yüksek kalır. Ancak, DXY canlı kuru makro belirsizliği yansıtmaya başladığında, çalışanlar daha temkinli hale gelir ve mevcut pozisyonlarında kalırlar. Bu cirodaki azalma, işverenlerin personele tutmak için ücret artırma baskısını hafifletir ve işgücü piyasasını anında işten çıkarmalarda bir artış gerektirmeden etkili bir şekilde soğutur.

İşgücü Yeniden Dağılımının Enflasyon İçin Önemi

Hizmet enflasyonu, ücret büyümesiyle yakından ilgili olduğu için düşürülmesi zor bir durumdur. İş ilanları ve işten ayrılmalar aynı anda yumuşadığında piyasalar güven kazanır, çünkü bu, hizmet sektöründeki fiyatlama gücünün azalacağını gösterir. Bu, mal bazlı disinflasyon dolar endeksi canlı gösterge tablosunda görülen aşağı yönlü ivmenin büyük bir kısmını sağlamış olsa bile, çekirdek enflasyonun hedeflere doğru kaymasına izin verir.

Piyasa Aktarımı ve Stratejisi

Bu verilerin çeşitli varlık sınıflarına aktarımı farklı bir model izler:

• Oranlar: Düşen iş ilanları, gevşeme beklentileri öne çıktıkça genellikle eğrinin kısa ucundaki rallileri destekler.
• Forex: Daha düşük getiriler, daha geniş bir "risk-ten kaçış" duyarlılığı ortaya çıkmadıkça, faiz oranı farklılıkları yoluyla Amerikan Doları'nı zayıflatabilir.
• Hisse Senetleri: Optimal senaryo, işgücünün enflasyonu ortadan kaldıracak kadar soğurken büyük bir talep şoku tetiklemeden bir "yumuşak iniş" gerçekleşmesidir.

Birincil risk, iş ilanlarının sadece normalleşmekle kalmayıp çökmeye devam etmesidir. İş ilanlarında keskin bir düşüş sonrası işe alım donmaları yaşanırsa, piyasa anlatısı hızla "disinflasyon-pozitif"ten "büyüme-riski"ne kayar ve bu da küresel paritelerde ABD doları fiyat hareketinde önemli oynaklığa neden olabilir.

Şubat 2026 İçin Senaryo Çerçeveleme

Yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda üç farklı yolu izlemelidir. Temel senaryomuz (%60), ücret büyümesinin soğuduğu ve politikanın temkinli kaldığı kademeli bir normalleşmeyi öngörüyor. Yükseliş yönlü riskli bir senaryo (%20), işgücünün soğurken talebin güçlü kalmasını ve riskli varlıkların kazançlarını genişletmesini sağlayacaktır. Tersine, düşüş yönlü riskten kaçınma senaryosu (%20), işe alımlarda keskin bir daralmayı içerecek, büyüme korkularının artmasına ve getiriler düşse bile riskli varlıkların büyük bir yeniden fiyatlanmasına neden olacaktır.

• ABD İşgücü Piyasası 2026: Yeniden Dağılım Sürtünme Rejiminde Gezinme
• Makro Risk Takvimi: Piyasa Hareket Ettiren En Önemli 7 Olayda Gezinme
• ABD Bordro Benchmark Revizyonları: Trendler Neden Manşet Haberleri Gölgeler?
• ABD ISM İmalat (Ocak 2026): Yumuşak İniş Testi ve Politika Sinyalleri