澳元/日圓市場分析：日本央行敏感定價測試108.76

澳元/日圓交叉盤今日呈現日本央行敏感定價，交易價格為108.33，顯著上漲1.26%，因市場參與者轉向「較低頭條壓力」區間，但尚未完全承諾風險偏好突破。

市場回顧：流動性與情緒輪動

在倫敦和紐約早盤時段，澳元/日圓的日交易區間為106.84–108.76。儘管即時偏向買方，但基礎數據顯示，關鍵心理水平的流動性仍是主要驅動力。當前的利率背景，2年期為3.618%，10年期為4.251%，持續為相對利率估值提供基礎，儘管獨特的日圓流動日趨主導。

交易地圖與關鍵水平

• 阻力（硬水平）： 108.76
• 樞軸點： 107.98
• 支撐（硬水平）： 106.84

未來幾個交易時段的戰術策略將圍繞108.76阻力展開。若能持續守住此水平之上，可能為技術性延伸至110.00和113.00鋪平道路。反之，若未能守住106.84支撐位，則會轉向更深層次的回調，目標為106.00和103.00。

策略展望：樞軸點作為區間轉換

交易者應將107.98樞軸點視為明確的區間轉換點。只要即期價格保持在樞軸之上且回調幅度較淺，市場便表明願意為此波走勢付出代價，傾向於「逢低買入」的心態。然而，如果即期價格在重新測試時未能守住樞軸點，則回到區間另一端的可能性將會增加。

在全球外匯波動的背景下，該貨幣對對全球收益率的轉變仍然敏感。正如最近的美元/日圓市場分析所述，日圓波動往往與全球利率上升同時發生，因此對澳元/日圓等高貝塔交叉盤需謹慎處理。

執行紀律與風險管理

在當前環境下，突破需要確認。高品質走勢的標誌並非初始突破一個水平時的飆升，而是隨後的重新測試和接受。如果突破水平在首次回調時守住，則該走勢更有可能延續。交易者應警惕整數附近的虛假突破，並優先考慮在重新測試時入場並設定明確的止損。

此外，澳元本地的敘事，例如在澳洲就業衝擊報告中討論的內容，可能導致利率預期與即期表現之間出現分歧。如果前端變動而貨幣對沒有反應，則很可能正在收取單獨的風險溢價。

值得關注的關鍵催化劑

未來24-48小時可能圍繞著美國數據調整前端定價和央行通訊。雖然數據可能不總是「遊戲規則改變者」，但市場在這些發布前的定位往往決定了反應的波動性。關注事件發生後即期交易的表現，以識別持續趨勢。

• 美元/日圓市場備註：日圓波動遇上全球收益率上升
• 澳洲就業衝擊：失業率降至4.1%