IBOVESPA 分析：EWZ 代理交易 36.60 阻力關卡

IBOVESPA 指數，透過在美國上市的 EWZ ETF 代理追蹤，在最近的交易時段顯示出結構性重新定價，收盤價為 36.59 美元（+1.78%），市場參與者在美元走軟的環境和不斷變化的風險溢價中進行了操作。

宏觀驅動因素：美元走軟和商品強勁上漲

在 1 月 24 日的交易時段，金融狀況佔據主導地位。美元顯著走軟（UUP -0.88%）透過緩解邊際緊縮壓力，為巴西股票提供了順風。同時，金屬板塊的顯著走強（SLV +6.63%，GLD +1.36%）鞏固了「風險偏好但對沖」的市場態勢。雖然股票貝塔值設法走高，但突破的可持續性仍取決於關鍵技術關卡的價格接受度，而非單純的動能。

交易時段時間線和執行動機

• 倫敦開盤：亞洲的交投保持有序，既定的樞軸區間設定了早盤的風險承擔活動。
• 紐約上午：流動性顯著增加。市場參與者注意到，首次突破水準提供了信息，但只有重新測試才提供了明確的交易訊號。

技術水準：36.60 決策區間

目前的 IBOVESPA 結構表明，36.50 至 36.60 區間是主要的決策區。戰術交易者應監控以下觸發因素：

• 樞軸（36.50）：持續維持在此水準之上則保持看漲偏向。
• 關卡（36.60）：這代表阻力關卡。接受此水準之上則開啟走向 36.75 和 36.82 的空間。
• 下行風險：跌破並維持在 36.50 之下則將目標焦點轉向 36.20 支撐區。

內部市場動態

參與度仍然是持久性的關鍵因素。儘管大型科技股的強勁表現支持了更廣泛的貝塔目標，但半導體領域的弱點使得市場廣度受到限制。為了實現持久的擴張，參與度必須擴大；狹隘的領先地位增加了急劇回調和趨勢脆弱性的風險。

執行策略和風險預算

鑑於波動性機制加劇（VIXY +2.13%），突破的品質可能會降低。鼓勵交易者使用兩階段分批建倉的方法：在結構上建立小倉位，只有在重新測試確認接受 36.60 關卡之後才增加規模。這種方法減少了在波動交易時段經常出現的虛假突破的影響。

隨著我們進入下一個交接時段，請密切關注與 36.60 美元水準的互動。如果代理未能守住此關卡，預計將轉回區間盤整均值回歸。

有關區域指數和跨資產相關性的更多背景，請參閱我們的最新分析：

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• 墨西哥 IPC 分析：代理 EWW 測試 75.80 阻力關卡