استراتيجية عوائد السندات الأمريكية لأجل سنتين: نطاق قرارات 3.551%

يعتبر سند الخزانة الأمريكي لأجل سنتين بمثابة لوحة النتائج النهائية للسوق، حيث يعكس الإجماع الجماعي حول سياسة الاحتياطي الفيدرالي بينما يعاقب أولئك الذين يخلطون بين الاحتمال والتصريح المرجح. مع اقترابنا من أسبوع حافل بالقرارات الفيدرالية، استقرت عوائد السندات لأجل سنتين في نطاق ضيق، مما يشير إلى أنه بينما تظل السياسة تقييدية، فإن دورة تيسير قوية لم يتم تسعيرها بعد بشكل كامل.

نظام الواجهة الأمامية: آليات لوحة النتائج

بعد إغلاق الجمعة الموافق 30 يناير 2026، تعكس بيانات سعر US2Y مباشر عائدًا بنسبة 3.527%. يشير هذا الانخفاض الهامشي البالغ 2.4 نقطة أساس إلى أن السوق في مرحلة انتظار. عند تحليل الرسم البياني لـ US2Y مباشر، يمكن للمتداولين ملاحظة أن عوائد الأجل القصير ترفض الانهيار. يستمر هذا النقص في الزخم الهبوطي لأن السندات لأجل سنتين تقوم بجمع التوقعات بشكل فعال للخطوة التالية للاحتياطي الفيدرالي؛ حاليًا، يشير ذلك إلى أن المسار نحو "التحول" محفوف بالتعقيدات.

يبلغ منحنى العائد 2s10s حاليًا 0.714 نقطة مئوية، مع عائد سندات العشر سنوات عند 4.241% وسندات السنتين عند 3.527%. في هذه البيئة، يشير المنحنى الإيجابي إلى أن السياسة مقيدة نسبةً إلى النمو طويل الأجل، ومع ذلك، يشير الطلب المتخصص على معدل US2Y المباشر إلى أن خفض أسعار الفائدة القوي ليس هو السيناريو الأساسي بعد. لمزيد من السياق حول كيفية تأثير ذلك على فترات أطول، اطلع على مراجعة سوق السندات: سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا تحتفظ بطلب علاوة الأجل 4.87%.

الخريطة التكتيكية الفنية: المحور 3.551%

تكشف مراقبة أسعار US2Y في الوقت الفعلي عن نطاق قرار محدد بين 3.522% و 3.580%. ضمن هذا النطاق، يعمل مستوى 3.551% كمحور مركزي. قد يشير القبول فوق هذا المستوى إلى أن السوق بدأ في تسعير علاوة مخاطر سياسية أعلى لفترة أطول، مدفوعًا باحتمال بيانات التضخم العنيدة. على العكس من ذلك، فإن الكسر المستمر تحت الحد الأدنى سيتطلب محفزًا واضحًا لإزالة التضخم أو تحولًا في سعر US2Y المباشر مدفوعًا بنبرة متساهلة من مسؤولي البنك المركزي.

غالبًا ما يسبق التقلب في قطاع السنتين تحولات في المؤشرات الأوسع. يجب على المتداولين الذين يراقبون الرسم البياني لسندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين ملاحظة أنه حتى يتم تجاوز المحور بشكل حاسم، يبقى النظام محصورًا في نطاق "التذبذب". هذا الاستنزاف للاتجاه شائع خلال الفترة التي تسبق أحداث بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) أو اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) الرئيسية، على غرار حركة الأسعار التي نوقشت في تحليلنا لـ عوائد سندات الخزانة الأمريكية وبيانات الوظائف غير الزراعية: دليل استراتيجية الدخل الثابت الأسبوعي.

العلاقات المتبادلة ومحركات المخاطر

خلال نهاية الأسبوع، يظل سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين حساسًا لاتجاه مؤشر الدولار الأمريكي (DXY). غالبًا ما يؤدي الدولار القوي إلى تثبيت عوائد الأجل القصير مع تشديد السيولة العالمية. علاوة على ذلك، يزداد عادةً الطلب على سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين مباشر خلال ارتفاعات مؤشر VIX، حيث يجذب الجزء الأمامي من المنحنى تدفقات "الأمان" خلال فترات اضطراب سوق الأسهم.

يجب على المشاركين في السوق الاحتفاظ بإطار عمل صارم للقرارات: تظل الحالة الأساسية هي التداول ضمن نطاق حتى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. لا تزال علاقة سندات الخزانة الأمريكية لأجل سنتين بالذهب عنصر مراقبة ثانويًا رئيسيًا، حيث أن أي تحولات كبيرة في العوائد الحقيقية ستؤثر فورًا على جاذبية المعدن الذي لا يحمل عائدًا. للمتتبعين لتأثيرات السلع، يقدم تحليلنا تراجع سعر الذهب: تداول مستوى الدعم 5,042 بيانات تقاطعية أساسية.

• تحليل طلب علاوة الأجل لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا
• دليل استراتيجية الدخل الثابت الأسبوعي
• مستويات تراجع وانعكاس سعر الذهب

إفصاح المخاطر: هذا التعليق لأغراض إعلامية فقط ولا يشكل نصيحة مالية. ينطوي تداول الدخل الثابت على مخاطر كبيرة للخسارة.