Στρατηγική Αποδόσεων US 2Y: Trading της Ζώνης Απόφασης 3,551%

Το 2ετές Ομόλογο του Δημοσίου των ΗΠΑ λειτουργεί ως ο απόλυτος πίνακας αποτελεσμάτων της αγοράς, αντικατοπτρίζοντας τη συλλογική συναίνεση για την πολιτική της Federal Reserve, ενώ τιμωρεί όσους συγχέουν την πιθανότητα με την πραγματικότητα. Καθώς οδεύουμε σε μια κρίσιμη εβδομάδα για τη Fed, οι αποδόσεις των 2ετών ομολόγων έχουν σταθεροποιηθεί σε ένα στενό εύρος, υποδεικνύοντας ότι, ενώ η πολιτική παραμένει περιοριστική, ένας επιθετικός κύκλος χαλάρωσης απέχει πολύ από το να έχει ενσωματωθεί στην τιμή.

Το Μπροστινό Καθεστώς: Μηχανισμοί Πίνακα Αποτελεσμάτων

Μετά το κλείσιμο της Παρασκευής, 30 Ιανουαρίου 2026, τα ζωντανά δεδομένα τιμής US2Y αντικατοπτρίζουν μια απόδοση 3,527%. Αυτή η οριακή μείωση των 2,4 μονάδων βάσης υποδηλώνει μια αγορά σε αναμονή. Κατά την ανάλυση του ζωντανού γραφήματος US2Y, οι traders μπορούν να δουν ότι οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις αρνούνται να καταρρεύσουν. Αυτή η έλλειψη πτωτικής δυναμικής επιμένει επειδή το 2ετές ομόλογο υπολογίζει αποτελεσματικά τις προσδοκίες για την επόμενη κίνηση της Fed. Επί του παρόντος, σηματοδοτεί ότι η πορεία προς μια «στροφή» είναι γεμάτη πολυπλοκότητα.

Η κλίση των 2ετών προς 10ετών ομολόγων (2s10s) ανέρχεται επί του παρόντος σε 0,714 ποσοστιαίες μονάδες, με το 10ετές στο 4,241% και το 2ετές στο 3,527%. Σε αυτό το περιβάλλον, μια θετική κλίση υποδηλώνει ότι η πολιτική είναι περιοριστική σε σχέση με τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, ωστόσο η εξειδικευμένη ζήτηση για το ζωντανό γράφημα US2Y υποδεικνύει ότι οι επιθετικές μειώσεις επιτοκίων δεν αποτελούν ακόμη το βασικό σενάριο. Για περαιτέρω πλαίσιο σχετικά με το πώς αυτό επηρεάζει μεγαλύτερες διάρκειες, δείτε την Ανάλυση Αγοράς Ομολόγων: Οι αποδόσεις US 30Y διατηρούν προσφορά πριμοδότησης όρου 4,87%.

Τεχνικός Τακτικός Χάρτης: Το Σημείο Αναφοράς 3.551%

Η παρακολούθηση των πραγματικών τιμών US2Y αποκαλύπτει μια συγκεκριμένη ζώνη απόφασης μεταξύ 3.522% και 3.580%. Εντός αυτού του εύρους, το επίπεδο 3.551% λειτουργεί ως το κεντρικό σημείο αναφοράς (pivot). Μια αποδοχή πάνω από αυτό το επίπεδο θα υποδηλώνει ότι η αγορά αρχίζει να τιμολογεί ένα υψηλότερο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα ασφάλιστρο κινδύνου πολιτικής, που ενδεχομένως να οφείλεται σε επίμονα δεδομένα πληθωρισμού. Αντίθετα, μια διαρκής πτώση κάτω από το κάτω όριο θα απαιτούσε έναν σαφή αποπληθωριστικό καταλύτη ή μια αλλαγή στο ζωντανό επιτόκιο US2Y, που θα προκληθεί από έναν πιο «ήσυχο» τόνο από τους αξιωματούχους της κεντρικής τράπεζας.

Η μεταβλητότητα στον 2ετή τομέα συχνά προηγείται των αλλαγών σε ευρύτερους δείκτες. Οι traders που παρακολουθούν το γράφημα του 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου θα πρέπει να σημειώσουν ότι έως ότου το σημείο αναφοράς ξεπεραστεί αποφασιστικά, το καθεστώς παραμένει ένα «μαχαίρωμα» εντός εύρους. Αυτή η εξάντληση της τάσης είναι συνηθισμένη κατά την περίοδο που προηγείται σημαντικών γεγονότων NFP ή FOMC, παρόμοια με την κίνηση των τιμών που συζητήθηκε στην ανάλυσή μας για Αποδόσεις του Αμερικανικού Δημοσίου & NFP: Ο Εβδομαδιαίος Οδηγός Στρατηγικής Σταθερού Εισοδήματος.

Συσχετίσεις και Παράγοντες Κινδύνου

Κατά τη διάρκεια του Σαββατοκύριακου, η τιμή του 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου παραμένει ευαίσθητη στην κατεύθυνση του DXY (US Dollar Index). Ένα ενισχυόμενο δολάριο συχνά κρατά καθηλωμένες τις βραχυπρόθεσμες αποδόσεις καθώς η παγκόσμια ρευστότητα σφίγγει. Επιπλέον, η ζωντανή ζήτηση για το 2ετές ομόλογο του αμερικανικού Δημοσίου συνήθως αυξάνεται κατά τις κορυφώσεις του VIX, καθώς το μπροστινό μέρος της καμπύλης προσελκύει ροές «ασφάλειας» κατά τη διάρκεια επεισοδίων αναταραχής στην αγορά μετοχών.

Οι συμμετέχοντες στην αγορά θα πρέπει να διατηρήσουν ένα αυστηρό πλαίσιο αποφάσεων: το βασικό σενάριο παραμένει η διαπραγμάτευση εντός εύρους μέχρι την συνεδρίαση της Fed. Η συσχέτιση 2ετούς ομολόγου του αμερικανικού Δημοσίου με τον χρυσό παραμένει ένα βασικό δευτερεύον στοιχείο παρακολούθησης, καθώς τυχόν σημαντικές μετατοπίσεις στις πραγματικές αποδόσεις θα επηρεάσουν άμεσα την ελκυστικότητα του μη-αποδώσαντος μετάλλου. Για όσους παρακολουθούν τις επιπτώσεις των εμπορευμάτων, η Διόρθωση Τιμής Χρυσού: Trading του Επιπέδου Υποστήριξης 5.042 παρέχει απαραίτητα δεδομένα διασταυρούμενης ανάλυσης.

• Ανάλυση Προσφοράς Πρόσθετης Αξίας 30ετούς Ομολόγου Αμερικανικού Δημοσίου
• Εβδομαδιαίος Οδηγός Στρατηγικής Σταθερού Εισοδήματος
• Αναγωγή της Τιμής του Χρυσού και Επίπεδα Επαναφοράς

Αποποίηση Κινδύνου: Αυτό το σχόλιο είναι μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς και δεν αποτελεί οικονομική συμβουλή. Η διαπραγμάτευση σταθερού εισοδήματος συνεπάγεται σημαντικό κίνδυνο απώλειας.