تحليل GBP/AUD: ارتفاع طلب البيتا المرتفع على مخاطر انزلاق الدولار

شهد زوج GBP/AUD تحولًا ملحوظًا خلال جلسة 20 يناير، حيث أثرت حالة عدم اليقين المستمرة في السياسة التجارية وتسعير 'مخاطر السياسة' على الدولار الأمريكي (USD)، مما سمح لعملات البيتا المرتفعة مثل الدولار الأسترالي بإيجاد طلب مؤقت على الرغم من ارتفاع العوائد العالمية.

المحركات الكلية: مخاطر السياسة مقابل فروق العائد

مع إعادة فتح أسواق النقد الأمريكية بعد العطلة، كان الدافع الرئيسي للسوق هو إعادة تسعير المخاطر بدلاً من مجرد رد فعل على فروق أسعار الفائدة. فبينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية – مع اقتراب سندات السنتين من 3.946% ووصول سندات العشر سنوات إلى 4.27% – لم يترجم هذا إلى قوة واسعة للدولار الأمريكي. بدلاً من ذلك، ضعف الدولار مع تحوط المتداولين ضد الصدمات التجارية المحتملة والتغيرات السياسية.

خلقت هذه البيئة ديناميكية فريدة لزوج GBP/AUD. فبينما دعمت العوائد الاسمية الأعلى بشكل انتقائي صفقات المراجحة، فإن التدفق السائد فضل التحوط من المخاطر. يظل ما لوحظ في الجنيه الإسترليني مقابل الين الياباني في الجلسات الأخيرة مجرد ذكرى بعيدة مع انخفاض الزوج، واختبار مستويات دعم يومية جديدة.

التحركات اليومية: ملخص جلسة لندن ونيويورك

جلسة لندن: بيانات العمل في المملكة المتحدة في بؤرة الاهتمام

اتسم صباح لندن بإصدار بيانات سوق العمل في المملكة المتحدة، والتي قدمت إشارات جديدة لتسعير سياسة بنك إنجلترا (BoE). في البداية، كان بيع الدولار الأمريكي أكثر وضوحًا في التعبيرات الواضحة مثل اليورو والجنيه الإسترليني، ولكن مع تراجع أسواق الأسهم، بدأ الدولار الأسترالي ذو البيتا المرتفعة في التفوق على أزواج العملات المتقاطعة.

جلسة نيويورك: تقلبات إعادة الافتتاح

بعد عطلة يوم مارتن لوثر كينج جونيور، شهدت أسواق النقد الأمريكية ارتفاعًا في التحوط متعدد الأصول. عزز ضعف الأسهم، الذي أبرزه انخفاض عقود S&P 500 الآجلة بنحو 1.0٪، تحديد مراكز العملات الأجنبية الدفاعية. حافظ هذا التقلب على عدم اتجاه أزواج البيتا المرتفعة بوضوح، حتى مع تحليق مؤشر الدولار DXY حول مستوى 98.3300.

المستويات الفنية والنفسية لزوج GBP/AUD

أغلق الزوج عند 1.9954، مسجلاً انخفاضًا بنسبة 0.16% عن افتتاحه البالغ 1.9985. تم تعريف نطاق التداول اليومي بين 1.9940 و 2.0006.

• المقاومة: 2.0006 (أعلى مستوى لليوم) والحاجز النفسي 2.0000.
• المحور/المتوسط: 1.9967.
• الدعم: 1.9940 (أدنى مستوى لليوم)؛ اختراقه هنا يكشف عن إعادة ضبط محتملة للزخم نحو 1.9924.

نقل الأصول المتقاطعة وأسعار الفائدة

ظلت أسعار الفائدة الأمريكية قوية، وهو ما كان سيدعم الدولار الأمريكي في ظل نظام طبيعي. ومع ذلك، فقد أدى هذا اليوم إلى تضخيم التقلبات. يشير التباين بين عوائد سندات الخزانة الأمريكية وتلك في ألمانيا (10Y ~2.768%) واليابان (10Y ~2.163%) إلى أن السوق ينظر حاليًا إلى الدولار الأمريكي من منظور "المخاطر + السياسة". توضح التحركات ذات الصلة في علاوة المخاطر لزوج GBPJPY كذلك الشعور الحذر الذي يسود العملات الرئيسية.

توقعات السوق: سيناريوهات الـ 24 ساعة القادمة

الحالة الأساسية: حساسية العناوين الرئيسية (احتمالية 60%)

بدون صدمة بيانات كبيرة، من المتوقع أن يستمر السوق في إعادة تسعير مخاطر السياسة من خلال تعديلات المراكز. من المرجح أن يظل زوج GBP/AUD يتحرك باتجاهين ضمن نطاقه الحالي ما لم يحدث اختراق حاسم يتجاوز 1.9940 أو 2.0006.

السيناريو البديل: امتداد النفور من المخاطر (احتمالية 20%)

إذا تصاعدت عناوين السياسة التجارية أو رأينا موجة أعمق من تقليل المخاطر في الأسهم، فمن المرجح أن تتفوق العملات الدفاعية مثل الفرنك السويسري والين الياباني. في هذا السيناريو، قد يفقد الدولار الأسترالي ميزته ذات البيتا المرتفعة، مما قد يؤدي إلى دوران حاد في زوج GBP/AUD.

• ملاحظة سوق GBPJPY: تحركات مدفوعة عبر العملات وسط سيولة MLK Day
• ملاحظة سوق GBP/USD: الجنيه الإسترليني تحت الضغط مع تصاعد مخاطر الرسوم الجمركية