Анализ GBP/AUD: Высокий бета-спрос на фоне проскальзывания USD

Кросс-курс GBP/AUD претерпел заметные изменения в ходе сессии 20 января, поскольку сохраняющаяся неопределенность торговой политики и оценка «политического риска» оказали давление на доллар США (USD), позволив высокодоходным валютам, таким как австралийский доллар, временно найти поддержку, несмотря на рост мировой доходности.

Макрофакторы: Политические риски против дифференциалов доходности

После открытия денежных рынков США после праздников основным рыночным импульсом стала переоценка рисков, а не простая реакция на спреды процентных ставок. Хотя доходность казначейских облигаций США выросла (с двухлетними облигациями около 3,946% и десятилетними облигациями, достигающими 4,27%), это не привело к широкой силе USD. Вместо этого доллар ослаб, поскольку трейдеры хеджировались от потенциальных торговых шоков и изменений политики.

Такая обстановка создала уникальную динамику для GBP/AUD. В то время как более высокая номинальная доходность избирательно поддерживала керри-трейды, доминирующим потоком было хеджирование рисков. Замеченное в последние сессии остается далеким воспоминанием, так как пара снижается, тестируя новые внутридневные уровни поддержки.

Внутридневная активность: Обзор Лондонской и Нью-Йоркской сессий

Лондонская сессия: Фокус на данных по рынку труда Великобритании

Утро в Лондоне характеризовалось публикацией данных по рынку труда Великобритании, которые дали новые сигналы для ценообразования политики Банка Англии (BoE). Первоначально продажи USD наиболее заметно проявлялись в чистых выражениях, таких как EUR и GBP, но по мере того, как акции стали тяжелеть, высокодоходный австралийский доллар начал опережать на кроссах.

Нью-Йоркская сессия: Волатильность после открытия

После праздника MLK Day на денежных рынках США наблюдался рост кросс-активного хеджирования. Слабость акций, подчеркнутая падением фьючерсов на S&P 500 примерно на 1,0%, усилила защитную позицию на валютном рынке. Эта волатильность не позволяла высокодоходным парам чисто расти, даже несмотря на то, что DXY колебался в районе 98,3300.

GBP/AUD Технические уровни и психология

Пара закрылась на уровне 1.9954, что на 0.16% ниже открытия 1.9985. Внутридневная динамика определялась диапазоном от 1.9940 до 2.0006.

• Сопротивление: 2.0006 (внутридневной максимум) и психологический барьер 2.0000.
• Пивот/Среднее: 1.9967.
• Поддержка: 1.9940 (внутридневной минимум); прорыв здесь открывает потенциальные импульсные сбросы к 1.9924.

Кросс-активный перенос и ставки

Ставки в США оставались твердыми, что в стандартном режиме поддерживало бы USD. Однако сегодня это привело к усилению волатильности. Контраст между доходностью в США и в Германии (10Y ~2.768%) и Японии (10Y ~2.163%) предполагает, что рынок в настоящее время рассматривает USD через призму «риск + политика». Связанные движения в GBPJPY риск-премии далее иллюстрируют осторожные настроения, преобладающие на основных рынках.

Прогноз рынка: Сценарии на ближайшие 24 часа

Базовый сценарий: Чувствительность к заголовкам (вероятность 60%)

Без серьезного шока данных ожидается, что рынок продолжит переоценивать политические риски путем корректировки позиций. GBP/AUD, вероятно, останется двусторонним в своем текущем диапазоне, если не произойдет решительного прорыва за пределы 1.9940 или 2.0006.

Альтернативный сценарий: Расширение отторжения риска (вероятность 20%)

Если заголовки о торговой политике обострятся или мы увидим более глубокую волну снижения рисков по акциям, защитные валюты, такие как CHF и JPY, вероятно, превзойдут. В этом сценарии AUD может потерять свое высокодоходное преимущество, что может привести к резкому изменению GBP/AUD.

• Анализ рынка GBPJPY: Перекрестный движ на фоне ликвидности в день MLK
• Анализ рынка GBP/USD: Фунт под давлением из-за растущих тарифных рисков