วิเคราะห์ GBP/AUD: ความเสี่ยง USD ลดลง ดัน High Beta สูงขึ้น

คู่ GBP/AUD มีการเปลี่ยนแปลงอย่างเห็นได้ชัดในช่วงวันที่ 20 มกราคม เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าอย่างต่อเนื่องและการกำหนดราคาท่ามกลาง 'ความเสี่ยงด้านนโยบาย' ได้กดดันเงินดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ทำให้สกุลเงินที่มีความผันผวนสูง (high-beta) อย่างดอลลาร์ออสเตรเลียสามารถฟื้นตัวได้ชั่วคราว แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

ปัจจัยขับเคลื่อนเศรษฐกิจมหภาค: ความเสี่ยงด้านนโยบาย เทียบกับ ส่วนต่างผลตอบแทน

เมื่อตลาดเงินสดสหรัฐฯ เปิดทำการอีกครั้งหลังวันหยุด แรงกระตุ้นหลักของตลาดคือการปรับราคาความเสี่ยงใหม่ มากกว่าปฏิกิริยาต่อส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียว แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ จะสูงขึ้น โดยพันธบัตรอายุ 2 ปีใกล้ 3.946% และพันธบัตรอายุ 10 ปีแตะ 4.27% แต่สิ่งนี้ไม่ได้ส่งผลให้ USD แข็งค่าขึ้นโดยทั่วไป แต่กลับเป็นว่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง เนื่องจากเทรดเดอร์ป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงทางการค้าที่อาจเกิดขึ้นและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย

สภาพแวดล้อมนี้สร้างพลวัตที่เป็นเอกลักษณ์สำหรับ GBP/AUD แม้ว่าอัตราผลตอบแทนที่ระบุไว้ที่สูงขึ้นจะสนับสนุนการซื้อขายแบบ Carry trade เพียงบางส่วน แต่กระแสหลักกลับสนับสนุนการป้องกันความเสี่ยง Front-end Rates Macro Volatility Filter ที่ระบุไว้ในเซสชันล่าสุดยังคงเป็นเพียงความทรงจำที่เลือนลาง เนื่องจากคู่สกุลเงินนี้ลดลง ทดสอบระดับแนวรับระหว่างวันใหม่

การเคลื่อนไหวระหว่างวัน: สรุปเซสชันลอนดอนและนิวยอร์ก

เซสชันลอนดอน: ข้อมูลแรงงานสหราชอาณาจักรที่น่าจับตา

ช่วงเช้าของลอนดอนโดดเด่นด้วยการเปิดเผยข้อมูลตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร ซึ่งให้สัญญาณใหม่สำหรับการกำหนดราคานโยบายของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ในตอนแรก การขาย USD เป็นที่เห็นได้ชัดเจนที่สุดในสกุลเงินที่ชัดเจน เช่น EUR และ GBP แต่เมื่อตลาดหุ้นเริ่มซบเซา ดอลลาร์ออสเตรเลีย ซึ่งเป็นสกุลเงินที่มีความผันผวนสูง ก็เริ่มมีประสิทธิภาพดีขึ้นในระหว่างการซื้อขายข้ามสกุลเงิน

เซสชันนิวยอร์ก: ความผันผวนหลังเปิดตลาด

หลังวันหยุด MLK Day ตลาดเงินสดของสหรัฐฯ เห็นการเพิ่มขึ้นของการป้องกันความเสี่ยงข้ามสินทรัพย์ ความอ่อนแอของตลาดหุ้น ซึ่งเน้นด้วยฟิวเจอร์ส S&P 500 ที่ลดลงประมาณ 1.0% ได้เสริมตำแหน่ง FX เชิงรับ ความผันผวนนี้ทำให้คู่สกุลเงินที่มีความผันผวนสูงไม่สามารถเคลื่อนไหวอย่างชัดเจนได้ แม้ว่าตัวแทน DXY จะอยู่รอบระดับ 98.3300

ระดับทางเทคนิคและจิตวิทยาของ GBP/AUD

คู่สกุลเงินนี้ปิดที่ 1.9954 ซึ่งลดลง 0.16% จากราคาเปิดที่ 1.9985 การเคลื่อนไหวระหว่างวันถูกกำหนดโดยช่วง 1.9940 ถึง 2.0006

• แนวต้าน: 2.0006 (สูงสุดระหว่างวัน) และกำแพงจิตวิทยา 2.0000
• จุดหมุน/ค่าเฉลี่ย: 1.9967
• แนวรับ: 1.9940 (ต่ำสุดระหว่างวัน); หากต่ำกว่านี้อาจทำให้เกิดการพลิกกลับของโมเมนตัมไปที่ 1.9924

การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์และอัตราดอกเบี้ย

อัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งภายใต้ระบอบปกติจะหนุน USD อย่างไรก็ตาม วันนี้สิ่งนี้กลับทำให้ความผันผวนรุนแรงขึ้น ความแตกต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ กับอัตราของเยอรมนี (10 ปี ~2.768%) และญี่ปุ่น (10 ปี ~2.163%) บ่งชี้ว่าตลาดกำลังมอง USD ผ่านมุมมองของ "ความเสี่ยง + นโยบาย" การเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องใน พรีเมียมความเสี่ยง GBPJPY แสดงให้เห็นถึงความรู้สึกระมัดระวังที่แพร่หลายในสกุลเงินหลักเพิ่มเติม

แนวโน้มตลาด: สถานการณ์สำหรับ 24 ชั่วโมงข้างหน้า

กรณีพื้นฐาน: ความอ่อนไหวต่อข่าว (ความน่าจะเป็น 60%)

หากไม่มีข่าวร้ายสำคัญ ตลาดคาดว่าจะยังคงกำหนดราคาความเสี่ยงด้านนโยบายผ่านการปรับตำแหน่ง GBP/AUD มีแนวโน้มที่จะรักษาสองทิศทางภายในช่วงปัจจุบัน เว้นแต่จะมีการทะลุเหนือ 1.9940 หรือ 2.0006 อย่างเด็ดขาด

สถานการณ์ทางเลือก: การขยายตัวของความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 20%)

หากข่าวพาดหัวเกี่ยวกับนโยบายการค้าทวีความรุนแรงขึ้น หรือเราเห็นการลดความเสี่ยงของตลาดหุ้นที่ลึกขึ้น สกุลเงินป้องกันความเสี่ยงเช่น CHF และ JPY มีแนวโน้มที่จะมีประสิทธิภาพดีกว่า ในสถานการณ์นี้ AUD อาจสูญเสียความได้เปรียบ High-beta ซึ่งอาจนำไปสู่การหมุนเวียนอย่างรวดเร็วใน GBP/AUD

• บันทึกตลาด GBPJPY: การเคลื่อนไหวขับเคลื่อนโดยข้ามค่าในภาวะสภาพคล่องวัน MLK
• บันทึกตลาด GBP/USD: ปอนด์อยู่ภายใต้แรงกดดันจากความเสี่ยงภาษีที่เพิ่มขึ้น