تحليل مؤشر Straits Times (STI): مخاطر التعريفات تضرب سنغافورة

أغلق مؤشر FTSE Straits Times (STI) على انخفاض طفيف في 20 يناير 2026، حيث تصارعت الأسواق العالمية مع عودة علاوة مخاطر التعريفات الجمركية المتزايدة وتصاعد عدم اليقين الجيوسياسي المحيط بالنزاعات التجارية.

نظرة عامة على السوق: السياسة التجارية ومعنويات تجنب المخاطر

سيطر تحول في نظام المخاطر العالمي على جلسة التداول. أدت التصريحات الجديدة المتعلقة بتصعيد السياسة التجارية، المرتبطة تحديدًا بالنزاعات الجارية، إلى ارتفاع أقساط المخاطر في أسواق الأسهم الأمريكية والأوروبية على حد سواء. امتد هذا الشعور إلى إغلاق سوق سنغافورة النقدي، حيث شهد مؤشر STI مبيعات مستمرة عند محاولات الارتفاع.

المحركات الرئيسية للسوق

• تصعيد السياسة التجارية: أدى خطاب التعريفات الجمركية الجديد إلى توسيع نطاق نتائج الإجراءات الانتقامية المحتملة، مما أجبر المستثمرين على تسعير "علاوة مصداقية" أعلى.
• الطلب على الملاذات الآمنة: مع تراجع تقييمات الأسهم، تدفقت رؤوس الأموال إلى المعادن الثمينة. شهد الذهب والفضة مكاسب كبيرة، متفوقين على الأصول الخطرة التقليدية.
• دفع أسعار الفائدة: ظلت عوائد السندات طويلة الأجل ثابتة حتى مع تراجع الأصول الخطرة. وقد حافظت هذه العلاوة الأجل الأعلى على الانضباط في عمليات شراء الأسهم عند الانخفاض ومنعت تعافيًا ذا مغزى خلال جلسة صباح نيويورك.

التحليل الفني لمؤشر STI وقراءة المؤشر

تراجع مؤشر STI مع بدء الأسواق في تسعير مخاطر ذيل السياسة بدلاً من التفاعل مع نقاط بيانات اقتصادية محددة. أظهر الهيكل الدقيق لليوم أن المبيعات المبكرة حددت أدنى مستوى خلال اليوم، بينما قوبلت الارتدادات اللاحقة بتلاشي اهتمام المتداولين.

المستويات التكتيكية للمراقبة

يظل المؤشر حساسًا لعناوين التجارة الإقليمية وأداء قطاعي البنوك وصناديق الاستثمار العقاري (REITs).

• المقاومة: 4,842.45 (أعلى مستوى في اليوم) و 4,830 (مستوى نفسي).
• الدعم: 4,808.93 (أدنى مستوى في اليوم) و 4,820 (مستوى محوري رئيسي).

إن التحرك المستمر فوق 4,830 سيشير إلى انضغاط التقلبات، في حين أن الاختراق تحت 4,820 يبقي مخاطر الذيل الأيسر قائمة بقوة.

انتقال المخاطر عبر الأصول

يتصدر شريط السوق الحالي مخاطر السياسة. ومن المثير للاهتمام أن مؤشر الدولار الأمريكي Proxy انخفض نحو 98.40 (-0.81%) بينما ظلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى بالقرب من 4.288%. في هذه البيئة، تتصرف الأسهم بشكل أشبه بمنتجات التقلب؛ حيث يزيد عدم اليقين المتزايد في نفس الوقت من معدلات الخصم ويوسع علاوات المخاطر.

• تحليل مؤشر Straits Times (STI): تدفقات آسيا توجه المعنويات
• عدم اليقين في السياسة التجارية: كيف تدفع الثقة والإنفاق الرأسمالي تقلبات السوق
• توقعات أسعار الذهب: طلب التحوط مقابل ديناميكية العوائد الحقيقية

التوقعات المستقبلية: الـ 24 ساعة القادمة

يجب على المستثمرين مراقبة الافتتاح النقدي الأمريكي للحصول على ردود فعل بيتا والتقلبات العالمية. تشمل النوافذ الرئيسية إصدارات البيانات السكنية الأمريكية ونوافذ الاتصال السياسي (2:00 مساءً نيويورك / 7:00 مساءً لندن)، والتي يمكن أن تثير فجوات في العناوين الرئيسية. خلال الليل، ستكون حساسية الافتتاح الأوروبي لخطاب الانتقام التجاري بمثابة مقياس حاسم لجلسة آسيا التالية.