วิเคราะห์ STI: ความเสี่ยงด้านภาษีเข้าสู่ตลาดสิงคโปร์

ดัชนี FTSE Straits Times Index (STI) ปิดลดลงเล็กน้อยในวันที่ 20 มกราคม 2569 เนื่องจากตลาดโลกต้องรับมือกับความเสี่ยงด้านภาษีที่กลับมาเพิ่มขึ้นอีกครั้งและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับข้อพิพาททางการค้า

ภาพรวมตลาด: นโยบายการค้าและความเชื่อมั่น "หนีความเสี่ยง"

การซื้อขายในวันนี้ถูกครอบงำโดยการเปลี่ยนแปลงของระบอบความเสี่ยงทั่วโลก วาทศิลป์ใหม่เกี่ยวกับการยกระดับนโยบายการค้า โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับข้อพิพาทที่กำลังดำเนินอยู่ ได้ผลักดันให้ค่าความเสี่ยง (risk premia) สูงขึ้นทั้งในตลาดหุ้นสหรัฐฯ และยุโรป ความเชื่อมั่นนี้ได้ส่งผลกระทบต่อตลาดสิงคโปร์ โดย STI เผชิญกับการเทขายอย่างต่อเนื่องในการฟื้นตัว

ปัจจัยขับเคลื่อนตลาดหลัก

• การยกระดับนโยบายการค้า: วาทศิลป์ด้านภาษีใหม่ได้ขยายขอบเขตของผลลัพธ์ที่เป็นไปได้ของการตอบโต้ ทำให้เกิดการตั้งราคา "ค่าความน่าเชื่อถือ" ที่สูงขึ้น
• การเคลื่อนย้ายสู่สินทรัพย์ปลอดภัย: เมื่อมูลค่าหุ้นลดลง เงินทุนได้ไหลเข้าสู่โลหะมีค่า ทองคำและเงินมีการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งมีผลงานดีกว่าสินทรัพย์เสี่ยงดั้งเดิม
• แรงกระตุ้นด้านอัตราดอกเบี้ย: ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวคงที่ แม้ว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะลดลง ค่าพรีเมียมระยะยาวที่สูงขึ้นนี้ทำให้การเข้าซื้อหุ้นเมื่อราคาลดลงเป็นไปอย่างมีวินัย และขัดขวางการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในช่วงเช้าของตลาดนิวยอร์ก

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ STI และการอ่านค่าดัชนี

STI ถูกเทขายเมื่อตลาดเริ่มตีราคาความเสี่ยงจากนโยบายมากกว่าที่จะตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่เฉพาะเจาะจง โครงสร้างจุลภาคของวันแสดงให้เห็นว่าการเทขายในช่วงต้นได้กำหนดจุดต่ำสุดของวัน ในขณะที่การฟื้นตัวต่อมาพบกับความสนใจที่ลดลงจากนักลงทุน

ระดับกลยุทธ์ที่ต้องจับตา

ดัชนียังคงอ่อนไหวต่อข่าวการค้าในภูมิภาคและผลการดำเนินงานของภาคธนาคารและ REITs

• แนวต้าน: 4,842.45 (จุดสูงสุดของวัน) และ 4,830 (ระดับทางจิตวิทยา)
• แนวรับ: 4,808.93 (จุดต่ำสุดของวัน) และ 4,820 (จุดหมุนสำคัญ)

การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 4,830 จะบ่งชี้ถึงการบีบอัดความผันผวน ในขณะที่การทะลุต่ำกว่า 4,820 ยังคงบ่งบอกถึงความเสี่ยงขาลงอย่างมาก

การส่งผ่านข้ามสินทรัพย์

เทปตลาดปัจจุบันถูกขับเคลื่อนด้วยความเสี่ยงด้านนโยบาย ที่น่าสนใจคือ ดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงมาอยู่ที่ 98.40 (-0.81%) ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ยังคงอยู่เหนือ 4.288% ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ หุ้นมีพฤติกรรมคล้ายผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนมากขึ้น; ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นพร้อมกันได้เพิ่มอัตราส่วนลดและขยายค่าความเสี่ยง

• ความ ไม่แน่นอนของนโยบาย การค้า: ความเชื่อมั่นและรายจ่ายลงทุนขับเคลื่อนความผันผวนของตลาดอย่างไร
• การคาดการณ์ราคาทองคำ: ความต้องการป้องกันความเสี่ยงกับพลวัตของผลตอบแทนที่แท้จริง

ภาพรวมในอนาคต: 24 ชั่วโมงข้างหน้า

นักลงทุนควรจับตาการเปิดตลาดเงินสดของสหรัฐฯ เพื่อดูการตอบสนองของเบต้าและความผันผวนทั่วโลก ช่วงเวลาสำคัญรวมถึงการเปิดเผยข้อมูลที่อยู่อาศัยของสหรัฐฯ และช่วงเวลาการสื่อสารนโยบาย (14:00 น. NY / 19:00 น. ลอนดอน) ซึ่งอาจก่อให้เกิดช่องว่างข่าวพาดหัว ในช่วงข้ามคืน การอ่อนไหวของการเปิดตลาดยุโรปต่อวาทศิลป์การตอบโต้ทางการค้าจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับการซื้อขายในเอเชียในวันถัดไป