USDKRW: Won se estabiliza con PIB de China compensando riesgos arancelarios

El Won surcoreano (KRW) ingresó a la sesión de Londres con una base más firme, equilibrando un Yuan sólido frente a una creciente prima de riesgo político global. Mientras los mercados en efectivo de EE. UU. permanecen cerrados por el Día de Martin Luther King Jr., el par USDKRW continúa navegando la volatilidad impulsada por los titulares y los flujos de reversión a la media.

Motores del Mercado: Titulares Arancelarios vs. Crecimiento de China

El principal viento en contra para las divisas de Asia-Pacífico sensibles al riesgo hoy proviene de una escalada en la retórica arancelaria de EE. UU. Nuevos titulares sobre Europa y Groenlandia han inyectado una prima de riesgo político en los mercados globales, comprimiendo el apetito por el riesgo. Sin embargo, esto ha sido neutralizado en gran medida para el Won por las cifras del PIB de China de 2025, que lograron cumplir los objetivos de crecimiento oficiales, proporcionando una base para el complejo pro-cíclico.

Con la liquidez estadounidense ausente debido al feriado, la acción del precio en USDKRW ha sido propensa a "stop-runs" y fuertes reversiones a la media. Los participantes del mercado se inclinan cada vez más por los niveles técnicos establecidos en lugar de perseguir el impulso, ya que la falta de profundidad en Nueva York dificulta mantener rupturas sostenidas.

Dinámica Actual del Spot

• Instantánea Spot: 1,473.32 (-0.08%)
• Rango del Día: 1,471.65 – 1,478.00
• Punto Pivote: 1,475.00

Niveles Técnicos a Observar

El nivel de 1,475 actúa como el punto de equilibrio principal de hoy. Una recuperación o pérdida clara de este nivel probablemente separará el ruido del mercado del seguimiento direccional genuino a medida que nos acerquemos a la reapertura del martes.

Soporte y Resistencia Clave

• Resistencia: La fricción inmediata se encuentra en 1,478, seguida de un gran bolsillo de liquidez en 1,485.
• Soporte: La protección a la baja se encuentra en 1,472, con un piso estructural más profundo ubicado en 1,465.

Transmisión y Señales "Cross-Asset"

El movimiento actual de la divisa está impulsado por un impulso de prima de riesgo más que por una simple deriva del diferencial de tasas de interés. Si bien los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años permanecen anclados cerca de 3.59% y 4.24% respectivamente en el comercio festivo, el DXY ha rondado los 98.915. En estas condiciones de escasa liquidez, el Won es más reactivo al Yuan "Offshore" (CNH) y al sentimiento geopolítico general.

• Análisis USD/KRW: Prima de Estabilidad FX en Medio de Brechas de Liquidez del Día MLK
• Previsión del PIB de China del 4T: Desaceleración del Crecimiento y Pivote de la Política en Foco
• Riesgos de Liquidez en Feriados: Por Qué las Sesiones Escasas en EE. UU. Distorsionan las Señales Macro

Perspectiva Táctica y Escenarios

Dada la elevada volatilidad realizada y las limitaciones del feriado, la estrategia preferida es la disciplina de rango. Los operadores deben priorizar la ejecución de entrada/salida escalonada alrededor de los bordes del "envelope" de 1,472–1,478.

Resultados Probables

• Caso Base (60%): El comercio de rango persiste a medida que los riesgos de los titulares se estabilizan. El enfoque se desplaza al "Loan Prime Rate" (LPR) de China de mañana y a los datos del IPC del Reino Unido.
• Aversión al Riesgo (20%): Una nueva escalada en la retórica comercial podría desencadenar una oferta defensiva hacia 1,485, especialmente si la demanda de refugio seguro para JPY y CHF se intensifica.
• Apetito por el Riesgo (20%): Si los temores arancelarios se consideran negociables, el USDKRW podría probar el soporte de 1,472 a medida que la prima de riesgo global se comprime.