Nota de Mercado USDKRW: Won se Estabiliza com PIB Chinês Compensa Tarifas

O Won sul-coreano (KRW) entrou na sessão de Londres com uma base mais estável, equilibrando um Yuan firme contra um prêmio de risco político global crescente. Embora os mercados de caixa dos EUA permaneçam fechados devido ao feriado de Martin Luther King Jr. Day, o par USDKRW continua a navegar pela volatilidade impulsionada por notícias e fluxos de reversão à média.

Fatores de Mercado: Notícias de Tarifas vs. Crescimento Chinês

O principal obstáculo para as moedas sensíveis ao risco da região Ásia-Pacífico hoje decorre de uma escalada na retórica tarifária dos EUA. Novas notícias sobre a Europa e a Groenlândia injetaram um prêmio de risco político nos mercados globais, comprimindo o apetite por risco. No entanto, isso foi amplamente neutralizado para o Won pelos números do PIB da China para 2025, que atingiram com sucesso as metas oficiais de crescimento, fornecendo um piso para o complexo pró-cíclico.

Com a ausência de liquidez dos EUA devido ao feriado, a ação de preço no USDKRW tem sido propensa a "stop-runs" e reversões rápidas à média. Os participantes do mercado estão cada vez mais dependendo de níveis técnicos estabelecidos, em vez de seguir o momento, já que a falta de profundidade em Nova York torna difícil manter rompimentos sustentados.

Dinâmica Atual do Spot

• Instantâneo do Spot: 1.473,32 (-0,08%)
• Faixa do Dia: 1.471,65 – 1.478,00
• Ponto de Pivô: 1.475,00

Níveis Técnicos a Observar

O nível de 1.475 age como o ponto de equilíbrio primário de hoje. Uma recuperação limpa ou perda deste patamar provavelmente separará o ruído do mercado de uma verdadeira continuação direcional à medida que nos aproximamos da reabertura de terça-feira.

Principais Suportes e Resistências

• Resistência: A fricção imediata está em 1.478, seguida por um importante espaço de liquidez em 1.485.
• Suporte: A proteção de baixa é encontrada em 1.472, com um piso estrutural mais profundo localizado em 1.465.

Transmissão e Sinais Cross-Asset

O movimento cambial de hoje é impulsionado por um impulso de prêmio de risco, e não por uma simples variação no diferencial de juros. Enquanto os rendimentos dos títulos de 2 e 10 anos dos EUA permanecem ancorados perto de 3,59% e 4,24%, respectivamente, durante o feriado, o DXY tem oscilado perto de 98,915. Nessas condições de baixa liquidez, o Won reage mais ao Yuan Offshore (CNH) e ao sentimento geopolítico geral.

• Análise USD/KRW: Prêmio de Estabilidade FX em Meio a Lacunas de Liquidez do MLK Day
• Prévia do PIB do 4º Tri da China: Desaceleração do Crescimento e Pivô de Política em Foco
• Riscos de Liquidez em Feriados: Por que Sessões Finas nos EUA Distorcem Sinais Macroeconômicos

Perspectiva Tática e Cenários

Dada a volatilidade elevada e as restrições de feriado, a estratégia preferida é a disciplina de faixa. Os traders devem priorizar a execução de entradas/saídas progressivas nas extremidades do envelope de 1.472–1.478.

Resultados Probabilísticos

• Cenário Base (60%): A negociação de faixa persiste à medida que os riscos de notícias se estabilizam. O foco muda para a taxa de juros principal de empréstimo (LPR) da China e os dados do IPC do Reino Unido de amanhã.
• Aversão ao Risco (20%): Uma nova escalada na retórica comercial pode desencadear uma procura defensiva em direção a 1.485, especialmente se a demanda por refúgios seguros como JPY e CHF se intensificar.
• Apetência ao Risco (20%): Se os temores de tarifas forem precificados como negociáveis, o USDKRW poderá testar o suporte de 1.472 à medida que o prêmio de risco global se comprime.