Análisis del Índice MOEX Rusia: Riesgo Político Dirige el IMOEX

El Índice MOEX Rusia (IMOEX) navegó un panorama complejo durante la sesión del 19 de enero, ya que el mercado en general se centró en una nueva ampliación del premio de riesgo impulsada por la incertidumbre de la política comercial global y los titulares geopolíticos, en lugar de los fundamentos locales.

Panorama del Mercado: Dinámica de la Sesión en Moscú

Durante la sesión de Moscú, el Índice MOEX registró un rango intradiario de 2,708.97 a 2,740.26, terminando su cotización alrededor de los 2,714.12 puntos. El contexto macroeconómico continuó apoyando a los activos de refugio, con el oro subiendo un 1.77% y la plata aumentando más del 6%, lo que indica una fuerte demanda de cobertura por parte de los inversores globales.

El principal motor del día fue una clara demanda de mayor compensación contra la incertidumbre política. La acción del precio sugiere una asignación cautelosa más que un pánico absoluto, caracterizada más por una reducción de la exposición mientras los operadores esperan la ventana de liquidez de Nueva York para aclarar la dirección.

Estructura Técnica y Niveles Pivote Clave

El mercado actualmente respeta una estructura intradiaria bien definida. Los operadores técnicos se centran en los siguientes niveles:

• Resistencia Inmediata: 2,740.26 (Máximo de la Sesión)
• Pivote Diario: 2,724.61 (Punto Medio del Rango)
• Soporte Primario: 2,708.97 (Mínimo de la Sesión)

Mientras el índice se mantenga por debajo del pivote de 2,724.61, la tendencia táctica sigue siendo defensiva. Sería necesario recuperar este nivel de forma sostenida para reducir el riesgo a la baja y señalar un posible movimiento hacia los máximos de la sesión.

Escenarios Ponderados por Probabilidad

Caso Base: Persistencia del Rango (60% de Probabilidad)

En este escenario, el ruido macroeconómico persiste sin una escalada material. Esperamos una reversión a la media alrededor del pivote diario con desvanecimientos frecuentes en la resistencia, ya que el posicionamiento sigue siendo cauteloso. Esta perspectiva se invalida si vemos una ruptura sostenida más allá de los extremos del día que se mantenga hasta el cierre de Nueva York.

Alivio de “Risk-On” (20% de Probabilidad)

Si la narrativa de riesgo se suaviza o surge un impulso de apoyo entre activos, una ruptura por encima de 2,740.26 podría desencadenar una nueva toma de riesgo sistemática. Esto probablemente estaría acompañado de una estabilización en índices como el Índice MOEX Rusia en relación con los mínimos de la sesión anterior.

Inversión de “Risk-Off” (20% de Probabilidad)

Un titular de política adverso o una renovada sacudida de volatilidad podría llevar a una ruptura a la baja. En este entorno, una fuerte venta hacia los mínimos probablemente haría que los sectores defensivos superaran el rendimiento mientras el índice prueba el soporte por debajo de 2,708.

Correlaciones Intermercados a Vigilar

Los operadores deben monitorear la relación entre el dólar estadounidense y los metales preciosos. Curiosamente, la debilidad del USD puede coexistir con la caída de la renta variable si el principal motor es la incertidumbre. Además, la fijación de precios específica de Rusia a menudo refleja una combinación única de sensibilidad energética y flujo idiosincrásico, que puede divergir de índices occidentales como el FTSE 100.

La Perspectiva de 24 Horas

El enfoque ahora se traslada a la ventana de liquidez de EE. UU. (09:30–11:30 hora de Nueva York), que generalmente decide si el movimiento europeo se extenderá o experimentará una reversión a la media. Los elementos clave a observar incluyen los titulares incrementalistas de la política comercial y si la oferta de metales preciosos persiste junto con la volatilidad de la renta variable.

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