Phân tích Chỉ số MOEX Nga: Rủi ro chính sách định hướng IMOEX

Chỉ số MOEX Nga (IMOEX) đã đi qua một bối cảnh phức tạp trong phiên giao dịch ngày 19 tháng 1, khi thị trường rộng lớn hơn tập trung vào việc phí bảo hiểm rủi ro mở rộng trở lại do bất ổn chính sách thương mại toàn cầu và các tin tức địa chính trị, thay vì các yếu tố cơ bản trong nước.

Tổng quan thị trường: Động lực phiên giao dịch Moscow

Trong phiên giao dịch Moscow, Chỉ số MOEX đã trải qua một phạm vi trong ngày từ 2.708,97 đến 2.740,26, cuối cùng đóng cửa quanh mức 2.714,12. Bối cảnh vĩ mô vẫn hỗ trợ tài sản trú ẩn an toàn, với Vàng tăng 1,77% và Bạc tăng hơn 6%, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro mạnh mẽ từ các nhà đầu tư toàn cầu.

Yếu tố chi phối trong ngày là nhu cầu rõ ràng về mức bù rủi ro cao hơn để chống lại sự bất ổn chính sách. Diễn biến giá cho thấy sự phân bổ thận trọng hơn là hoảng loạn hoàn toàn, đặc trưng bởi việc cắt giảm rủi ro khi các nhà giao dịch chờ đợi cửa sổ thanh khoản New York để xác định hướng đi.

Cấu trúc kỹ thuật và các mức xoay chính

Thị trường hiện đang tuân thủ một cấu trúc trong ngày được xác định rõ ràng. Các nhà giao dịch kỹ thuật đang tập trung vào các mức sau:

• Kháng cự tức thời: 2.740,26 (Mức đỉnh phiên)
• Điểm xoay hàng ngày: 2.724,61 (Điểm giữa của phạm vi)
• Hỗ trợ chính: 2.708,97 (Mức đáy phiên)

Chừng nào chỉ số còn duy trì dưới mức xoay 2.724,61, xu hướng chiến thuật vẫn là phòng thủ. Cần có sự phục hồi bền vững trên mức này để giảm thiểu rủi ro giảm giá và báo hiệu khả năng tiến về các mức đỉnh phiên.

Các kịch bản có trọng số xác suất

Kịch bản cơ sở: Duy trì phạm vi (Xác suất 60%)

Trong kịch bản này, nhiễu động vĩ mô vẫn tiếp tục mà không có sự leo thang đáng kể. Chúng tôi kỳ vọng sự trở lại mức trung bình xung quanh điểm xoay hàng ngày với các đợt giảm giá thường xuyên tại mức kháng cự khi vị thế vẫn thận trọng. Triển vọng này bị vô hiệu nếu chúng ta thấy một sự phá vỡ bền vững vượt ra ngoài các cực trị trong ngày mà vẫn duy trì đến khi đóng cửa New York.

Giảm rủi ro (Xác suất 20%)

Nếu câu chuyện rủi ro giảm bớt hoặc một động lực hỗ trợ từ các tài sản khác xuất hiện, việc phá vỡ trên 2.740,26 có thể kích hoạt hoạt động tái định vị rủi ro có hệ thống. Điều này có thể đi kèm với sự ổn định của các chỉ số như so với các mức thấp của phiên trước.

Đảo chiều tăng rủi ro (Xác suất 20%)

Một tin tức chính sách bất lợi hoặc một cú sốc biến động mới có thể dẫn đến sự phá vỡ giảm giá rõ ràng. Trong môi trường này, việc bán tháo mạnh vào các mức thấp có thể khiến các ngành phòng thủ vượt trội trong khi chỉ số kiểm tra hỗ trợ dưới 2.708.

Các mối tương quan liên thị trường cần theo dõi

Các nhà giao dịch nên theo dõi mối quan hệ giữa Đồng Đô la Mỹ và các kim loại quý. Điều thú vị là sự mềm yếu của USD có thể cùng tồn tại với sự suy giảm của cổ phiếu nếu yếu tố chính là sự bất ổn. Hơn nữa, định giá cụ thể của Nga thường phản ánh sự kết hợp độc đáo giữa độ nhạy năng lượng và dòng chảy đặc trưng, có thể khác biệt so với các chỉ số phương Tây như FTSE 100.

Triển vọng 24 giờ

Trọng tâm hiện chuyển sang cửa sổ thanh khoản của Mỹ (09:30–11:30 giờ New York), nơi thường quyết định liệu diễn biến của châu Âu sẽ tiếp tục hay trở lại mức trung bình. Các yếu tố quan trọng cần theo dõi bao gồm các tin tức gia tăng về chính sách thương mại và liệu nhu cầu kim loại quý có tiếp tục song song với sự biến động của cổ phiếu hay không.

• Phân tích FTSE 100: Chỉ số Vương quốc Anh giảm khi phí bảo hiểm rủi ro chính sách chiếm ưu thế