MOEX 러시아 지수 분석: 정책 위험 프리미엄이 IMOEX를 주도

MOEX 러시아 지수(IMOEX)는 1월 19일 세션 동안 복잡한 상황을 헤쳐 나아갔습니다. 광범위한 시장은 현지 펀더멘털보다는 글로벌 무역 정책 불확실성과 지정학적 헤드라인으로 인한 위험 프리미엄의 재확대에 집중했습니다.

시장 스냅샷: 모스크바 세션 다이나믹스

모스크바 세션 동안 MOEX 지수는 2,708.97에서 2,740.26 사이의 일중 범위를 보였고, 결국 2,714.12 부근에서 정착했습니다. 거시적 배경은 안전 자산에 대한 지원을 유지했으며, 금은 1.77% 상승하고 은은 6% 이상 급등하여 글로벌 투자자들의 강력한 헤징 수요를 나타냈습니다.

이날의 지배적인 동력은 정책 불확실성에 대한 더 많은 보상에 대한 분명한 요구였습니다. 가격 움직임은 노골적인 공황 상태라기보다는 신중한 할당을 시사하며, 트레이더들이 방향을 명확히 하기 위해 뉴욕 유동성 창을 기다리는 동안 포지션을 줄이는 특징을 보였습니다.

기술 구조 및 주요 피벗 레벨

시장은 현재 잘 정의된 일중 구조를 존중하고 있습니다. 기술 트레이더들은 다음 수준에 초점을 맞추고 있습니다:

• 즉각적인 저항선: 2,740.26 (세션 최고가)
• 일일 피벗: 2,724.61 (범위의 중간 지점)
• 주요 지지선: 2,708.97 (세션 최저가)

지수가 2,724.61 피벗 아래에 유지되는 한 전술적 편향은 방어적입니다. 이 수준을 지속적으로 회복해야 하락 위험을 없애고 세션 최고가를 향한 잠재적 움직임을 나타낼 수 있습니다.

확률 가중 시나리오

기본 시나리오: 범위 지속 (확률 60%)

이 시나리오에서 거시적 노이즈는 실질적인 확대 없이 지속됩니다. 우리는 포지셔닝이 신중하게 유지됨에 따라 저항선에서 빈번한 페이드와 함께 일일 피벗 주변에서 평균 회귀를 예상합니다. 이 전망은 뉴욕 마감까지 유지되는 당일 극단적인 범위를 넘어선 지속적인 돌파가 관찰될 경우 무효화됩니다.

위험 완화 (확률 20%)

위험 서사가 완화되거나 지지적인 교차 자산 충격이 발생할 경우, 2,740.26 위로의 돌파는 체계적인 위험 재유입을 촉발할 수 있습니다. 이는 이전 세션 최저가에 비해 지수 안정화와 동반될 가능성이 높습니다.

위험 회피 반전 (확률 20%)

역효과적인 정책 헤드라인이나 새로운 변동성 충격은 교과서적인 하락 돌파로 이어질 수 있습니다. 이 환경에서는 저점에서의 강한 매도세가 방어 부문을 능가하고 지수가 2,708 미만의 지지선을 시험할 가능성이 높습니다.

주목해야 할 시장 간 상관관계

트레이더들은 미국 달러와 귀금속 간의 관계를 주시해야 합니다. 흥미롭게도, 주요 동인이 불확실성이라면 미국 달러 약세와 주식 하락이 공존할 수 있습니다. 더욱이, 러시아 특유의 가격 형성에는 에너지 민감도와 특이한 자금 흐름이 독특하게 혼합되어 있으며, 이는 FTSE 100과 같은 서구 지수와는 다를 수 있습니다.

24시간 전망

이제 초점은 미국 유동성 창(뉴욕 시간 09:30~11:30)으로 옮겨집니다. 이 시간은 일반적으로 유럽 움직임이 확장될지 아니면 평균 회귀를 겪을지를 결정합니다. 주요 관찰 항목으로는 점진적인 무역 정책 헤드라인과 주식 변동성과 함께 귀금속 매수세가 지속되는지 여부가 있습니다.

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