बंड बनाम यूरो: ऊर्जा और मुद्रा क्यों छिपे हुए दर वृद्धि हैं

जैसे ही हम 1 फरवरी को बाजार के खुलने के करीब पहुंच रहे हैं, यूरोपीय अवधि मुद्रा के उतार-चढ़ाव, ऊर्जा की कीमतों और अमेरिकी ट्रेजरी के मुकाबले सापेक्ष मूल्य द्वारा परिभाषित एक जटिल त्रिकोण के भीतर व्यापार करना जारी रखती है। DE10Y और व्यापक यूरोज़ोन यील्ड धातु परिसर में बड़े पैमाने पर परिसमापन पर प्रतिक्रिया दे रहे हैं, बाजार एक ऐसे शासन को नेविगेट कर रहा है जहां सोने की कीमत में अस्थिरता जोखिम-समानता पुनर्संतुलन के लिए एक महत्वपूर्ण कारक के रूप में कार्य करती है।

टेप रीड: जर्मनी 10Y और क्रॉस-एसेट संदर्भ

30 जनवरी को शुक्रवार के सत्र के समापन के बाद, जर्मनी का 10Y बंड यील्ड 2.85% रहा, जो 2bp की मामूली वृद्धि थी। हालांकि यह शांत लग रहा था, यह हलचल अन्य क्षेत्रों में अत्यधिक अस्थिरता की पृष्ठभूमि में हुई। विशेष रूप से, XAUUSD मूल्य लाइव डेटा में बड़े पैमाने पर -11.39% की गिरावट देखी गई, जिससे सोना $4,745.10 पर आ गया। पीले धातु में यह भारी गिरावट दरों के लिए मायने रखती है क्योंकि यह नैरेटिव को एक स्थिर बचाव बोली से व्यवस्थित स्थिति की सफाई में बदल देती है।

XAUUSD चार्ट लाइव का विश्लेषण करने से पता चलता है कि व्यवस्थित डीलेवरेजिंग अक्सर संप्रभु बॉन्ड की मांग में रीसेट को मजबूर करता है। जब XAUUSD लाइव चार्ट को देखते हैं, तो धातुओं और अवधि के बीच सहसंबंध तेजी से बदल सकता है। XAUUSD रीयलटाइम फ़ीड को ट्रैक करने वालों के लिए, ब्रेकेवन्स पर प्रभाव देखने के लिए प्राथमिक ट्रांसमिशन मैकेनिज्म है। इसके अलावा, XAUUSD लाइव रेट से पता चलता है कि सोने के दुर्घटना से उत्पन्न अपस्फीति आवेग तकनीकी रूप से बॉन्ड के लिए एक टेलविंड प्रदान कर सकता है, फिर भी बंड यील्ड बढ़कर ऊपर चले गए क्योंकि कैरी ट्रेड आराम को फिर से निर्धारित किया गया था।

बीटीपी-बंड स्प्रेड और मुद्रास्फीति ऑप्टिक्स

इटली 10Y बीटीपी भी बढ़कर 3.47% हो गया, जिससे परिधीय तनाव के संकेतों के लिए बीटीपी-बंड स्प्रेड को करीब से देखा गया। इस अवधि के मानचित्र का एक महत्वपूर्ण घटक यूरो और स्थिर ऊर्जा कीमतों के बीच की परस्पर क्रिया है। यदि यूरो मजबूत रहता है जबकि तेल की कीमतें (ब्रेंट $70.69 पर) स्थिर होती हैं, तो ECB का नीति चैनल और हेडलाइन मुद्रास्फीति चैनल विपरीत दिशाओं में खींच सकते हैं। व्यापारियों को यह निर्धारित करने के लिए ऊर्जा वायदा के साथ सोने के लाइव चार्ट की निगरानी करनी चाहिए कि क्या वास्तविक यील्ड स्थिर रहेंगे।

जैसे-जैसे सोने की कीमत एक निचले स्तर की तलाश जारी रखती है, यूरोपीय वक्र का फ्रंट-एंड ECB संचार के प्रति संवेदनशील रहता है। इस वातावरण में, सोने का चार्ट व्यापक तरलता स्थितियों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में कार्य करता है। यदि आप एशिया/लंदन के हस्तांतरण के दौरान सोने के लाइव डेटा को देख रहे हैं, तो ध्यान दें कि क्या लंबी अवधि टर्म प्रीमियम पर उच्च स्तर की ओर बढ़ती है या यदि ऊर्जा लचीलापन के कारण ब्रेकेवन्स चौड़े होते हैं।

एक्सेक्यूशन प्लेबुक और जोखिम परिदृश्य

प्राथमिक चालक की पहचान करना आवश्यक है: क्या यह कदम नीति मार्ग (2Y-नेतृत्व) या टर्म प्रीमियम (30Y-नेतृत्व) द्वारा संचालित है? विफल-ब्रेक नियम यहाँ महत्वपूर्ण है: यदि एक कुंजी यील्ड स्तर टूटता है लेकिन फिर से प्रवेश करता है और दो 15 मिनट की मोमबत्तियों के लिए रहता है, तो पूर्व-ब्रेक ज़ोन की ओर वापस जाने पर विचार करें। स्थिति के आकार को बढ़ाने से पहले नकद बाजार की पुष्टि की मांग करें, क्योंकि सप्ताहांत में हेडलाइन-घने अवधि में अक्सर पतली तरलता से ग्रस्त होते हैं जिससे सोमवार के नकद गेट खुलने के बाद गलत संकेत मिल सकते हैं।

क्षेत्रों में सापेक्ष मूल्य देखें। यदि बंड और गिल्ट ट्रेजरी से अलग व्यवहार करते हैं, तो मुद्रा हेजिंग लागत और सीमा-पार प्रवाह आमतौर पर लापता चर होते हैं। हाल ही में धातुओं के परिसमापन पर वैश्विक यील्ड कैसे प्रतिक्रिया कर रहे हैं, इस बारे में अधिक जानकारी के लिए, हमारा विश्लेषण देखें।

• बंड बनाम बीटीपी: 62bp स्प्रेड पिवट और ECB तनाव को समझना
• यूके गिल्ट विश्लेषण: 4.521% पिवट को नेविगेट करना