EUR/GBP市場ノート：MLKデーにおけるクロス通貨取引の考察

今週月曜日、EUR/GBPクロス通貨は、見出し主導のボラティリティと、米国マーティン・ルーサー・キング・ジュニア・デーの祝日の流動性制約によって特徴付けられる、複雑なマクロ環境の中で推移しています。市場参加者が、防衛的なFXフローに対してエスカレートする政治的リスクプレミアムを比較検討する中、価格変動は主に水準を重視したものであり、積極的なモメンタム追従よりもレンジ内の規律を優先しています。

見出し主導のボラティリティとグローバルリスクプレミアム

ロンドン午前のセッションの主な要因は、特にヨーロッパとグリーンランドを標的とした、米国関税エスカレーションリスクの再燃でした。この見出しの衝撃は、世界の政治的リスクプレミアムを高め、G10全体のリスク選好を圧縮しました。当初、これらの懸念は、市場が特定の欧州リスクディスカウントを織り込んだためEUR/GBPを押し下げましたが、正午の閑散期に流動性が改善するにつれて、この動きは後に平均回帰フェーズに移行しました。

米国現金市場が休場しているため、ウォール街の参加がないことは、価格変動がストップ狩りや急激な反動に影響を受けやすいことを意味します。市場メーカーは現在、火曜日の完全な市場深度の回復を待ちながら、新たな方向性バイアスにコミットするのではなく、周知のテクニカルレベルに依拠しています。

テクニカルレベル：0.8689ピボット

テクニカル分析によると、正午の均衡点は0.8689レベル付近に位置しています。このペアがこのピボットとどのように相互作用するかが、欧州セッションの残りのバイアスを決定する可能性が高いです。

• サポートレベル：当面のサポートは0.8617で確認され、その後に0.8550のより深い心理的フロアが続きます。
• レジスタンスレベル：天井の参加は0.8760で確認され、0.8850のすぐ上に大きな買いサイドのストップが集中している可能性があります。

クロスアセットの伝播と金利

米国債は本日現金市場で取引されていませんが、前回の完全なセッションでは10年物ベンチマークが4.24%でした。対照的に、英国10年物国債は概ね4.41%の利回りであり、ドイツ国債は2.84%付近に位置しています。重要なことに、今日のFXの衝動は、純粋な金利差ドリフトではなく、リスクプレミアムのシフトによって主導されています。これは、利回りが安定していても、最新の地政学的レトリックに基づいてEUR/GBPがボラティリティを維持する可能性があることを示唆しています。

薄い流動性における戦術的戦術

祝日で流動性が薄い市場では、優れた執行が最も重要です。トレーダーは、スケールインおよびスケールアウト戦略を優先し、レベルを重視したアプローチを検討すべきです。スポット価格が0.8689ピボットを下回ったままであれば、0.8760へのラリーは、ブレイクアウトが1時間以上維持されない限り、売り機会として扱われるかもしれません。逆に、ペアがピボットを回復すれば、0.8617の延長を目標とする押し目買いのエントリーへのシフトが現れる可能性があります。

市場の注目はすでに、明日の高インパクトなカレンダーイベント、中国の最優遇貸出金利（LPR）の決定と、非常に期待されている英国CPIデータに移行しています。これらの発表は、今日の見出し主導の市場で現在不足しているファンダメンタルズの深さを提供するでしょう。

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