Inflasi Kanada Capai 2.4%: Kelonggaran Teras Sokong Pendirian BoC

Data inflasi Kanada terkini menunjukkan naratif yang kompleks 'tajuk utama naik, asas lebih tenang', kerana pertumbuhan harga tahunan Disember melonjak kepada 2.4% manakala ukuran teras mencatat kadar paling perlahan dalam lebih setahun. Perbezaan ini mempunyai implikasi kritikal untuk dasar Bank of Canada (BoC), menunjukkan bahawa walaupun angka tajuk utama kekal tidak menentu disebabkan oleh kesan tenaga dan asas, penyejukan dalam komponen harga yang berterusan mungkin membolehkan penggubal dasar mengekalkan pendirian pegangan yang berpanjangan.

Menganalisis Cetakan CPI Disember

Walaupun Indeks Harga Pengguna (CPI) tajuk utama tahunan semakin meningkat, angka bulanan sebenarnya menguncup sebanyak 0.2% pada Disember. Bagi meja institusi dan pedagang FX, komposisi laporan adalah jauh lebih memberangsangkan daripada angka tajuk utama. Ukuran teras kini telah mengendur selama tiga bulan berturut-turut, menandakan bahawa tekanan inflasi asas mula surut walaupun terdapat ketidakstabilan luaran.

Penemuan Utama daripada Profil Inflasi:

• CPI Tajuk Utama: Meningkat kepada 2.4% tahun ke tahun pada Disember.
• Ketidakstabilan Bulanan: Cetakan bulanan -0.2% menunjukkan tekanan menurun segera pada harga.
• Ketahanan Teras: Ukuran teras asas mencapai tahap terendah dalam 12 bulan, mencerminkan penyusutan yang jelas dalam ketekalan harga.

Pemetaan Penghantaran dan Reaksi Pasaran

Dalam pasaran mata wang, penghantaran data ini biasanya bergerak melalui kompleks kadar hadapan terlebih dahulu. Kejutan tajuk utama sering mencetuskan gerak hati awal, tetapi data teras yang mengendur mencabar naratif hawkish yang agresif. Pedagang harus ambil perhatian bahawa apabila inflasi tajuk utama meningkat disebabkan oleh kenaikan cukai atau tenaga sementara data teras mengendur, pasaran sering menafsirkan ini sebagai pengesahan "pendaratan lembut". Tingkah laku ini juga baru-baru ini diperhatikan dalam laporan, yang menunjukkan ketahanan pertumbuhan yang serupa.

Implikasi Dasar Monetari

Bank of Canada kekal dalam fasa bergantung kepada data. Jika permintaan domestik terus sederhana, bank pusat mungkin mendapati ruang tambahan untuk bersandar dovish pada akhir tahun ini. Walau bagaimanapun, inflasi perkhidmatan dan pertumbuhan gaji kekal sebagai komponen 'paling degil' yang memerlukan pengesahan lanjut sebelum perubahan dasar muktamad berlaku. Penganalisis juga memantau tahap teknikal dalam pasaran mata wang, khususnya bagaimana Loonie bertindak balas pada tahap sokongan USDCAD 1.3770.

Pengurusan Risiko dan Penentuan Kedudukan

Penentuan kedudukan kekal sebagai cerita peringkat kedua untuk minggu-minggu awal 2026. Kejutan tajuk utama yang sedikit positif boleh membawa kepada impak yang besar jika ia memaksa penutupan jualan singkat dalam pasangan CAD. Walau bagaimanapun, peluang perdagangan berkualiti tinggi sering muncul selepas gerak hati pertama, setelah pasaran menyedari bahawa trend 'asas' lebih tenang daripada yang dicadangkan oleh tajuk utama. Untuk mengekalkan peralihan naratif yang sah, siri cetakan seterusnya mesti mengesahkan bahawa perkhidmatan dan komponen teras kekal pada trajektori menurun.

Pedagang juga harus memantau perbezaan dasar global, seperti yang dibincangkan dalam Nota Pasaran FX kami mengenai Perbezaan Dasar Global, untuk melihat bagaimana dolar Kanada berbanding dengan Eurozone yang lemah atau ekonomi UK yang berdaya tahan.

• Analisis USDCAD: Loonie Meningkat Apabila Harga Menguji Sokongan 1.3770
• Nota Pasaran FX: Perbezaan Dasar Global dan Ketahanan Pertumbuhan