เงินเฟ้อแคนาดาพุ่ง 2.4%: Core Easing สนับสนุนการคงนโยบายของ BoC

ข้อมูลเงินเฟ้อล่าสุดของแคนาดาแสดงให้เห็นภาพที่ซับซ้อนของ 'อัตราเงินเฟ้อทั่วไปสูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเย็นตัวลง' โดยอัตราการเติบโตของราคาประจำปีในเดือนธันวาคมเร่งตัวขึ้นเป็น 2.4% ขณะที่มาตรวัดแกนหลักทำสถิติชะลอตัวที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี ความแตกต่างนี้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อนโยบายของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ซึ่งชี้ให้เห็นว่าในขณะที่ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อทั่วไปยังคงมีความผันผวนเนื่องจากผลกระทบจากพลังงานและฐาน การชะลอตัวขององค์ประกอบราคาที่คงทนอาจอนุญาตให้ผู้กำหนดนโยบายรักษาสถานะการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ได้นานขึ้น

การวิเคราะห์ข้อมูล CPI เดือนธันวาคม

ในขณะที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำปีทั่วไปเร่งตัวขึ้น ตัวเลขรายเดือนกลับหดตัวลง 0.2% ในเดือนธันวาคม สำหรับหน่วยงานสถาบันและผู้ค้า FX องค์ประกอบของรายงานมีความสำคัญมากกว่าตัวเลขทั่วไป มาตรวัดแกนหลักได้ชะลอตัวลงเป็นเวลาสามเดือนติดต่อกัน โดยส่งสัญญาณว่าแรงกดดันเงินเฟ้อพื้นฐานเริ่มลดลงแม้ว่าจะมีความผันผวนจากภายนอกก็ตาม

ข้อค้นพบที่สำคัญจากรายงานเงินเฟ้อ:

• CPI ทั่วไป: เพิ่มขึ้นเป็น 2.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนธันวาคม
• ความผันผวนรายเดือน: ตัวเลขรายเดือน -0.2% บ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาลงทันที
• ความยืดหยุ่นของแกนหลัก: มาตรวัดแกนหลักพื้นฐานแตะระดับต่ำสุดในรอบ 12 เดือน ซึ่งสะท้อนถึงการชะลอตัวที่ชัดเจนในการคงอยู่ของราคา

การส่งผ่านและปฏิกิริยาของตลาด

ในตลาดสกุลเงิน การส่งผ่านของข้อมูลนี้มักจะเคลื่อนผ่านซับซ้อนของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นก่อน การเซอร์ไพรส์ในอัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักจะกระตุ้นให้เกิดแรงกระตุ้นเริ่มต้น แต่ข้อมูลแกนหลักที่เย็นตัวลงท้าทายแนวโน้มของนโยบายที่แข็งกร้าว ผู้ค้าควรสังเกตว่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อทั่วไปเพิ่มขึ้นเนื่องจากภาษีหรือการพุ่งขึ้นของพลังงานในขณะที่ข้อมูลแกนหลักเย็นตัวลง ตลาดมักจะตีความว่าเป็นการยืนยัน 'การลงจอดอย่างนุ่มนวล' พฤติกรรมนี้ยังถูกสังเกตเห็นเมื่อเร็วๆ นี้ในรายงาน ยอดค้าปลีกแคนาดาเพิ่มขึ้น 1.3% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นของการเติบโตที่คล้ายกัน

นัยยะต่อนโยบายการเงิน

ธนาคารกลางแคนาดายังคงอยู่ในช่วงที่ขึ้นอยู่กับข้อมูล หากอุปสงค์ภายในประเทศยังคงปานกลาง ธนาคารกลางอาจมีช่องทางเพิ่มเติมในการดำเนินนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้นในช่วงปลายปี อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อภาคบริการและการเติบโตของค่าจ้างยังคงเป็นองค์ประกอบที่ 'เหนียวแน่นที่สุด' ซึ่งต้องได้รับการยืนยันเพิ่มเติมก่อนที่จะมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่ชัดเจนเกิดขึ้น นักวิเคราะห์ยังเฝ้าสังเกตระดับทางเทคนิคในตลาดสกุลเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่า Loonie ตอบสนองอย่างไรที่ แนวรับ USDCAD 1.3770

การบริหารความเสี่ยงและการวางตำแหน่ง

การวางตำแหน่งยังคงเป็นเรื่องรองในช่วงต้นสัปดาห์ของปี 2026 การเซอร์ไพรส์ในอัตราเงินเฟ้อทั่วไปที่สูงขึ้นเล็กน้อยอาจนำไปสู่ผลกระทบที่เกินจริงหากบังคับให้มีการปิด S hort ในคู่ CAD อย่างไรก็ตาม โอกาสในการซื้อขายที่มีคุณภาพสูงสุดมักจะปรากฏขึ้นหลังจากการกระตุ้นครั้งแรก เมื่อตลาดตระหนักว่าแนวโน้ม 'พื้นฐาน' เย็นตัวลงกว่าที่ตัวเลขทั่วไปบ่งชี้ เพื่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มที่ถูกต้อง ชุดข้อมูลถัดไปจะต้องยืนยันว่าภาคบริการและองค์ประกอบแกนหลักยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง

ผู้ค้าควรเฝ้าติดตามความแตกต่างของนโยบายทั่วโลก ตามที่กล่าวไว้ใน บันทึกตลาด FX เกี่ยวกับความแตกต่างของนโยบายทั่วโลก เพื่อดูว่าเงินดอลลาร์แคนาดาเปรียบเทียบกับยูโรโซนที่อ่อนแอลงหรือเศรษฐกิจสหราชอาณาจักรที่แข็งแกร่งได้อย่างไร

• ยอดค้าปลีกแคนาดาเพิ่มขึ้น 1.3%: ความยืดหยุ่นที่เสริมสร้างแนวโน้มการเติบโต
• การวิเคราะห์ USDCAD: Loonie แข็งค่าเมื่อราคาทดสอบแนวรับ 1.3770
• บันทึกตลาด FX: ความแตกต่างของนโยบายทั่วโลกและความยืดหยุ่นของการเติบโต