Nota de Mercado USD/CNH: Resiliência do Yuan em Meio ao PIB Chinês

O yuan offshore (CNH) apresenta notável resiliência durante a sessão de Londres de segunda-feira, apoiado pelo sucesso da China em atingir sua meta de crescimento do PIB para 2025. Enquanto os mercados dos EUA permanecem fechados para o feriado de Martin Luther King Jr. Day, o par USD/CNH navega em um cenário complexo de preocupações domésticas de crescimento diminuindo, contra um crescente prêmio de risco político global ligado a potenciais escaladas tarifárias na Europa.

Impulsionadores do Mercado: Crescimento Chinês vs. Prêmio de Risco Global

O principal catalisador para o desempenho estável do yuan são os últimos dados que confirmam que o PIB da China em 2025 atingiu sua meta de crescimento declarada. Isso proporcionou um amortecedor necessário para o sentimento na Ásia-Pacífico, mesmo com a volatilidade impulsionada por notícias impactando outros pares de moedas. No entanto, os ganhos permanecem limitados por um aumento mais amplo no prêmio de risco político, após notícias sobre riscos de escalada tarifária dos EUA envolvendo a Europa e a Groenlândia.

Liquidez de Feriado e Reversão à Média

Com os mercados de caixa dos EUA fechados para o MLK Day, a ação técnica dos preços tem se deslocado para a reversão à média. Na ausência da participação de Wall Street, o mercado está propenso a "stop-runs" em torno de níveis bem conhecidos. Na manhã de Londres, o USD/CNH spot está perto de 6.9568, movendo-se dentro de um intervalo definido de 6.9446 a 6.9702. Os traders são alertados de que condições de baixa liquidez podem exagerar os movimentos sem necessariamente sinalizar uma mudança fundamental de regime.

Níveis Técnicos e Estratégia Tática

Para o restante da sessão, a inclinação tática permanece "níveis-primeiro" em vez de perseguir o momentum. Os formadores de mercado estão se apoiando em zonas de suporte e resistência estabelecidas enquanto aguardam o retorno da profundidade total do mercado na terça-feira.

• Pivô Crítico: 6.9574. A retomada ou perda deste nível provavelmente distinguirá o ruído intradiário de um movimento genuíno.
• Suporte Imediato: 6.9446 seguido pelo nível mais profundo de 6.9350.
• Resistência Superior: 6.9702 e 6.9800.

O cenário base sugere um trading dentro de um intervalo entre 6.9446 e 6.9702, à medida que o foco se desloca para a próxima decisão da Taxa de Juros Preferencial (LPR) da China e os dados do IPC do Reino Unido programados para amanhã.

Transmissão entre Ativos

O atual impulso cambial é principalmente impulsionado por prêmios de risco, em vez de um diferencial de taxas de juros. Enquanto os rendimentos dos EUA permanecem estagnados devido ao feriado, o DXY está em torno de 98.915. Moedas pró-cíclicas como AUD e NZD encontraram um suporte menor nos dados da China, embora permaneçam sensíveis à retórica do comércio global.

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