USD/CNH: Resilienza dello Yuan tra PIL Cinese e Liquidità Festiva

Lo yuan offshore (CNH) sta mostrando una notevole resilienza durante la sessione di Londra di lunedì, sostenuto dal successo della Cina nel raggiungere il suo obiettivo di crescita del PIL per il 2025. Mentre i mercati statunitensi rimangono chiusi per il Martin Luther King Jr. Day, la coppia USD/CNH sta navigando in un complesso panorama di preoccupazioni interne sulla crescita attenuates, a fronte di un crescente premio di rischio politico globale legato a potenziali escalation tariffarie in Europa.

Fattori di Mercato: Crescita Cinese vs. Premio di Rischio Globale

Il catalizzatore primario per la performance stabile dello yuan sono i più recenti dati che confermano che il PIL cinese del 2025 ha raggiunto l'obiettivo di crescita dichiarato. Questo ha fornito un necessario cuscinetto per il sentiment dell'Asia-Pacifico, anche se la volatilità guidata dalle notizie impatta su altri cross valutari. Tuttavia, i guadagni rimangono limitati da un generale aumento del premio di rischio politico a seguito di notizie riguardanti rischi di escalation tariffaria degli Stati Uniti che coinvolgono Europa e Groenlandia.

Liquidità Festiva e Regressione alla Media

Con i mercati cash statunitensi chiusi per il MLK Day, l'azione dei prezzi tecnica si è spostata verso la regressione alla media. In assenza di partecipazione di Wall Street, il mercato è incline a "stop-run" attorno a livelli ben pubblicizzati. A partire dalla mattina di Londra, il prezzo spot USD/CNH si attesta vicino a 6,9568, muovendosi all'interno di un intervallo definito di 6,9446 a 6,9702. Gli operatori sono avvertiti che condizioni di scarsa liquidità possono esagerare i movimenti senza necessariamente segnalare un cambio fondamentale di regime.

Livelli Tecnici e Strategia Tattica

Per il resto della sessione, la propensione tattica rimane "prima i livelli" piuttosto che l'inseguimento del momentum. I market maker si basano su zone di supporto e resistenza stabilite in attesa del ritorno della piena profondità del mercato martedì.

• Pivot Critico: 6,9574. Un recupero o una perdita di questo livello probabilmente distinguerà il rumore intraday da un genuino proseguimento.
• Supporto Immediato: 6,9446 seguito dal livello più profondo di 6,9350.
• Resistenza Superiore: 6,9702 e 6,9800.

Lo scenario di base suggerisce un trading in range tra 6,9446 e 6,9702, poiché l'attenzione si sposta verso l'imminente decisione cinese sul Loan Prime Rate (LPR) e i dati sull'IPC del Regno Unito previsti per domani.

Trasmissione Inter-Asset

L'attuale impulso FX è principalmente guidato dal premio di rischio piuttosto che dalla deriva degli spread dei tassi. Sebbene i rendimenti statunitensi rimangano stagnanti a causa della festività, il DXY si aggira intorno a 98,915. Le valute pro-cicliche come AUD e NZD hanno trovato un modesto supporto dai dati cinesi, sebbene rimangano sensibili alla retorica commerciale globale.

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