USD/CNH: Yuan Tangguh di Tengah PDB Tiongkok & Likuiditas Liburan

Yuan offshore (CNH) menunjukkan ketahanan yang signifikan selama sesi London hari Senin, didukung oleh keberhasilan Tiongkok mencapai target pertumbuhan PDB 2025-nya. Sementara pasar AS tetap tutup untuk Hari Martin Luther King Jr., pasangan USD/CNH menavigasi lanskap kompleks meredanya kekhawatiran pertumbuhan domestik di tengah kenaikan premi risiko politik global yang terkait dengan potensi eskalasi tarif di Eropa.

Pendorong Pasar: Pertumbuhan Tiongkok vs. Premi Risiko Global

Katalis utama untuk kinerja yuan yang stabil adalah data terbaru yang mengonfirmasi bahwa PDB Tiongkok tahun 2025 mencapai target pertumbuhan yang ditetapkan. Ini telah memberikan bantalan yang diperlukan untuk sentimen Asia-Pasifik, bahkan ketika volatilitas yang didorong oleh berita utama memengaruhi pasangan mata uang lainnya. Namun, kenaikan tetap terbatas oleh peningkatan premi risiko politik yang lebih luas menyusul berita utama mengenai risiko eskalasi tarif AS yang melibatkan Eropa dan Greenland.

Likuiditas Libur dan Mean Reversion

Dengan pasar tunai AS tutup untuk Hari MLK, aksi harga teknis telah bergeser ke arah mean reversion. Tanpa partisipasi Wall Street, pasar rentan terhadap stop-runs di sekitar level yang sudah dikenal. Pada pagi hari London, spot USD/CNH berada di sekitar 6.9568, bergerak dalam kisaran yang ditentukan dari 6.9446 hingga 6.9702. Trader diperingatkan bahwa kondisi tipis dapat memperbesar pergerakan tanpa selalu menandakan perubahan rezim fundamental.

Level Teknis dan Playbook Taktis

Untuk sisa sesi, bias taktis tetap "level-first" daripada mengejar momentum. Market maker mengandalkan zona support dan resistance yang sudah mapan sambil menunggu kembalinya kedalaman pasar penuh pada hari Selasa.

• Pivot Kritis: 6.9574. Mengklaim kembali atau kehilangan level ini kemungkinan akan membedakan kebisingan intraday dari tindak lanjut yang sebenarnya.
• Support Langsung: 6.9446 diikuti oleh level 6.9350 yang lebih dalam.
• Resistensi Atas: 6.9702 dan 6.9800.

Skenario kasus dasar menunjukkan trading dalam kisaran antara 6.9446 dan 6.9702, karena fokus bergeser ke keputusan China Loan Prime Rate (LPR) yang akan datang dan data IHK Inggris yang dijadwalkan besok.

Transmisi Lintas Aset

Impulsa FX saat ini terutama didorong oleh premi risiko daripada pergeseran spread suku bunga. Sementara imbal hasil AS tetap stagnan karena liburan, DXY melayang di sekitar 98.915. Mata uang pro-siklikal seperti AUD dan NZD telah menemukan sedikit dukungan dari data Tiongkok, meskipun mereka tetap sensitif terhadap retorika perdagangan global.

• Catatan Pasar NZD/USD: Ketahanan FX Beta-Tinggi di Tengah Data PDB Tiongkok
• Prospek Pasar Global: Jangkar Inflasi, PMI, dan Tren PDB Tiongkok
• Pratinjau PDB Q4 Tiongkok: Moderasi Pertumbuhan dan Pivot Konsumsi dalam Fokus
• Analisis USD/CNH: Yuan Offshore Stabil karena Sinyal Kebijakan Mendominasi