Анализ Швейцарского рыночного индекса (SMI): Тарифный риск на CH20

Швейцарский рыночный индекс (SMI), отслеживаемый через CH20, 20 января 2026 года испытал заметное снижение на -0,89%, поскольку эскалация риторики торговой политики, связанная со спором о Гренландии, привела к быстрой переоценке премии за риск на европейских фондовых рынках.

Драйверы рынка: Тарифная риторика и ставки на волатильность

Основным катализатором сегодняшнего падения стала новая волна тарифной риторики. Это геополитическое трение расширило диапазон потенциальных политических исходов, вынуждая инвесторов платить более высокую премию за защиту от рисков крайней степени. Следовательно, кросс-активная волатильность оставалась повышенной на протяжении всей утренней сессии в Нью-Йорке.

Доходность долгосрочных облигаций и передача "тихой гавани"

В то время как рисковые активы обесценивались, доходность дальних облигаций оставалась стабильной. Доходность 10-летних облигаций США поднялась примерно до 4,288%, что соответствует росту на +5,5 базисных пункта и служило ограничением для оценки акций. В этом режиме высокой волатильности драгоценные металлы стали предпочтительным хедж-инструментом, при этом золото и серебро показали массовый приток капитала на +3,56% и +6,32% соответственно.

Технический прогноз SMI (CH20) и ключевые уровни

Ценовое движение SMI сегодня было обусловлено упорядоченными, но настойчивыми продажами. Ранние ликвидации установили минимумы дня, а последующие внутридневные ралли последовательно продавались участниками рынка, стремящимися снизить рисковое воздействие на циклические секторы.

Тактические уровни для наблюдения

• Сопротивление: 13 188,02 (дневной максимум) и психологический уровень 13 200.
• Поддержка: 13 080,02 (дневной минимум), за которым следует уровень 13 030.
• Индикатор режима: Устойчивое движение выше 13 200 требуется для сигнализации о сжатии волатильности, тогда как пробой ниже 13 100 сохраняет риски снижения активными.

Производительность секторов: Циклические против защитных

Прогноз для европейских индексов был ясным: отрасли с высокой степенью подверженности торговле — особенно предметы роскоши, автомобили и промышленность — приняли на себя основной удар распродажи. Этот сдвиг соответствует более широкой рыночной ориентации на премию за политический риск, которая сильнее влияет на европейские индикаторы роста, чем на защитные аналоги.

Торговые сценарии и стратегия

В дальнейшем базовый сценарий предполагает, что премия за риск останется повышенной. Трейдерам следует придерживаться дисциплины "продавать на росте" вблизи зон сопротивления до тех пор, пока не произойдет явная деэскалация торговой риторики.

Предстоящие катализаторы

Участники рынка внимательно следят за саммитом в Давосе (19–23 января) в ожидании обновлений торговой риторики. Кроме того, открытие денежного рынка в Нью-Йорке остается критическим окном для глобальной чувствительности к бете и реакции ликвидности.

• Анализ SMI: Швейцарский рыночный индекс падает на фоне премии за политический риск
• Торговая политика как шок предложения: Влияние тарифов на инфляцию
• Анализ рынка серебра: Высокая бета-моментума и риски возврата к среднему
• Обзор рынка USD/CHF: CHF становится предпочтительным хеджированием политических рисков