Chiến lược thị trường đậu tương: Bộ lọc USD và tùy chọn thời tiết

Thị trường đậu tương vào ngày 24 tháng 1 năm 2026 cho thấy sự tương tác phức tạp giữa các bộ lọc kinh tế vĩ mô và cân bằng cung-cầu vật chất. Trong khi đồng Đô la Mỹ (USD) và động lực lãi suất thực tiếp tục tạo động lực ban đầu cho hàng hóa, các nhà giao dịch dày dặn đang tìm kiếm chênh lệch thời gian và tùy chọn thời tiết để xác nhận liệu các biến động giá là bền vững hay chỉ là phản ánh chiến thuật của sự biến động tiền tệ.

Truyền dẫn vĩ mô và Bộ lọc USD

Đậu tương hiện đang giao dịch trong bối cảnh vĩ mô vẫn rất nhạy cảm với rủi ro tiêu đề. Cơ chế truyền dẫn chính cho biến động giá là bộ lọc USD. Trong các môi trường mà đồng đô la dao động dựa trên kỳ vọng lãi suất thực, biểu đồ đậu tương thường có thể gây hiểu lầm. Để một biến động được coi là một sự thay đổi cấu trúc chứ không phải là một dao động hồi quy về giá trị trung bình, nó phải được xác nhận bằng nhịp độ xuất khẩu cơ bản và biên lợi nhuận ép dầu.

Điểm neo phiên giao dịch trong ngày: Từ Châu Á đến New York

Sự tham gia thị trường tuân theo một quy trình xác nhận ba giai đoạn riêng biệt thông qua các phiên giao dịch toàn cầu:

Từ đóng cửa Châu Á đến mở cửa London

Phiên giao dịch đầu tiên tạo ra động lực chiến thuật. Các biến động qua đêm thường do FX thúc đẩy, với thời tiết đóng vai trò là yếu tố tùy chọn chính. Những thay đổi nhỏ trong rủi ro cây trồng nhận thức được trong khoảng thời gian này có thể làm thay đổi bảng cân đối kế toán kỳ hạn, nhưng phiên giao dịch sớm này tốt nhất nên được coi là một thiết lập hơn là một xu hướng dứt khoát.

Sáng London

Các nhà giao dịch châu Âu định hình biến động thông qua lăng kính tiền tệ và sự phân chia sản phẩm giữa khô dầu và dầu. Yếu tố dẫn dắt là rất quan trọng ở đây: sức mạnh do khô dầu dẫn dắt thường báo hiệu nhu cầu thức ăn chăn nuôi thực sự, trong khi các đợt tăng giá do dầu dẫn dắt thường phản ánh mối liên hệ với thị trường năng lượng. Nếu không có xác nhận sản phẩm, các đợt tăng giá trong phiên London vẫn dễ bị đảo chiều.

Mở cửa và sáng New York

New York cung cấp sự xác nhận cuối cùng thông qua chênh lệch thời gian. Chênh lệch thu hẹp cho thấy nhu cầu thực tế gần đây, trong khi chênh lệch nới rộng cho thấy biến động giá hoàn toàn mang tính kỹ thuật hoặc do vĩ mô. Các nhà giao dịch nên theo dõi biên lợi nhuận sản phẩm; nếu không có sự cải thiện trong hoạt động ép dầu, các đợt tăng giá bền vững sẽ khó tìm được đà tăng tiếp theo.

Danh mục kiểm tra 'Ưu tiên đường cong' cho các nhà giao dịch

Để điều hướng sự biến động hiện tại, FXPremiere Markets đề xuất một phương pháp tiếp cận 'ưu tiên đường cong' để thực hiện:

• Chênh lệch thời gian: Chênh lệch đang thu hẹp (báo hiệu sự khan hiếm nhanh chóng) hay nới rộng?
• Xác nhận sản phẩm: Trong nông nghiệp, chênh lệch khô dầu và dầu có xác nhận nhu cầu gần đây không?
• Phát hiện chế độ: Biến động này do USD dẫn dắt (hồi quy về giá trị trung bình) hay do cung cấp dẫn dắt (bền vững)?

Với sự phân bố rủi ro hiện tại, trường hợp cơ bản vẫn là một môi trường bị giới hạn trong phạm vi (xác suất 60%) nơi FX điều khiển các dao động trong ngày. Các nhà giao dịch nên ưu tiên kiểm soát giảm giá hơn là độ chính xác điểm vào, vì các biến động cơ bản thường sẽ kéo dài sau khi nhiều phiên đã "bỏ phiếu" về mức giá.

Để biết thêm thông tin chi tiết về hàng hóa nông nghiệp và năng lượng, hãy xem phân tích gần đây của chúng tôi về Xác nhận chênh lệch nhu cầu đậu tương và Xác nhận phạm vi thị trường lúa mì.