Phân tích Thị trường Đậu tương: Bộ lọc USD và Xác thực Chênh lệch Nhu cầu

Khi chúng ta bước vào các phiên giao dịch ngày 23 tháng 1, thị trường đậu tương đang điều hướng trong một môi trường vĩ mô phức tạp được xác định bởi sự không chắc chắn về chính sách gia tăng và sự nhạy cảm cao với biến động USD. Mặc dù điều kiện tiền tệ đóng vai trò là bộ lọc chính cho nhu cầu toàn cầu, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang nhìn xa hơn 'bảng giá' để tìm kiếm xác nhận vi mô thông qua các đường cong kỳ hạn ngắn và khả năng cung cấp thực tế.

Truyền dẫn Vĩ mô và Bộ lọc USD

Cơ chế truyền dẫn hiện tại đối với hàng hóa chạy trực tiếp thông qua xung lực lãi suất, đặc biệt là lợi suất thực tế, và tác động của đồng đô la Mỹ đối với sức mua toàn cầu. Đối với đậu tương, rủi ro vĩ mô là một nguồn nhiễu liên tục. Tuy nhiên, biến động giá bền vững đòi hỏi sự xác nhận thông qua nhịp độ xuất khẩu, biên độ nghiền ép và sự phân chia sản phẩm nội bộ giữa khô đậu và dầu đậu.

Trong một môi trường tràn ngập tin tức, thị trường thường tạo ra "độ chính xác sai lầm" trong quá trình chuyển đổi từ đóng cửa phiên Á sang mở cửa phiên London. Trong giai đoạn này, các biến động ban đầu thường là các tác động tràn do FX gây ra hơn là sự thay đổi trong bảng cân đối kế toán cơ bản. Để hiểu được sức mạnh thực sự của một biến động, những người tham gia nên theo dõi liệu sức mạnh đó do khô đậu dẫn đầu (báo hiệu nhu cầu thức ăn chăn nuôi) hay do dầu đậu dẫn đầu (phản ánh mối liên kết năng lượng).

Động lực Phiên Giao dịch Nội bộ

• Buổi sáng London: Phiên này định hình môi trường tiền tệ và phân chia sản phẩm. Nó kiểm tra sự bền vững của các biến động qua đêm với sự tham gia rộng rãi hơn của các tổ chức.
• Mở cửa & Buổi sáng NY: Giờ giao dịch của Mỹ cung cấp sự xác nhận cuối cùng. Các nhà giao dịch giám sát tốc độ xuất khẩu và chênh lệch giá nghiền ép. Sự thắt chặt chênh lệch cung cấp xác nhận mạnh mẽ nhất về một sự thay đổi cơ bản, trong khi chênh lệch nới lỏng cho thấy định vị kỹ thuật.

Dòng vốn Hệ thống và Cấu trúc Vi mô Thị trường

Khi biến động tăng đột biến, dòng vốn có hệ thống từ CTA và các quỹ ngang bằng rủi ro chiếm ưu thế. Các tổ chức này tái cân bằng dựa trên biến động đã thực hiện chứ không phải các câu chuyện cơ bản. Việc bán hoặc mua cơ học này có thể tạo ra các xu hướng kéo dài hơn những gì các yếu tố cơ bản biện minh. Một dấu hiệu quan trọng của chế độ này là cách giá phản ứng với tin tức: trong chế độ xu hướng, giá bỏ qua tin tức và duy trì hướng; trong chế độ phạm vi, giá phản ứng thái quá và nhanh chóng quay trở lại mức trung bình.

Tương tự như động lực được quan sát trong Phân tích Thị trường Đậu tương từ ngày 22 tháng 1, mối quan hệ giữa các tác động tràn của USD và chênh lệch nhu cầu vẫn là trọng tâm quan trọng để xác nhận các điểm vào lệnh.

Các Kịch bản Giao dịch cho ngày 23 tháng 1

Trường hợp cơ bản (Xác suất 60%)

Giá duy trì trong phạm vi. Đồng đô la Mỹ tiếp tục thúc đẩy các dao động trong ngày, nhưng việc thiếu dữ liệu bảng cân đối kế toán mới ngăn cản một sự đột phá theo bất kỳ hướng nào.

Rủi ro Tăng & Giảm (Mỗi loại 20%)

Một sự đột phá tăng phụ thuộc vào việc xác nhận nhu cầu được cải thiện hoặc rủi ro thời tiết mới nổi ở các vùng trồng trọt chính. Ngược lại, việc USD tiếp tục mạnh kết hợp với mức cung toàn cầu thoải mái có thể dễ dàng hạn chế bất kỳ nỗ lực tăng giá nào.

Chiến lược Thực hiện: Sử dụng các điểm vào lệnh chia nhỏ và kích thước vị thế nhỏ hơn. Xem các mức kỹ thuật quan trọng như các điểm vô hiệu hóa chứ không phải các mục tiêu cố định. Ưu tiên kiểm soát độ lồi là điều cần thiết, vì các đợt giảm giá hàng hóa có xu hướng tích lũy nhanh hơn so với chi phí cơ hội của một điểm vào lệnh bị bỏ lỡ.

• Phân tích thị trường đậu tương: Spreads và Nhu cầu xác nhận ảnh hưởng tràn USD