Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) nổi lên như một đồng tiền có hiệu suất vượt trội trong dự báo ngày 20 tháng 1, khi sự bất ổn chính sách thương mại gia tăng và xu hướng chuyển sang phòng thủ gây áp lực lên Đồng đô la Mỹ. Mặc dù lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đang tăng, thị trường ưu tiên phòng ngừa rủi ro thông qua các kênh trú ẩn an toàn thanh khoản hơn là chênh lệch lãi suất.
Tóm tắt: Rủi ro Chính sách Chiếm Vị Trí Trung Tâm
Phiên giao dịch được đặc trưng bởi sự xoay vòng rõ rệt sang các tài sản an toàn. Mặc dù lợi suất trái phiếu 2 năm của Hoa Kỳ giữ vững ở khoảng 3.946% và trái phiếu 10 năm đẩy lên 4.27%, USD được giao dịch chủ yếu thông qua lăng kính rủi ro chính sách. Sự "tăng dốc ngược" của đường cong lợi suất này, vốn thường hỗ trợ một đồng tiền, thay vào đó lại làm tăng biến động và thúc đẩy nhu cầu đối với Franc và Yên.
Các Yếu Tố Thị Trường Hiện Tại
- Động Lực Vĩ Mô: Các tiêu đề tin tức chính sách thương mại đã kích hoạt việc định giá lại phần bù rủi ro USD.
- Tâm Lý Rủi Ro: Một tâm lý giảm rủi ro nhẹ đã khiến dòng tiền ưu tiên thanh khoản và các biện pháp bảo hiểm hơn là các tài sản có rủi ro cao.
- Hiệu Suất CHF: USD/CHF đóng cửa ở mức 0.79120, đánh dấu mức giảm đáng kể -0.92% trong phiên giao dịch.
Phân Tích Từng Phiên
Phiên London Sáng: Lợi Suất và Cổ Phiếu Phân Kỳ
Sau khi mở cửa phiên London, hoạt động bán USD trở nên rõ rệt nhất trong các cặp tiền tệ như EUR, GBP và CHF. Mặc dù dữ liệu thị trường lao động Vương quốc Anh đã tạo ra một số biến động cho các cặp tiền tệ Sterling, thị trường ngoại hối rộng lớn hơn tập trung vào xu hướng giảm giá mạnh của cổ phiếu, lọc hành động giá thông qua khuôn khổ "rủi ro + chính sách" thay vì cơ chế chênh lệch lãi suất đơn thuần.
Phiên New York Mở Cửa: Sắp Xếp Lại Vị Thế Sau Kỳ Nghỉ
Khi thị trường tiền mặt Hoa Kỳ mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Lễ MLK, hoạt động phòng ngừa rủi ro đa tài sản đã tăng tốc. Hợp đồng tương lai S&P 500 giao dịch thấp hơn khoảng 1.0%, tạo động lực cần thiết cho việc định vị phòng thủ trên thị trường ngoại hối. Chỉ số DXY dao động quanh mức 98.3300 khi các nhà giao dịch điều hướng trong môi trường nhạy cảm với tin tức.
Bối Cảnh Kỹ Thuật USD/CHF
Cặp tiền tệ này đã thiết lập một phạm vi giao dịch nội bộ rõ ràng giữa 0.79020 và 0.79930. Động lực chính của xu hướng giảm là sự định giá lại của USD, với CHF đóng vai trò là phương tiện ưa thích để giảm thiểu rủi ro.
Các Mức Quan Trọng Cần Theo Dõi
- Kháng cự: 0.79930 (Mức cao nhất trong ngày)
- Mức Pivot: 0.79357 (Mức trung bình)
- Hỗ trợ: 0.79020 (Mức thấp nhất trong ngày)
- Mức Tâm lý: 0.79100
Về mặt kỹ thuật, mức 0.79020 đại diện cho tuyến phòng thủ đầu tiên cho bên mua. Một sự phá vỡ dưới mức này có thể báo hiệu một sự giảm mạnh xuống mức hỗ trợ sâu hơn, trong khi một sự di chuyển trở lại trên mức pivot 0.79357 là cần thiết để ổn định xu hướng giảm giá tức thời.
Triển Vọng và Kịch Bản Tương Lai
Kịch Bản Cơ Sở: Nhạy Cảm Tin Tức Dai Dẳng (Xác suất 60%)
Trong trường hợp không có cú sốc dữ liệu lớn, chúng tôi dự kiến USD/CHF sẽ vẫn nhạy cảm với tin tức, duy trì trong phạm vi hàng ngày đã thiết lập khi thị trường tiếp tục định giá rủi ro chính sách thông qua định vị. Kịch bản này phù hợp với nhu cầu phòng ngừa rủi ro rộng lớn hơn trong các thị trường khác, chẳng hạn như .
Các Kịch Bản Thay Thế
Một sự leo thang hơn nữa trong căng thẳng chính sách thương mại có thể dẫn đến sự xoay vòng sâu hơn vào các tài sản trú ẩn an toàn, phản ánh sự biến động đã thấy ở các cặp tiền tệ như GBP/CHF trong các sự kiện giảm rủi ro. Ngược lại, nếu dòng tin tức dịu đi và lợi suất vẫn ổn định mà không có biến động đi kèm, một sự phục hồi trở lại mức trung bình hướng tới 0.79357 có thể xảy ra.
