铁矿石策略：中国宏观经济驱动107.10关键决策点

在早盘交易中，铁矿石62% CFR市场表现出中性态势，价格走势集中在技术性107.10决策线附近。鉴于中国的钢铁和宏观经济基调仍是本交易日的首要驱动因素，该大宗商品正在政策口头干预风险与澳大利亚和巴西主要生产商的季节性出货节奏之间取得平衡。

市场环境：水平优先，叙事次之

铁矿石实时价格反映出当前市场主要受区间波动行为主导，其中技术接受度超越了更广泛的叙事。尽管XAUUSD实时数据通常可作为衡量金属市场情绪的更广泛指标，但铁矿石具体而言正对已实现订单和工业库存周期做出反应。钢铁作为一种处于周期后半段的工业大宗商品，通常滞后于每日宏观新闻，使得当前的铁矿石实时数据对于识别补库存与去库存阶段至关重要。

关键技术图谱

• 阻力位： 108.00
• 决策线（枢轴）： 107.10
• 支撑位： 106.20
• 延伸目标： 110.00

目前，铁矿石实时价格交投于106.03美元/吨附近，较盘中低点104.73略有回升。交易员应密切关注铁矿石实时图表，以寻找价格巩固在107.10上方，这将预示着工业动能的转变。

战略情景与中国宏观经济影响

基准情景（概率56%）表明，区间交易将持续下去。在这种情景下，铁矿石实时图表走势可能围绕107.10水平波动，而不会出现持续突破。这反映了其他行业的谨慎情绪；例如，正如我们铁矿石淡水河谷许可证分析中所述，供应冲击可能迅速改变风险溢价格局。

上行延伸（概率24%）将需要价格突破108.00阻力位。这可能由实物流量趋紧或更广泛的货币顺风触发。相反，下行逆转（概率20%）将导致如果中国需求基调显著软化，铁矿石实时汇率将跌破106.20支撑位。

执行路线图

对于日内交易设置，在106.20支撑位附近买入回调仍是高概率交易，前提是跌势未能扩大且铁矿石图表趋于稳定。然而，趋势变化的最新颖确认将在伦敦交易时段和随后的纽约开盘时获得，届时DXY和10年期国债收益率将验证该走势的可持续性。

与铜市场在稀缺水平附近盘整类似，铁矿石对投入成本传导敏感。当矿石价格上涨而成品钢材价格没有相应变动时，钢厂利润就会受到挤压，这通常会导致期货市场价格调整滞后。

接下来关注什么

交易员应将市场视为区间波动优先，除非曲线发出持续收紧的信号。未来24小时内铁矿石价格的走势在很大程度上取决于收益能否在流动性充足的欧洲时段维持。如果流动性保持稀薄，最好的交易往往出现在对已突破水平的重新测试，而不是追逐初始缺口。中国宏观经济情绪的任何转变都将是推动铁矿石实时汇率脱离当前决策区间的首要催化剂。

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