US100分析：政策风险重估纳斯达克100跌落溢价

在1月20-21日交易时段，US100（纳斯达克100）面临一波逐步去风险化浪潮，市场参与者积极重估风险溢价，以应对日益加剧的贸易政策不确定性和地缘政治变化。该指数下挫近0.95%，预示着对久期敏感资产面临巨大压力的避险宏观经济体制的转变。

市场概览：US100技术分析

在伦敦收盘和纽约早盘重叠的时段，US100表现出显著波动。该指数开盘报25,383.25，在25,097.50至25,436.00之间波动，最终收于25,136.25附近。价格走势表明，当前市场以水平纪律为主，而非由信念驱动的买盘，伦敦交易时段的涨势均被抛售。

驱动因素

• 利率敏感性： 随着政策风险波动扩大，久期敞口大的资产及高估值科技股领跌。
• 跨资产传导： 贵金属因对冲需求而表现出色，而美元代理则略有走软，因避险资金集中流向防御性大宗商品。
• 仓位： 此次走势被归类为有序去风险化，而非强制清算，尽管逢低买入情绪依然犹豫。

关键支撑位和阻力位

US100的技术结构目前以25,000的心理枢轴点为锚定。交易者正在关注以下特定区域：

关键支撑区

• 25,097.50： 即时日内低点，第一道防线。
• 25,000： 主要心理支撑位；跌破此位可能加速左尾风险情景。

技术阻力区

• 25,250： 持续高于此水平将预示潜在的波动性压缩。
• 25,436.00： 当前日内高点，也是任何反弹的主要目标。

未来24小时的概率情景

基本情景：波动区间，不确定性增加（60%概率）

在没有进一步升级消息的情况下，US100预计将在当前价值附近进行均值回归。由于市场对贸易言论保持敏感，涨势可能会在阻力位附近消退。如果持续突破25,561或跌破24,972.50，则此观点失效。

风险偏好延伸：缓和性反弹（22%概率）

如果政策言论软化或利率稳定，则可能出现向25,436.00和25,561的缓和反弹。然而，这仍取决于成功收复25,250水平。

风险规避持续：政策升级（18%概率）

贸易政策摩擦的重燃或长期收益率的飙升可能导致指数跌破25,097.50的低点，并通过系统性跟进抛售，目标是24,847.50附近的更深支撑位。

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