US100 分析：政策風險重估溢價導致納斯達克100指數下滑

在1月20日至21日的交易時段中，US100（納斯達克100）面臨一波漸進式的去風險化，市場參與者因日益增加的貿易政策不確定性和地緣政治變動而積極重估風險溢價。該指數下跌近0.95%，預示著宏觀經濟體制轉向避險，其中對利率敏感的資產面臨巨大壓力。

市場概覽：US100 技術分析

在倫敦收盤和紐約早盤重疊的時段中，US100顯示出顯著的波動。開盤價為25,383.25，指數在25,097.50至25,436.00之間波動，最終收於25,136.25附近。價格走勢表明市場由水平紀律主導，而非信念驅動的買盤，在整個倫敦交易時段，反彈都被賣出。

表現驅動因素

• 利率敏感性：隨著政策風險波動性擴大，久期敞口和高估值的科技股領跌。
• 跨資產傳導：貴金屬因避險需求而表現優異，而美元代理則略微走軟，因為避險資金集中流向防禦性大宗商品。
• 倉位：此次變動被歸類為有序去風險化，而非強制平倉，儘管逢低買入仍然猶豫不決。

關鍵支撐位和阻力位

US100的技術結構目前錨定在25,000的心理支點上。交易者正在關注這些特定區域：

關鍵支撐區

• 25,097.50：即時日內低點，第一道防線。
• 25,000：一個重要的心理支撐位；跌破此水平可能加速尾部風險情景。

技術阻力區

• 25,250：持續突破此關口將預示潛在的波動性壓縮。
• 25,436.00：當前日內高點及任何緩解反彈的主要目標。

未來24小時的概率情景

基本情景：不確定性上升下的區間波動（60%概率）

在沒有進一步升級的新聞下，US100預計將在當前價值附近進行均值回歸。由於市場對貿易言論保持敏感，反彈可能在接近阻力位時消退。若持續突破25,561或跌破24,972.50，則此觀點失效。

風險偏好延伸：緩和性反彈（22%概率）

如果政策言論趨於緩和或利率穩定，則可能出現向25,436.00和25,561的緩和性回升。然而，這仍取決於成功收復25,250水平。

風險規避持續：政策升級（18%概率）

貿易政策摩擦的重新加劇或長期收益率的飆升可能驅動指數跌破25,097.50的低點，通過系統性跟隨拋售，目標指向24,847.50附近的更深層次支撐位。

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