تحليل GBP/CAD: نقطة ارتكاز 1.8677 تحت الاختبار وسط تقلبات المخاطر

ارتفع زوج GBP/CAD خلال جلسة 20 يناير، ليغلق عند 1.8675 مع تعامل المشاركين في السوق مع مشهد معقد من عدم اليقين بشأن السياسة التجارية وتغير علاوات المخاطر. بينما ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية، بقي الدولار الأمريكي بشكل عام في موقف دفاعي، مما سمح للجنيه البريطاني بتحقيق مكاسب على الرغم من النبرة الثقيلة بشكل عام في أسواق الأسهم العالمية.

محركات السوق: مخاطر السياسة وفروق أسعار الفائدة

كان الموضوع الرئيسي لهذا اليوم هو إعادة تسعير "مخاطر السياسة"، والتي شهدت تحول المتداولين من الدولار الأمريكي إلى الملاذات الآمنة التقليدية مثل الفرنك السويسري والين الياباني. بشكل مفاجئ، أظهر الدولار الكندي (CAD) مرونة نسبية مقابل الدولار الأمريكي، مدعومًا بتعويض متواضع من مجمع السلع، حتى مع انخفاض عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنحو 1.0٪.

تفاصيل الجلسة

• جلسة لندن: كان بيع الدولار الأمريكي مبكرًا بارزًا في أزواج G10. قدمت بيانات سوق العمل البريطانية الصادرة في الساعة 07:00 بتوقيت لندن محفزًا جديدًا لقناة تسعير بنك إنجلترا، مما أثار التقلبات في أزواج الجنيه الإسترليني.
• افتتاح نيويورك: مع إعادة فتح الأسواق النقدية بعد عطلة MLK، اشتد التحوط عبر الأصول. على الرغم من ارتفاع العوائد الاسمية (10 سنوات أمريكي عند ~4.27٪)، ظل الدولار الأمريكي حساسًا لتدفق الأخبار الرئيسية، مما عزز رواية التحوط من المخاطر على سلوك الشراء الكلاسيكي.

المستويات الفنية وحركة سعر GBP/CAD

شهدت تداولات اليوم تحرك زوج GBP/CAD ضمن نطاق يومي يتراوح بين 1.8613-1.8744. يتم تأطير هذه الحركة حاليًا كإعادة تسعير لساق الدولار الأمريكي أولاً، مع عمل فروق أسعار الفائدة النسبية كفلتر ثانوي.

المستويات الرئيسية للمراقبة

• المقاومة: يُمثل أعلى مستوى اليوم عند 1.8744 سقفًا فوريًا، يليه المستوى النفسي 1.8700.
• الارتكاز/المستوى المتوسط: تشكل منطقة 1.8677 نقطة ارتكاز مركزية لحركة السعر الحالية.
• الدعم: يوفر أدنى مستوى خلال اليوم عند 1.8613 دعمًا على المدى القريب؛ وقد يشير اختراق هذا المستوى إلى إعادة ضبط الزخم نحو 1.8580.

انتقال السوق الداخلي

عادةً ما تدعم العوائد المرتفعة في الولايات المتحدة الدولار، ولكنها اليوم عملت على تضخيم التقلبات. يسلط هذا التحول في النظام الضوء على أن العملات الأجنبية يتم تداولها حاليًا من خلال منظور "المخاطر + السياسة" بدلاً من مجرد فروق أسعار الفائدة. لمزيد من السياق حول كيفية تأثير مخاطر السياسة هذه على العملات الأخرى، راجع تحليل GBP/AUD: ارتفاع طلب بيتا العالي على مخاطر انزلاق الدولار الأمريكي.

التوقعات والسيناريوهات المستقبلية

السيناريو الأساسي (احتمالية 60%)

توقع استمرار النطاقات حيث يظل الدولار الأمريكي حساسًا للعناوين الرئيسية. من المرجح أن يظل زوج GBP/CAD ذو اتجاهين ضمن نطاق 1.8613-1.8744 ما لم تحدث صدمة أساسية حاسمة. يتطلب إبطال هذه الرؤية حركة مستمرة تتجاوز 1.8777.

السيناريوهات البديلة

يمكن أن يؤدي تعميق التوترات التجارية إلى تمديد المخاطرة (احتمالية 20%)، مما يفضل تفوق الملاذات الآمنة. على العكس من ذلك، قد يحدث ارتفاع انتعاش (احتمالية 20%) إذا هدأ تدفق الأخبار الرئيسية، مما يسمح للدولار الأمريكي بالاستقرار على ميزة فروق أسعار الفائدة، مما قد يسحب زوج GBP/CAD مرة أخرى نحو نقطة ارتكازه 1.8677.

ماذا ترصد لاحقًا

يجب على المتداولين التركيز على بيانات الإسكان الأمريكية القادمة وتصاريح البناء (الأربعاء، 13:30 بتوقيت لندن)، والتي ستقدم فحصًا لنبض انتقال سياسة أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك، ستكون بيانات مخزونات النفط الخام EIA حاسمة لاتجاه الدولار الكندي عبر قناة مخاطر السلع. للحصول على نظرة أوسع حول الاتجاهات الصناعية في أمريكا الشمالية، راجع تقريرنا اتجاهات الإنتاج الصناعي الأمريكي.

• تحليل GBP/AUD: ارتفاع طلب بيتا العالي على مخاطر انزلاق الدولار الأمريكي
• اتجاهات الإنتاج الصناعي الأمريكي: قوة المعادن مقابل ضعف السيارات
• ملاحظة سوق GBPCAD: التنقل في نقطة ارتكاز 1.9027 وسط يوم MLK